本人在某央企總部做融資方面業務，最近閒來無事，聽周圍買房的同事老是叨叨房價的問題，於是就把北京的房價走勢自2009年和很多金融指標做了對比，無意中發現了一個前瞻性指標。現在拿上來和大家分享下，歡迎理性討論。
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這個指標是銀承貼息利率。
我們國家銀行貸款利率是管制的，銀承貼現市場是開放的，因此這個利率非常有參考價值。
一、只要是銀承貼息利率低於同期限銀行貸款利率且同時低於6%，三個月內房價必然短期暴漲。
例如2009年年初至2010年年中，此段區間銀承貼息利率最低到過4%，很長時間維持在5%左右。
2013年1月至2013年6月，銀承貼息利率一直維持在4%左右。同預售屋價怎麼表現我就不多說了，尤其是2013年2月至3月間，直接就是跳漲。
二、只要是銀承貼息利率高於同期限銀行貸款利率且同時超過貸款利率不超過3%，房價基本保持穩定或小幅上漲(年增長率在0-8%之間)，市場表現是大家觀望。
這段時間主要是在2012年年初至2012年年底。
三、只要是銀承貼息利率遠高於同期限銀行貸款利率且超過9%，房價必然回落。
這段時間主要是2011年4月以後至2012年3月，那段時間銀承貼息高達11%-12%，翻過年後也高達9%。
同期北京我住附近北二環今典花園，二手房從4萬多一平降到3.3-3.5萬一平，很明顯。
---------------------------再割一下，說說預測--------------------------
最近老是鬧錢荒，其實錢荒最明顯的就是六月份以後，銀承貼息利率大幅上揚。從5月的4%一路上升到8月的6.5%，進入房價穩定區間。要是有人關注房價的話，應該知道，今年房價最高點就是6-8月。9月份媒體老是在說還在暴漲，其實如果周圍有人看房就知道，9月北京房事風向就變了，10月更是沒有出現所謂大幅上漲。大家都不知道怎麼回事，連仲介都傻眼了。11月就更差了，我和周圍仲介聊天說都說沒啥人看房。其實從銀承利率來看，9月升到7.5%，10月升到8%，11月底太鋼等主要鋼廠已經到了10.8%。按照之前的說法就好理解了吧。
12月目前qe退出，導致銀行拆借利率大幅上揚，國債回購一度超過8%，銀承貼息還維持在9%的高位，如果還繼續維持3-5個月，那房價會有較為明顯的回落。
--------------------------割一割，說說感想------------------------------
其實房子在中國已經成為了一個帶有強烈金融屬性的資產。簡單的從供給、剛需等等方面很難說得清楚，但是從金融角度來看就比較容易看清。房屋收入比這些長期指標只能在中長期(10-15年)才能發揮作用，而且還得沒有強烈的房屋上漲預期和貨幣貶值的情況下才能體現出來。因為過去中國生產要素價格被嚴重壓低，所以這也是過去五年資產價格暴漲但是泡沫尚能維持的重要原因。但是如今，除了人工，我們國家同樣質量的農產品、工業品、土地房產都不便宜，即使和世界主要已開發國家相比也不便宜。這意味著過去十年的發展走到了一個死胡同。
未來一段時間，如果國家要保住匯率，那意味著資產價格已經沒有上漲的空間，否則我們國家經濟必然喪失國際競爭力，那時候被做空就慘了。這就意味著未來一段時間，去槓桿是首要任務。
不過，我估計，國家要是沒有大的決心，估計目前匯率撐個四五年，也會大幅貶值的。這比起調整經濟結構，消化地方債要容易得多。
