作者：賀江兵
降准後錢會流向何方
筆者向來認為，我國的腐敗成本是造成通脹的重要原因之一，反腐短期也許會對經濟增長有所影響，但是，長期來說無疑是健康的、積極的，並且會帶動物價下跌。金融反腐已經展開，同理，對銀行來說，短期會有些影響，長期來說也是利多。比如，清退銀行內的大量冗員，起碼降低了銀行的人力成本。
另一個熱點是，央行降准了，股市卻意外連跌兩天。央行降准後錢會去哪兒?央行降準的真正意圖是什麼?邏輯是什麼?
反一反更健康
上月底傳出民生銀行行長被帶走的消息，之後又曝出該行有兩個已經被帶走的高官在該行只領工資不幹活「吃空餉」的消息。
在我看來，民生銀行決不是被高官夫人吃空餉最多的銀行。
早在去年8月，我已在《華夏時報》上寫過一篇文章《銀行里誰最該降薪：官員的七大姑八大姨》中清楚地指出這些官員的七大姑八大姨在各家銀行吃空餉、或占著位置不幹活的現象相當嚴重。
我在那篇文章中這樣描述過：「大大小小的銀行中有一類人必須降薪，甚至應該清理出去。這類人就是各級官員的七大姑八大姨，通過寫條子、打電話等方式強塞進銀行的毫無經濟金融知識、根本不能勝任銀行工作的人員。一家金融機構負責人對我說：有很多銀行部門老總抱怨，放眼望去人滿滿的，可是實在找不出能幹活的。除了能幹活的基本都是各級官員安排進來的啥也幹不了卻拿著高工資的銀行正式工。要是銀行真有任務，各家銀行總行都有一個辦法—從各省分行大量借調人員，幹完後各回各的原單位。很多人才根本不能調入總行，因為，這些七大姑八大姨們把總行的指標占完了。」
民生銀行暴露的官員親屬占指標、吃空餉只是中國銀行業的冰山一角。民生銀行的消息報導出來是周末。周一開盤後，一個段子精準地描述了當天的行情：剛出生的嬰兒(一帶一路)就會叫人了，喊了一聲媽媽(中國鐵建)，媽媽死了;喊了一聲姥姥，姥姥死了(中國南車)，喊了一聲爸爸(民生銀行)，隔壁老王(中國銀行)死了。—致今天的中國銀行。
上周一當天，民生銀行跌幅只有百分之三點多，中國銀行跌幅超過6%。而很多人在網上驚呼：到底是民生銀行行長被帶走了，還是中行董事長被帶走了?
於是，上周二上午網上流傳中行董事長被帶走的消息，筆者於是與中行總行辦公室和其一家分行行長聯繫，這是「謠言」，中行總行辦公室發來該行董事長當天的活動情況;那位行長向我介紹說，那天夜晚還與董事長通過電話。事實上，那的確是個臆想出來的假新聞。
如果金融反腐進入清理吃空餉和官員七大姑八大姨占位置完全無才能勝任其崗位階段，那麼，銀行真正有才能的人進入，起碼有兩個明顯的好處：人盡其才對銀行發展有利;清退冗員對降低銀行成本有利。
降准兩大原因
央行降准股市應聲下跌，而不是之前幾乎所有的券商報告所說的，股市會應聲上漲。
這表明一個殘酷的現實：市場比多數分析師靠譜。本人自去年以來一直的觀點是：降准不如降息，這兩條加起來也趕不上減免稅。
關於降準的有限性，去年已經做過太多論述，並收錄在我的新書《金融的真相》一書中，歸納之，有以下幾個原因：1，銀行放貸款受75%法定貸存比限制;2，經濟下行期，銀行放款更趨於保守，不僅僅是中國的銀行，金融危機期間美聯儲向各商業銀行注資，而這些銀行不僅不把這些資金投放實體經濟，反而轉存於美聯儲，中資銀行沒有經歷過經濟衰退期，但是，這不妨礙其向各國銀行學習;3，企業貸款意願不夠強烈，降低存款準備金率，銀行可用資金增強，目的是讓商業銀行把資金投向實體經濟，而目前經濟增長乏力，庫存積壓嚴重，企業貸款投資的衝動不強，加之稅收高企，企業盈利能力大幅下滑甚至出現虧損，此時投資規模越大虧損會越嚴重，誰會此時冒死貸款投資?
央行降准並簡要做了解釋，主要引導銀行投向三農(農業、農民和農村)，中小企業等。
目前看來，商業銀行在央行依然有大量超額存款準備金，也就是說銀行業整體而言並不缺錢，降准後，一部分銀行依然會把資金存放在央行，只是由法定存款準備金變成超額準備金而已，這一點，美國金融危機的時候，美國很多商業銀行就是如此。另一部分資金會進入股市嗎?似乎有困難，信貸資金流入股市在我國是嚴厲打擊的。再加之對影子銀行監管趨於嚴格，對銀行資金空轉趨於打擊。
所以，央行降准後，銀行資金還會留在央行，少部分會流向銀行同業。
如我去年多篇文章論述過的，如果央行要推動利率市場化，其會主動降准，避免資金短缺而出現高息攬儲干擾利率市場化推進，別想多了，央行只是在放水準備改革而已。
對於近期人民幣兌美元的暴跌，也是談了幾年了，現在跌到與美國水庫高低差不多的時候，人民幣國際化後，才不會出現人民幣暴跌的情況，這些前蘇聯一些國家貿然放開匯率管制出現本幣暴跌的情況就在眼前。
無論是推動利率市場化還是推動人民幣國際化都需要市場特別是商業銀行有足夠多的資金，僅此而已。
