A股牛市也擋不住中國資本外流的步伐。
中國正面臨資本外流加速的風險，上周新公布的國際收支差額數據顯示第一季資金外流有所加快。工銀國際(ICBC International)分析師塗振聲周一(5月18日)在報告稱，中國央行可能將會在6月份再度下調存款準備金率。
國家外匯管理局上周二發布一季度國際收支平衡表初步數據，經常帳戶順差789億美元，資本和金融帳戶項下非儲備性質的金融帳戶逆差1594億美元(含淨誤差與遺漏)，國際儲備資產減少802億美元，暗示經濟基本面不佳令資本外流壓力仍然較大。
過去三個季度間，國際收支平均每季度錄得370億美元逆差；而截至2014年中的五年或十年間，平均每季度錄得880億美元順差。前後對比，意味著當前新形勢下中國每個季度將損失約7750億元人民幣流動性。
英國《金融時報》稱，資本外流一方面是出於投資者對中國經濟的擔憂，另一方面也是對強勢美元和中國降息的反應。
塗振聲表示，「如果5、6月份經濟活動無大幅反彈，中國第二季國內生產總值(GDP)增長或跌破七，因此政府承受巨大的寬鬆壓力，央行可能會在6月份再度降准。」
他對進一步降息則持保留意見，「雖然第三季可能再降息，但由於大宗商品價格上升或令第四季通脹反彈，之後再降息的機率或更小。」
塗振聲同時指出，通脹或反彈的理據是最近美元下跌及油價反彈。
此外，他還認為，國務院最近公布擬透過降低消費品進口關稅及改變消費稅政策刺激消費，但不明朗的消費前景或令政府推出更多刺激措施。
