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專家警告陸股六大危機 預測下一個主戰場板塊

—民生證券李少君:下一個主戰場是中證500指數

1、這是一場流動性危機,而不是指數危機。流動性問題主要出在成長板塊,因此緩解危機的核心問題是擴大前期以上證50指數成份股和滬深300指數成份股為主的托市範圍至中證500指數成股份,方可有效緩解流動性危機。

2、這是一場「一繩串兩蟲」的危機,一邊是上證50指數,一邊是中證500指數,無論是產品減倉,還是產品爆倉,首先想到的是賣出具有流動性的股票,這也就是為什麼幾百手封跌停的成長股打不開,而中證50指數、滬深300指數也就漲不動。繩子一端的成長喪失流動性,另一端的藍籌必然成為流動性的主要提供者。

3、這是一場現貨期貨聯動的危機,前期空頭通過現貨和期貨的交易日差異套利,使現貨市場多頭陷入被動。如果仍然只是圍繞現貨市場做文章,期貨市場對現貨市場的壓力傳導仍然無法完全隔絕。因此在打好中證500現貨的同時,也要打好中證500期貨。

4、這是一場人氣爭奪的危機,據了解,投資者對於成長類的股票更感興趣,甚至有觀點認為「中國夢」在股市的映射可能主要就在成長。成長股票的持續、大面積跌停,使得多頭人氣受挫,穩住中證500指數,有利於聚集人氣。

5、這是一場信心和黃金都重要的危機,經歷了前期較快、較長時間的下行,信心在強平和快速下行過程中不斷動搖,甚至開始瓦解;此刻「物理」上隔斷信心下行的有效手段是黃金,托住中證500指數和對應的股期,可以作為物理隔離帶。

6、這是一場需要反覆震盪,才能完成市場底築造的危機,一方面,空頭力量在下行過程中,可能會無法自控,被動減倉、平倉,所以必須果斷托住;另一方面,簡單的拉動指數V型反轉,在資金不足的情況下,可能遇到資金天花板而夭折,在資金充足的情況下,可能被多空雙方反手再次加槓桿,再次進入瘋牛。因此在500端反覆震盪,方可以泄洪的方式疏導堰塞湖,變有毒資產為無毒資產。

7、這是一場分水嶺意義的事件:至少無腦買入、講故事、畫大餅標的,需要掂量掂量,不能好了傷疤忘了疼;但經歷了較大幅度的下跌,部分藍籌的投資價值逐漸凸顯,真成長也迎來了難得的估值調整。因此,在市場藍籌逐漸企穩的時候,大家對於中證500指數的關注也會迅速提升。

8、這是一場需要特別重視的事件:海外局勢錯綜,希臘、美元加息、港股震盪,都可能會傳導至A股;多市場有可能聯動:股票市場的問題如果處理不好,這些問題可能傳導到貨幣、銀行、保險、券商、匯率等市場;金融經濟互動:股票市場的問題處理不好,可能會影響到實體經濟的融資、國企改革的定價和轉型企業的支持。

9、政策底已經清晰,市場反覆震盪築底,藍籌先於成長企穩,摒棄無腦買入、摒棄恐慌殺跌、藍籌成長平行世界,風雨過後,會見彩虹,也需要我們更多的反思!

名詞解釋:

上證50指數是挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票組成樣本股,以便綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業的整體狀況。

滬深300指數反映滬深兩個市場整體走勢的「晴雨表」。指數樣本選自滬深兩個證券市場,覆蓋了大部分流通市值。成份股為市場中市場代表性好,流動性高,交易活躍的主流投資股票,能夠反映市場主流投資的收益情況。

中證500指數綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況,其樣本空間內股票是扣除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票,剩餘股票按照最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名,剔除排名後20%的股票,然後將剩餘股票按照日均總市值由高到低進行排名,選取排名在前500名的股票作為中證500指數樣本股。

截至7月6日,今年來,上證50指數、滬深300指數和中證500指數分別漲6.52%、13.15%和35.59%;從6月15日暴跌開始至7月6日,上述三個指數分別跌17.92%、25.05%和37.33%。

責任編輯: 白梅  來源:牛市點線面 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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