搭乘「一帶一路」快車，將海外業務視為未來增長點和主要利潤來源的央企中國建築(601668.SH，中建)海外項目遭遇滑鐵盧：其以融投資帶動總承包模式運作的最大海外項目巴哈·瑪度假村因工期延誤、項目停工、開發商申請破產等原因最近陷入爛尾，前景撲朔迷離。
巴哈·瑪度假村是中建在海外承包的最大建築工程，也是它採用創新模式開拓海外市場的標杆項目。如今的狀況使中建不僅面臨巨額投資收不回來的風險，還與開發商巴哈·瑪度假村有限公司(以下簡稱「巴哈·瑪公司」)陷入訴訟糾紛，雪上加霜的是中建還遭遇外媒的普遍性苛責，意圖分羹巴哈馬度假市場並意在擴大海外市場影響力的品牌也受到極大傷害。
「從中建和巴哈馬相應合作方的爭議中可以看出，合作夥伴之間的協調機制出現了問題。中建此前拿下這個項目可能比較心切，所以在後期合作方面存在失誤。」上海易居房地產研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，對中建而言，出海項目還是要對合作方做一個細緻的背景調查，否則風險就會如期而至。
停滯
巴哈·瑪度假村位於加勒比小島巴哈馬首都拿騷，占地400公頃、建築面積達32萬平方米，總投資35億美元，是西半球在建的最大旅遊度假項目，也是中建在海外承包的最大建築工程。
度假村規劃有君悅、瑰麗、喜來登等在內的多家豪華品牌酒店(約2300間客房)，以及拉斯維加斯式賭場，5000平方米世界頂級品牌商店，以及一個18洞的傑克·尼克勞斯高爾夫球場等。
項目當地開發商是由伊茲米爾利安牽頭的巴哈·瑪公司。按照規劃，預計在未來一二十年內，該項目每年對巴哈馬的經濟增長貢獻率將達10個百分點，帶來11億美元的消費收入和直接稅收。
這個旅遊度假島國巴哈馬最貴的項目吸引了中建，中建對該項目進行了1.5億美元的股權投資，並引進了中國進出口銀行為該項目提供了25億美元貸款(總共約165億元人民幣)。一時間，巴哈·瑪度假村星光熠熠。
但經歷了6年建設周期、一次次推遲開業後，該項目沒有迎來隆重的開張儀式，卻等來了破產重組的命運。
巴哈·瑪度假村最初原定於2014年12月竣工開業，但由於工程建設遇阻、工期延誤和勞資糾紛等原因，開業時間推遲至2015年3月。然而，3月27日並未如期開業，時間又被推遲。
因一系列原因，6月29日，巴哈·瑪公司申請破產，巴哈·瑪度假村停滯，巴哈·瑪公司與中建對簿公堂。
對簿公堂
對於項目停滯，巴哈·瑪公司向當地法院起訴中建涉嫌欺詐、蓄意破壞。
在遞交給法院的申請書中巴哈·瑪公司稱，巴哈·瑪度假村第二次推遲開業對公司是「毀滅性」打擊。關於項目走向破產的緣由，巴哈·瑪公司與中建各執一詞。
巴哈·瑪公司將責任全部歸咎於中建，認為是中建停止項目施工從而導致項目無法完工開業。路透社報導，根據美國法院的文件顯示，項目業主指控中建切斷施工現場電源，虛漲開銷，並試圖竊取文件，甚至暗示錢被中建「花在購買食品和化妝品上」。中建則反擊稱，開發商試圖轉移人們的注意力，而不是關注自身管理不善。中建方面還說，該公司扣留了它們1.4億美元資金。
更為糟糕的是，所有外媒也指摘是中建使度假村項目錯過了完工日期，這「絕對是一場災難」、「令人尷尬的挫折」。
對此，中建一位內部人士向中國房地產報記者解釋稱，項目延工半年是正常現象，巴哈·瑪度假村已經完工97%，「以延工為理由將所有矛頭指向中建，其實是它們想藉助中建綁架銀行。」
上述中建內部人士稱，造成項目出現僵局的根本原因是業主更換了設計方，多增加了投資，而銀行不願意追加資金。「開發商此舉是為了威脅銀行獲得更多資金，銀行是中建牽頭引入的。」
據中國房地產報記者了解，項目備案也顯示，中國進出口銀行拒絕在24.5億美元的貸款中釋放1.12億美元用於巴哈·瑪度假村項目。
實際上，開發商資金斷流、要求投資方增資並非首次出現。2014年4月，已經與巴哈·瑪度假村項目簽署了20年協議、經營300間客房的摩根酒店集團，突然宣布退出該項目——原因是項目開發商突然要求摩根為項目投資1000萬美元。
上述中建內部人士表示，業主頻頻更換設計方案等管理問題也是造成中建延期的主要原因。7月17日，中建美國發表的一份聲明稱，巴哈·瑪公司的管理不善包括在開工建設後更換首席架構師、設計方案的延遲及不完整交付，以及超過1300個施工指令變更。因此，巴哈·瑪公司「有計劃地」在美國提出破產保護的決策只利於開發商，這對於巴哈馬的發展及其人民極為不利。
2015年4月，中建在阿爾及利亞建設的康斯坦丁歌劇院已實現主體封頂，該項目僅用了6個月時間。「中建的建設速度是有目共睹的。」上述中建內部人士強調。
實際上，工期延遲對中建同樣是一個沉重打擊，中建曾期望通過股權投資和承包工程從這個項目中大賺一筆。
中建方坦言，當初也是以資本優勢吸引業主方並贏得項目的總承包施工資質。即便現在看來，整體思路仍沒有錯誤，無非是在拓展海外市場的過程中遇到了一些挫折，交了一些學費。
中建在巴哈·瑪度假村交的這筆學費還在於對海外市場狀況估計不足。中建在公開信中稱，同樣位於巴哈馬拿騷的天堂島·亞特蘭蒂斯度假村的體量與巴哈·瑪度假村幾乎等同，歷時11年完工，也就是說巴哈·瑪度假村的開發周期應該在10年左右。中建在綜合了以往的項目開發速度後允諾2014年12月8日開業(總工期約4年)，現在看來是有些激進了。
風險預警
巴哈馬是一個旅遊型國家，經濟發展嚴重依賴旅遊業，這一項目的破產對巴哈馬來說是一個災難。儘管雙方博弈的結果如今尚未可知，但利益相關方和政府都不會任其倒下。
7月17日，巴哈馬總理克里斯蒂(Perry Christie)發表全國電視講話表示，巴哈·瑪度假村必須完工開業，巴哈馬政府決定將該項目置於巴哈馬高等法院的控制和監督下，向高等法院提起對該項目的清算申請，以便快速處理這一危機。
回想當初中建在巴哈·瑪項目中的「白衣騎士」角色到如今雙方的訴訟、互責，業界都不勝唏噓。
瑞士商人伊茲米爾利安(SarkisIzmirlian)最早發現了巴哈·瑪度假村。該家族曾通過非洲花生農場積累了巨額財富，但2008年金融危機爆發後，曾參與其中的美國拉斯維加斯哈拉斯皇家娛樂公司宣布撤資，使該項目一度前途未卜。
資金困頓走投無路之下，中國建築承包商中建挽救了它。對中建而言，吸引它的是巴哈馬低稅環境和穩定的貨幣政策，更為隱晦不能言明的是，中建在此之前曾因勾結串通投標菲律賓公路項目，導致其在6年時間內被禁止參加世界銀行資助的項目，直到2009年1月，中建獲得了在巴哈馬的項目，這也導致中建在承包之前並未對這一項目及國情等做更為詳細的調研。
這幾年，中建在海外的項目逐漸翻番，明確受益「一帶一路」戰略的推進，更把拓展海外業務作為未來增長亮點和重點發展方向。
2014年公司境外實現收入516億元，新簽合同額787億元，同比分別增長30.8%和13.1%;尤其對「一帶一路」相關國家形成營銷覆蓋，強力拓展海外市場。
不過，此時，巴哈·瑪度假村的停滯或為中建在開拓下一個海外疆土時多些警示。
