在不到兩個月的時間裡，百勝餐飲集團(Yum! Brands Inc., YUM)和如新(Nu Skin Enterprises Inc., NUS)在中國市場的前景發生了逆轉，從受益轉為面臨風險。
就在已然被預期為六年來最差收益季於本周開啟之前，中國因素再度成為籠罩美國股市的陰影。
對於中國經濟放緩將殃及美國公司的擔憂並不新鮮。夏季期間中國上證綜指暴跌逾40%，成為8月底美國股市下跌的導火線，標普500指數在約三年以來首次進入了調整區域。
不過，上個月中國市場企穩，一些美國公司也作出了中國業務改善的樂觀表態，之後這些擔憂有所緩解。在一周多一點的時間裡，標普500指數上漲超過5%，投資者在為周四收盤後拉開序幕的收益季部署頭寸。
耐克公司(Nike Inc., NKE)幫助點燃了這種樂觀情緒，這家運動服裝及配飾巨頭在9月25日公布，第一財政季度大中華區銷售額攀升30%。
然而，周二晚間百勝和如新雙雙發布了黯淡的中國市場業務前景，這可能會完全顛覆近期的樂觀情緒，尤其是考慮到兩家公司前景惡化的突然程度。
周三後市，百勝股價暴跌19%，交易量巨大。之前該公司公布第三財季利潤和銷售額均不及預期，原因是意外負面因素導致中國業務表現令人失望。FactSet數據顯示，來自中國市場的收入占百勝總收入的52%。
對於投資者而言，這大大出乎意料，因為就在8月18日，百勝首席執行長克里德(Greg Creed)還說，公司在中國市場的同店銷售情況已大為改觀。
百勝中國業務的問題或許可視為公司個例，理由是百勝正在艱難消除近三年前浮出水面的食品安全醜聞之影響。不過，根據FactSet提供的副本，在周三上午與分析師召開的電話會議上，百勝的高管們更傾向於將此歸咎為中國宏觀經濟的放緩，以及匯率壓力和愈演愈烈的競爭。
與此同時，如新股價在活躍的交易中暴跌了24%。這家化妝品公司調低了第三財季收入前瞻，理由是8、9月份在中國市場的銷售額低於預期，該公司稱，這反映了中國的經濟狀況。
就在兩個月前，如新還表示，對於公司在中國大陸的進展感到尤其滿意，該地區的銷售代表和收入都出現了連續穩健的增長。FactSet數據稱，中國市場在如新總收入中占26%。
請注意，百勝和如新在中國遭遇困境發生在截至9月底的季度，而耐克在中國的強勁表現則發生在截至8月底的季度。
如果9月份中國的前景確實由好轉壞，那麼標普500指數成分股公司第三財季收益可能比預期還要弱。據接受FactSet調查的分析師的平均估計，截至周三，預計累計每股收益下降5.4%，這將是2009年第三財季以來的最差季度表現。
FactSet的數據顯示，未來一周將公布業績的較大企業中，過去12個月英特爾公司(Intel Co., INTC)有19.4%的收入來自中國，這一比例低於新加坡(20.7%)，但高於美國(17.6%)。英特爾定於10月13日公布第三財季業績。
FactSet的數據顯示，下周二公布業績的企業中，過去12個月強生公司(Johnson& Johnson, JNJ)有7%的收入來自中國，摩根大通(J.P. Morgan)有2.7%的收入來自中國。
顯示中國對收益季影響的關鍵可能出現在下周三，屆時耐克將舉辦投資者日。任何有關8月底以來大中華區放緩的暗示對總體公司業績以及股市來說都不是好兆頭。
