新年伊始，越南打響了捍衛本幣匯率穩定的第一槍，昨日宣布計劃設定越南盾對美元的中間價，凸顯了本幣貶值的巨大壓力。2015年，越南央行三次主動採取讓越南盾貶值的措施，越南盾匯率上月仍觸及交易區間下限。
昨日越南央行公布了上述首次設置中間價的計劃，稱中間價將基於國內外貨幣市場的形勢而設，將考慮主要貨幣波動同越南貿易和投資活動的聯繫。
越南央行的公告並未明確何時採取中間價措施，而是說願意為穩定匯市拋售美元，保證越南盾始終在央行允許的交易區間內波動。
越南實施浮動盯住美元的匯率制度，與中國此前類似。採用浮動盯住制度，會將本幣盯住關鍵貨幣，同時允許匯率在一定範圍內浮動。當全球外匯市場出現較大浮動、或者浮動時間過長，央行會對基準匯率進行調整。調整匯率波動區間限制，可以拉低越南央行出手干預市場的「底線」。
2015年上半年，越南面對經濟增速放緩、多國貨幣競相貶值帶來的出口壓力。越南央行先後於這一年的1月、5月和8月主動各讓越南盾貶值1%。同年8月11日，越南最大的貿易夥伴中國意外創紀錄幅度下調人民幣中間價，引發人民幣離岸匯率當日跌幅創11年新高，又導致越南等亞洲國家本幣的實際匯率被動升值。
在中國央行大幅下調人民幣中間價一周後，越南央行2015年年內第三次採取讓本幣貶值1%的措施，同時將貨幣交易區間拓寬至正負3%。越南為刺激出口讓本幣貶值的確對國內經濟形成積極影響。越南官方預計，2015年GDP將同比增長6.68%，增速將創5年來新高。華爾街見聞此前文章提到，這主要歸功於越南成功吸引外資和提升出口。
上月23日，越南盾對美元跌幅首次達到3%的下限。體現出越南盾進一步貶值的壓力。當時法國第二大銀行Natixis的亞洲新興市場高級經濟學家Trinh Nguyen就指出，為支持本幣匯率而消耗外儲不符合越南的利益，如果讓本幣貶值，吸收部分匯市衝擊，越南會收益。
Nguyen當時預計，越南央行可能保持觀望，至少等到2016年第一季度再有大動作。而昨日越南央行的舉動意味著，本幣貶值的壓力已經到了箭在弦上、不得不發的地步。
彭博新聞社評論稱，2015年是新興市場貨幣的貶值年，這一年以越南盾貶值開局，以阿根廷和亞塞拜然本月先後放棄匯率管制收尾，後兩國的貨幣對美元匯率一年來大跌約30%。
文章提到，在大宗商品價格走低、中國經濟增長放緩和美國利率走高之時，開發中國家不得不調整匯率政策，2015年有四家央行宣布取消本幣與美元掛鈎，另有六種貨幣緊盯美元的程度下降。新興市場的貨幣貶值大潮讓一些分析人士擔心重演1997年的亞洲貨幣危機，因為當前也處於人民幣貶值和美聯儲啟動加息的環境。
彭博下圖可見，包括人民幣在內，2015年多種新興市場貨幣承受貶值或者與美元脫鉤的壓力。其中哈薩克斯坦堅戈的貶值幅度接近45%，安哥拉寬扎、阿根廷披索和亞塞拜然馬納特的跌幅均超過25%，越南盾跌約5%。
