據路透社報導，6月影響全球金融市場的兩大事件--美聯儲是否加息、英國是否脫歐即將來襲，大洋彼岸的風暴是否會讓人民幣承受驟然增大的貶值壓力？
中國央行正在緊張備戰，市場有充分的理由相信，駕馭人民幣匯率的韁繩並不會「失控」。
但國際金融亦擔心不確定的演化因素還未進入高潮期，6月人民幣料兌美元料破6.60，有進一步貶值風險。考慮到人民幣貶值風險，以及美元進一步走強趨勢，可以考慮換美元避險。
5月25日，人民幣兌美元中間價報出6.5693，市場皆驚，不僅是因其創2011年3月五年來最低水平。還因它輕鬆突破1月7日創出的年內前期低位6.5646。而那個交易日，人民幣對美元即期匯率最低觸及6.5956，是8.11匯改之後的最低價位。
儘管中間價的低開「意味深長」，但在岸、離岸即期市場波瀾不興，並未出現太多恐慌性拋盤，空頭力量也並見1月來的「大兵壓境」之凌厲。
香港一位商業銀行外匯交易員稱，「周三中間價低開，境內跌的較多，但CNH動的不多，一直在窄幅波動，兩地都有盤中干預的跡象，儘管境外美元買盤上來一些，估計6月美元買盤繼續向上，看即期這麼穩，想必央行會採取一切必要的手段維穩，這時候賭人民幣貶值並非十拿九穩。」
美聯儲幾位高層官員近來暗示，由於經濟數據的表現令人鼓舞，美國最早可能在6月或7月升息，這提振了美元，並促使全球投資者考慮近期收緊政策的可能性。
5月25日，有媒體消息稱，「中共官方正試圖通過官方途徑確認美聯儲是否將在6月份加息，還是等到7月再決定，以便匯率等政策可以做出更好應對。但中國央行人士對路透表示，該報導不實，予以否認。
招商證券[-0.58%資金研報]宏觀經濟分析師張一平認為，近期人民幣貶值幅度擴大，但外匯市場成交量仍較為穩定。目前央行正在提高人民幣指數的波動性，一方面利用人民幣指數減緩美元指數上漲對美元兌人民幣雙邊匯率的衝擊；另一方面以一籃子貨幣為仲介，分化外匯市場不同參與者的貶值預期，在美國加息周期的背景下，逐步適應浮動匯率制度下的人民幣匯率新常態。
美聯儲在6月14-15日會議中考慮是否升息；6月23日英國將對是否留在歐盟舉行公投。
人民幣1月恐慌不會重演
自上周四起，境內的美元流動性驟然緊張，在岸美元/人民幣掉期急速下滑，並在本周二，一周和一月期掉期點子均創下逾兩年新低，與離岸短期掉期震盪走勢形成鮮明對比。
多位分析人士表示，這是多重因素聯合施壓的結果，與美聯儲加息預期升溫不無關係，也有境內美元流動性緊張的因素；同時也不排除大行在掉期市場「奉命結匯」的可能，以平緩未來人民幣可能面臨的貶值壓力。
而之所以在掉期長短端都干預，或是央行的交易策略，為了使用最少的彈藥達到最好的效果。
因為一旦6月美英兩大事件發生後，人民幣貶值預期將大幅增強，這會導致外貿企業推遲結匯，進而銀行結售匯逆差就會擴大，這會進一步加重貶值預期，形成惡性循環。
儘管上述說法存在爭議並未予官方證實，但在交易員和市場人士看來，近期中間價波動雖整體較大，美元重返強勢預示人民幣承壓，但1月初恐慌難再現，且中間價波動並沒有違背監管層此前提出的定價機制，因此市場情緒並未出現恐慌。
資深商業銀行外匯人士韓會師亦認為，「央行如果想守6.60，壓力並不大，隨著年初到現在政策出台、結售匯數據好轉，目前境內已經不存在投機性購匯，購匯壓力很小。」
九州證券首席經濟學家鄧海清認為，2016年，美聯儲從超級鷹派轉向鴿派或「不鷹不鴿」，人民幣匯率的外部壓力地雷就祛除「雷管」了。「現在就看國內問題，只要國內不出現亂或政策重大失誤，人民幣的危險處境就不太強。」
他認為，這和1月大跌問題不同，8.11匯改，疊加股災的重大政策失誤，刺破資產價格泡沫帶來經濟下滑和信心崩潰，從而疊加美聯儲加息外部壓力，很多人製造了人為恐慌，人民幣匯率才出現潰壩風險壓力。「但這次，沒什麼國際遊資會認為做空人民幣的機會又成熟了。」
中國外匯存底在經歷了去年5127億美元的淨流出之後，終於在今年3月和4月實現了淨流入，並增至近3.22萬億美元。1月以來，為提振人民幣匯率，中國央行亦加強了市場預期管理和干預操作，並採取各種措施限制資金外流，鼓勵外資流入。
目前境內結售匯市場逆差規模並不大。4月銀行結售匯逆差237億美元，環比大降35%，業內人士認為，對於中國央行來說，目前掌握的調控「子彈」要較去年8、9月份充裕很多。
仍然存在不確定因素
工銀國際研究部聯席主管程實認為，6月中旬聯儲議息公布、6月23日英國退歐公投，如果兩件事同時發生，美元會有新一波動力沖頂，「人民幣對美元的壓力就會瞬間放大，這會是個系統性風險。」
他認為，市場可能系統性低估了英國退歐的真實可能，這和美聯儲6月加息概率不相上下，雖然人民幣目前走勢較平穩，維穩壓力亦不是很大，且3月後市場交易有明顯收縮，但不確定的演化還沒進入高潮期。
「如果連續出現兩個不利事件，則人民幣兌美元會面臨困局。去年8.11後人民幣階段性貶值，階梯式貶值造成即期匯率的重心在逐漸走低（貶），1月雖然有超調，但重心比現在高，6月人民幣破6.6非常有可能。」程實認為。
周四公布的路透調查顯示，過去兩周新興亞幣的看空人氣加重，因對美國即將升息的預期升溫，且圍繞中國外匯政策的不確定性再現,人民幣空倉創2月初以來最高。
韓會師則認為，從央行的角度看，目前決不能對貶值預期的捲土重來掉以輕心，由於多數企業和個人投資者尚未完全了解新的人民幣定價機制，必須高度關注人民幣此輪貶值對市場預期的衝擊。此外，央行需與市場保持密切溝通，盡力避免正常的市場波動被市場誤讀，並高度關注關鍵點位被突破所可能導致的民眾恐慌。
