摩根大通對中國合作夥伴感到心灰意冷，正談判出售它在華投資銀行合資公司的股權。彭博社報導說，中國投資銀行業務一度令人垂涎，但是現在已經失去了對外國機構的吸引力。在華風險投資未能兌現中國債券市場和股市融資承諾的增長。
摩根大通決定出售在華合資公司股份的決定暗示，隨著進軍中國不順，該銀行在重新考慮它的中國策略。預計其他西方銀行也將效仿。
自從中共二十年前開放投資銀行市場以來，海外機構沒有取得多少進展。本地券商持續主導市場。位居西方銀行老大地位的瑞銀，在華淨收入只有2.96億元人民幣（4400萬美元），這僅僅相當於中信證券利潤的2%。
摩根大通跟第一創業證券合資成立的公司——第一創業摩根大通證券，今年上半年的收入僅為1.56億元人民幣，不到花旗東方證券的三分之一。
摩根大通正在談判出售它在合資公司持有的33.3%股份給第一創業證券，並打算建立一個它可以擁有更多控制權的新企業。雖然中共限制外國銀行只能擁有少數股權，但是瑞銀和高盛已經爭取到對企業的管理控制權，並且獲得買賣股票和債券的許可。
滙豐銀行也在爭取讓監管部門批准他們獲得廣東前海自由貿易區一家企業的多數股權。
這個目標並不容易。摩根大通在追隨摩根斯坦利開闢的道路。摩根斯坦利是第一家在中國建立企業的華爾街銀行。
在九十年代中期，摩根斯坦利幫助建立了中國國際金融公司。在被拒絕獲得控股權之後，它在2010年退出中金公司，次年成立摩根斯坦利華鑫基金。該基金去年淨收入僅為3000萬元人民幣。
彭博社報導說，中共已經開了二十多年的空頭支票，說要開放投資銀行市場。西方銀行現在是時候重新考慮他們的策略了。
如果沒有對中外合資企業的完全控制權，退出是更明智的選擇。摩根大通給了其他銀行足夠的啟示。
