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華爾街日報:未來中國經濟增長將面臨下行壓力

經濟學家提醒稱,中國經濟增長勢頭正在減弱。經濟學家表示,政府在基礎設施方面大舉投資,再加上央行的流動性供應,幫助提振了今年的經濟表現。但他們表示,這可能是以犧牲明年的增長為代價取得的成績。RHB Group經濟學家Zhang Fan預計未來中國經濟增長將面臨更多下行壓力。

中國經濟11月份持穩,受工業增加值和零售額表現提振,全年增速有望達到政府設定的目標水平,不過經濟學家提醒稱,經濟增長勢頭正在減弱。

周二公布的數據顯示,經濟增長速度的粗略替代指標工業增加值11月份同比增速小幅加快至6.2%,10月份增幅為6.1%。11月份增速略微超出經濟學家的預期;此前接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)調查的14名經濟學家的預期中值為當月工業增加值同比增長6.0%。

1-11月份全國固定資產投資(不含農戶)同比增長8.3%,符合預期,與1-10月份增速持平。上個月零售額增長10.8%,超出預期,也高於10月份10.0%的增速。

經濟學家表示,政府在基礎設施方面大舉投資,再加上央行的流動性供應,幫助提振了今年的經濟表現。但他們表示,這可能是以犧牲明年的增長為代價取得的成績。

華僑銀行(OCBC Bank)經濟學家謝棟銘稱,經濟相當穩定,因為今年多數時間貨幣政策都起到了支撐作用,財政政策也一直很積極。但他稱,進入2017年挑戰將依然存在,無論是從貨幣政策還是財政政策來看,進一步刺激的空間已經相當有限。

中國政府今年推出了大規模刺激計劃,其中包括上個月批准的人民幣5,000億元(約合724億美元)的鐵路項目。11月汽車銷售強勁主要是消費者急於趕在小排量汽車稅收優惠到期前買車。汽車行業是中國利潤最豐厚的工業部門。

在所有上述支出推動下,經濟學家預計中國今年或將實現6.5%-7%的經濟增長目標。官方媒體新華社報導稱,國家主席習近平上周在一次黨內會議上表示,他有信心中國能夠實現今年所有主要經濟和社會發展目標。

不過,明年維持高刺激水平的難度可能加大。由於擔心企業債務水平持續上升、債券和房地產市場資產泡沫膨脹,中國政府已經在控制寬鬆貨幣政策。政府預算正變得日益緊張。中國財政部周二公布,11月份財政支出同比飆升12.2%,而財政收入僅同比增長3.1%。

今年大部分時間一直火爆的房地產市場也在失去動能,為打擊投機買房行為,中國政府在較大城市出台了限購措施。《華爾街日報》(Wall Street Journal)根據中國國家統計局周二發布數據得出的計算結果顯示,11月份中國住宅銷售額同比增長16.2%,10月份增幅為38.3%。

增長也開始推高製造業公司的原材料成本,這一趨勢在未來幾個月可能對這些公司的利潤造成擠壓。南安市寶晉潔具廠(Baojin Sanitary Ware Factory)稱,過去一個月,銅價已經上漲25%。銅是該廠生產水龍頭的原材料。

寶晉的產品經理王小明稱,希望政府能夠穩定價格,原材料價格波動較大時,公司也將不得不持續調整價格和策略,這樣一來和客戶談判起來就很困難。

上個月中國的民間投資小幅增長,但與全年大部分時間一樣勢頭依然疲軟,因為企業正在努力應對工業產能過剩問題。滙豐銀行(HSBC Bank)在一份研報中稱,2016年前三個季度,民營投資增幅下降將中國經濟增長率拉低了0.3個百分點,不過最近幾周的商業信心改善可能會遏制這種下降勢頭。

RHB Group經濟學家Zhang Fan預計,為扶持經濟增長,中國財政赤字在經濟中的比重可能會從今年的3%上升至4.5%,但這不太可能抵消房地產和汽車銷量放緩以及加大貨幣政策力度空間有限的影響。Zhang表示,預計未來中國經濟增長將面臨更多下行壓力。

責任編輯: 楚天  來源:華爾街日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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