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官媒:作死的險資大鱷姚振華 嗅覺還是遲鈍了些

日前 ,中共保監會對前海人壽董事長姚振華作出處罰。之後官媒稱,寶能姚振華是「作死的險資大鱷。」

兩會前夕,歷來是觀察中國政策走向的一個時間窗口。今年此時,猛料不斷,最震撼者莫過於寶能系老大姚振華的猝然倒下。

2月24日,保監會對前海人壽及其董事長姚振華開出了一份行政處罰書,姚振華被撤銷任職資格並禁止進入保險業10年。

用腳趾頭撓撓,也能整明白:在兇猛的險資大鱷中,姚振華不會是最後一個。

其興也勃,其亡也忽

鱷魚被抓,吃瓜群眾看得痛快。不過,原本賣著小菜賣著豪宅的姚老闆說來也憋屈。兩年前,姚老闆響應號召,從實業挺進保險業,股災之時又衝上火線成為接盤俠,哪怕是動了王石先生的紅燒肉,與之大戰三百回合,上上下下也只是看個熱鬧,沒人說啥,風向怎麼說變就變了呢?

故事還得從頭說起。

2011年10月,項俊波出掌保監會,自2012年啟動新一輪保險業市場化改革。項掌門還在多個場合高舉大旗:險資要促進資本市場的長期發展!

深諳其中三昧的各路資本應聲而動,恆大系、安邦系、寶能系紛紛籌集重金,火速殺入。

然而,保險是個技術活,可不是拿把刷子就能粉牆的。既然如此,就讓土豪們干點粗活唄。

按照「放開前端、管理後端」的監管思路,2015年2月16日,保監會發出通知,廢除2007年開始執行的《萬能保險精算規定》,取消萬能險不超過2.5%的最低保證利率限制,將萬能險產品利率市場化,改由保險公司自行決定,並從當日起正式執行這一政策。

這次監管鬆口,就把萬能險產品這頭猛虎放出了籠子,原本在保險業籍籍無名的姚老闆、許老闆紛紛藉此拉起大旗,從地產豪傑變身保險新貴。

2015年股災過後,A股市場哀鴻遍野,險資成為眾望所歸的救市英雄,舉牌自然也備受鼓勵。當年7月8日,保監會發布《中國保監會關於提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》,放寬了保險資金投資藍籌股票監管比例,對於符合條件的保險公司,將投資單一藍籌股票的比例上限由占上季度末總資產的5%調整為10%;此外,投資權益類資產達到30%比例上限的,可進一步增持藍籌股票,增持後權益類資產餘額不高於上季度末總資產的40%。

險資舉牌數量迅猛增長。豪擲數百億,成為萬科大股東的姚老闆更是「帶頭大哥」。王石揚言其「信用度不夠」之後,姚老闆狂怒,捨得一身剮,也要把皇帝拉下馬。

小夥伴《中國經濟周刊》告訴經濟ke:彼時,各路神仙的公開態度均傾向於「中立」。一個說,市場主體之間收購、被收購的行為屬於市場化行為,只要符合相關法律法規的要求,監管部門不會幹涉。另一個說,保險公司做好壓力測試,防範流動性風險即可。

直到2016年兩會期間,項掌門還表態,「舉牌是二級市場普通的股票投資行為,國際上保險資金是重要的機構投資者,舉牌越多我們劉主席(證監會主席劉士余)是比較高興的。」鼓勵險資進入股票市場。

話雖如此,對手底下冒進的熊孩子們,項掌門並不放心。2016年5月開始,保監會就對對萬能險業務量較大,特別是中短存續期產品占比較高的前海人壽、恆大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查,陸續出台了很多的監管規則,試圖彌補資金組織方面所存在的一些漏洞。

2016年7月21日,項掌門突然公開喊話:「少數公司進入保險業後,以高風險方式做大業務規模,實現資產迅速膨脹,完全偏離保險保障的主業,蛻變成人皆側目的『暴發戶』『野蠻人』。」從鼓勵到敲打,業內隱約感到了一股肅殺之氣。

可惜,這話沒有劉主席後來的「妖精論」嚇人,姚老闆們膀大腰圓,裝作沒聽見,依然在市場上縱橫殺伐,「順之者昌,逆之者亡」。

被放出籠子的老虎

上帝欲使人滅亡,必先使其瘋狂。

蹊蹺的是,真正的保險巨頭如平安、人壽、人保等超一流高手並未現身,粉墨登場的多是靠萬能險起家的新貴們。這其中必有古怪。

萬能險到底是個啥玩意?

通俗點來說吧,如果沒有保險公司加持,萬能險實際上就是高利貸,玩的就是「合法集資、借錢炒股」。

2015年以前,萬能險的保本收益不能超過2.5%,政策放開後,前海人壽等新興保險機構的萬能險產品利率高達7-8%,投資者趨之若鶩。根據保監會網站披露的數據,主打萬能險的公司2015年規模保費(含萬能險、投連險)增速都在100%以上,而同期中國人壽等保費增速不足20%。

富貴「險」中求,姚老闆們的腰包迅速膨脹,萬能險收入在前海人壽保費收入中占比超過80%,

可是,高利率借來的錢要還,而且是短貸長投,為了對沖高成本,姚老闆們自然就瞄準了二級市場上那些既賺錢又容易控制的公司,比如萬科,比如沒有控制人的南玻,大宗股票配置成為主要辦法。

說起來,險資的投資眼光真不賴。從險資舉牌的上市公司來看,絕大部分公司的淨資本收益率均在5%以上,如若看好公司長期發展持股超過20%,按權益法計提盈餘,也足夠覆蓋目前在4.5%左右的成本。

王石說得直白,萬科就是唐僧肉,誰不想咬一口。只不過,這樣的肉有點咬不動,難怪平安、人保這些拿著低成本保險資金的大佬們不蹚渾水,只作壁上觀。

實體經濟是紅線

險資,習慣被市場人士和監管機構認定為穩定股市的「定海神針」。

南玻A的一位前高管也說過,企業發展需要資本的支持。資本市場為南玻實體經濟輸血供氧,企業以市場業績反哺投資人,是南玻一直推崇的產融結合模式。「但是,如果資本進來後謀求控制權,到底是要做大實業,還是別有所圖,這就是企業家擔憂的事情。」

金融要為實體經濟服務,防止資金脫實向虛,這是中央劃下的紅線。

南玻A被稱為玻璃行業的「黃埔軍校」,位於深圳蛇口工業六路的南玻總部,路口聳立著一塊標語「空談誤國,實幹興邦」。資本爭奪萬科這樣的房地產企業,高層曾靜觀其變。然而,在目睹「實幹興邦」的南玻A曾南團隊悲情離去,格力電器又被野蠻敲門,高層的憂慮逐漸加深。

資本市場如何不背離服務實體經濟的初衷?如何防止資本為了「賺快錢」而腐蝕實體經濟?

在正確的時間說正確的話,這可不是一般人。12月3日,格力電器董事長兼總裁董明珠在《中國經濟周刊》舉辦的第十六屆中國經濟論壇上,出人意料地主動說起了近日格力被寶能舉牌一事,撂下「狠話」:「如果有人要成為中國製造的破壞者,他們就會成為罪人。」

數小時後,一貫低調沉穩的劉士余在公開講話時忽然脫稿,痛批舉牌者是「土豪、妖精、害人精、強盜、野蠻人」。各位看官心知肚明,這可不是一時興起。

此論一出,市場譁然,北京金融大街15號一度引為笑談,第二天還發表不同看法。

2016年12月9日,中央政治局召開會議分析研究2017年經濟工作,會議提到「一些領域金融風險顯現」,提出「大力振興實體經濟」。

12月13日,項掌門發表講話:重申實體經濟是我國立國之本。

保監會開始痛下狠手,萬能險產品按下暫停鍵,保險新貴們經脈俱斷,武功盡廢。

2月22日,項掌門再撂狠話:「保險市場就必須遵守保險監管的規矩,就必須承擔保險業對社會、對實體經濟、對人民群眾的社會責任,否則我們就要堅決把它驅逐出保險業。」「絕不能把保險辦成富豪俱樂部,更不容許保險被金融大鱷所借道和藏身。」

兩天後的2月24日,姚振華被驅逐出保險業,但姚振華不會是最後一個。消息人士稱,另一家險資企業也將被頂格處罰。

正所謂不作不死。姚老闆號稱天天必看《新聞聯播》,但政治嗅覺還是遲鈍了些。

責任編輯: 白梅  來源:俠客島 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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