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港列金融危機高危地區 瑞信:樓價跌得比內地傷

香港股市及樓市持續暢旺,惟野村證券發表報告表示,根據該行風險預警系統,香港為全球32個經濟體中爆發金融危機最高危地區,於60個早期預警指標中,52個亮起紅燈,情況較1997年亞洲金融危機時更嚴重。

事實上,瑞信亞太區私人銀行大中華區副主席陶冬接受訪問時表示,當 大陸樓市下跌,香港樓市會出現真正跌勢,由於近期香港樓市槓桿顯著提高,加上香港實施聯繫匯率制度,不能透過貨幣貶值去抵銷衝擊,香港樓價會跌得比 大陸傷。

野村根據企業與家庭債務占本地生產總值(GDP)比率、企業與家庭償債比率、實際有效匯率、經通脹調整的實際樓價及股票價格去制定早前預警指標,又指該行編纂的早期預警指標,曾可靠預警三分之二於90年代30個國家或地區出現的50次金融危機。

去年野村曾發表同類報告,指亞洲是爆發金融危機最高危地區,特別是中國 大陸及香港。不過,該行最新報告顯示,香港現為爆發金融危機最高危地區,原因是香港實際有效匯率、企業及家庭償債比率均遠高於長線平均,由於港元與美元掛鉤,問題恐因美國加快加息步伐或美元趨升惡化。

野村又指,儘管中國早前預警指標亮警數目由41個減少至40個,為2013年來首次減少,惟風險仍未脫離危險期,若無法進一步解決樓市與過剩信貸,將難以遏止經濟下滑。

陶冬表示,當 大陸樓市下跌,香港樓市會形成真正跌勢,惟調整恐相當強烈,比 大陸會跌得更傷,理由是近期香港樓市槓桿明顯提高,尤其是承受能力最弱的一群,而且港元與美元掛鉤,不同 大陸可透過人民幣貶值卸去部分資產價格下瀉造成的衝擊,採用歐元的希臘就是無法透過貨幣貶值紓緩債務危機衝擊的“反面教材”。

陶冬又直言,所謂樓市“剛性需求”是“偽概念”,理由是需求可以是無限的概念,“我也願意住5,000方呎的房子,然後再想升級到1萬呎,所有人都有住房需求,有住房的人又會有改善的需求。”他表示,真正要觀察的是“有效需求”,即現價多少人買得起,況且“剛性需求”里也不乏願意等的人,這種需求或因樓市周期下行而消失。

“基金教父”雷賢達直言,從一般市民的購買力來看,今時今日香港樓價早已過高;再者,樓市的大規模調整很多時是受難以估算的外在因素觸發,所以他不會預測未來樓市是否易跌難升或何時見頂,唯一可以肯定的是香港低息環境將出現改變、政府積極增加住宅供應,以及香港是自由經濟市場,資金可自由進出,樓市若顯著調整,對香港金融體系及經濟肯定會帶來衝擊。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:東網 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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