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中國金融市場全線下跌 去槓桿擔憂捲土重來

中國金融市場周一全線下跌,回吐上周十九大期間部分漲幅。

規模9萬億美元的中國債券市場領跌。基準政府債券價格創三年新低,因市場越來越擔心中國政府將在習近平第二個五年任期內加大去槓桿力度。

這些擔憂也蔓延到股票市場,上證綜指結束六連漲。中國大宗商品市場也未能倖免,銅、鐵礦石等大宗商品期貨價格走軟。

上周十九大期間,通過政府背景投資基金的買盤以及對大投資者過度賣盤的非正式禁止,中國政府人為地營造出股市平穩的氣氛。

市場人士表示,外界此前就預計十九大過後對維穩的關注將消退。國泰君安證券(Guotai Junan Securities)首席固定收益分析人士覃漢表示,由於十九大已經結束,維穩的必要性下降,人們得出結論,政府的關注焦點將重新轉向去金融槓桿。

中國債券市場拋壓最早從上周三就開始逐漸增強,當時中國央行結束了連續六個交易日向金融系統投放資金的行動。覃漢稱,這是一個強烈信號,顯示央行不打算降低借貸成本。

隨後,債券市場加速下跌,基準10年期政府債券收益率周一創下三年新高3.93%。

隨著中國政府上調短期利率,收緊流動性並打擊投機性借款,作為全球第三大債券市場的中國債市今年屢次承受壓力。就在政府債券本輪跌勢啟動的幾天前,中國政府10多年來首次在離岸市場發行了20億美元的美元計價債券。

債市拋售也打擊了股市投資者的情緒,上證綜合指數周一早盤一度下跌1.7%,隨後跌幅收窄,當日收跌0.8%。

分析人士表示,有政府背景的基金(即所謂的“國家隊”)在市場上買進大型股以支撐市場。國泰君安分析人士張欣說,很明顯,“國家隊”通過買進銀行股和石油股為市場減壓,支撐上證指數,市場的主要目標仍是確保穩定。

中原證券(Central China Securities)資深分析師張剛稱,這次債市大跌時股市也在下跌而沒有上漲,因為市場擔心中國央行只會收緊而不會放鬆貨幣政策。

他表示,還有一個跡象證明中國政府部門的工作已經恢復如常,那就是中國證監會最新批准了一批規模大於預期的新股融資交易。

證監會上周五宣布,已批准九家公司通過首次公開募股(IPO)總計籌資人民幣95億元(合14億美元)。規模較此前一周批准的人民幣40億元增加一倍多。

與此同時,以波動劇烈聞名的中國大宗商品期貨市場也受到波及,一定程度上是因為中國政府暗示將降低對經濟增長速度的關注,轉而更多關注增長質量。中國經濟政策過去幾十年一直以經濟增速為著眼點。

如果政府主導的對基礎設施項目等固定資產的投資減弱,將導致金屬等原材料需求下降。大連商品交易所基準鐵礦石期貨下跌3.3%,上海期貨交易所銅期貨下跌1.5%。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:華爾街日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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