美國加息和稅改漸行漸近，韓國日前成為首個跟進美聯儲加息的亞洲國家，市場的目光開始轉向中國是否會加息。
中國央行金融研究所所長孫國峰昨日的表態，也再次挑起了市場對中國加息的預期。
孫國峰周二表示，央行不能給予市場長期低利率預期，防止市場過度冒險倒逼央行。他還指出，貨幣政策的國際協調有利於防範跨境資金流動的風險。
除了官員的表態，中國央行今日的舉動也引得市場猜測。央行在周三進行1880億元一年期MLF操作，等額對沖了當日MLF到期量，是九個月以來首次打破單次續作整個月到期MLF的慣例。
央行主管《金融時報》隨後刊文解釋稱，推測央行此舉主要是考慮近期流動性比較松，若全部續作會使流動性過於寬鬆；預計本月將開展兩次MLF操作。
儘管央行已經及時解釋，但是市場仍然對央行此舉心存疑慮——是否在為美聯儲加息押上籌碼？
上海一銀行固收部門主管對路透表示：「我覺得這次不是什麼好兆頭，放在美聯儲會議後面，等著貓著，看孫國峰的講話，估計新興經濟體還得跟著老大走啊。」
興業研究喬永遠昨日發文預計，明年存在一次基準利率加息的可能性，或出現在上半年：
加息是對實體復興的確認，通過加息將更有效推動實體去槓桿，促進金融資源更加高效配置，推動金融業更好的服務實體經濟。
2018年站在實業復興的前提下，或存在兩個方面的超預期：1）PPI可能超預期上升，PPI對CPI傳導的壓力開始出現；2）實體部門利潤改善幅度持續加強。通脹的壓力疊加實體的高增長，我們預測2018年基準利率存在一次加息的可能。
從工業企業的產能利用率來看，過去兩年工業企業產能利用率從2015年Q1的74.20%上升到了2017年Q3的76.80%。
去產能政策推動產能利用率加快上升。當產能利用率上升到80%以上時，實體企業具備加息的條件。結合產能利用率爬坡變化情況，我們預計在中性情況下，加息或出現在2018年的上半年。
華創債券屈慶團隊也認為，在新的貨幣政策框架下加息概率提升，「近期資金面寬鬆再度引發市場的交易情緒，但是考慮到央行12月以來持續淨回籠及重要官員講話，央行將維持資金面緊平衡來預防系統性金融風險的發生，並且不排除後期加息的可能性。」
但也有觀點認為，中國央行無需跟隨美聯儲加息，且當前國內通脹難以持續上行，不足以導致貨幣政策轉向。
招商證券固收徐寒飛團隊表示，對於我國這樣的大國而言，貨幣政策的跨國協調必須要建立在貨幣政策獨立的基礎之上，協調並不意味著中國的貨幣政策要對美國的貨幣政策「亦步亦趨」：
第一，當前金融去槓桿主要依靠資管新規等新的監管政策來推動，通過提高公開市場操作的利率來去槓桿的必要性在減小，實際上央行6月就沒有再跟隨美聯儲加息。並且當前市場利率已經比較高，央行也沒有必要再靠提高政策利率來推高市場利率。
從同業存單發行利率和理財收益率來看，當前金融機構，包括銀行在內的負債端成本不斷上升，跨年的融資成本多在5%以上或附近。而且當前債券發行利率之高，已經讓國開行、進出口行等政策性銀行「望而卻步」，出現停發的情況。
第二，今年5月央行在人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子，匯率可以更好的反映國內基本面因素，相當於多了一層防火牆。這樣在美元指數持續走強的情況下，人民幣也不必跟隨持續貶值。
