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2018年亞洲經濟3大風險 房市藏未爆彈

《日本經濟新聞》報導,亞洲經濟平穩駛入2018年,不少國家成長展望強健,然而綜觀亞洲全區經濟情勢,底下似乎潛藏著3股暗流,若只論經濟成長率而忽略這些警訊,一旦全球經濟浮現壓力,可能將對大浪來襲措手不及。

距馬來西亞首都吉隆坡市中心車程約20分鐘的Jalan Kuching,有座已完全1年的嶄新商業大樓,四周掛滿了招租廣告。根據當地房地產經紀人,目前這座大樓入住率只有10%,因為業主租金開價太高,而且即使鄰近市中心,那一帶人潮並不多。

與此同時,距離吉隆坡地標雙子星塔步行只需10分鐘、照理來說應頗為搶手的29層豪華公寓大樓,空屋率也高達5成,原因依舊出在房價。業主漫天喊價,1戶278平方公尺公寓每月租金要8500馬元(約6.7萬元台幣),遠高於租客有能力或願意支付的價位。

接下來轉向南韓。住在首爾北方Ilsan區的37歲家庭主婦Lim Soo-hyang,去年8月向銀行貸款2億韓元(約596萬元台幣)買下1戶4房公寓,房貸利率3.47%,她認為很划算。但隨著南韓央行啟動6年來首次升息,帶動市場利率攀升,今年2月她的房貸利率可能升至約3.77%,等於1年必須額外多償付60萬韓元(約1.8萬元台幣)。

另外,在菲律賓,消費支出成長不如預期已漸漸惹人憂心。去年7~9月菲律賓個人支出年增4.5%,已連續3季未達6%。有意識節制花費的人似乎愈來愈多。例如,27歲的Vincent Alidon表示,他預計把今年的開支維持在去年的水準,即使薪水上漲也一樣。

他說:「我通常會遵照每月預算參考來計算支出,以披索記錄食物、運輸、娛樂等每個項目的花費。萬一某個項目超支了,我就會省下另一項來彌補。有些月份我能夠存下多達一半的薪水。」

以上3個地方的案例,反映了今年亞洲經濟所面臨的主要風險:房市過熱、個人與企業債台高築,以及消費支出不振。

亞洲各國政府已有所警覺。南韓央行表示:「當利率升高100個基點,對低收入家庭和50歲以上貸款人的衝擊最大。」

馬來西亞央行則預測,到2021年大吉隆坡都會區(Greater Kuala Lumpur)空屋率可能升抵32%,警告「房市失衡將對整體經濟構成重大風險,造成震湯」。新加坡金融管理局(央行)也做出了類似提醒。

《日本經濟新聞》建議,亞洲國家若想維持經濟穩健成長,至少需做出2項努力:首先,將經濟成長引擎由出口轉換為內需;其次,央行必須適時調升基本利率。

去年亞洲出口快速復甦,主要拜智慧手機銷售增長及物連網裝置刺激半導體需求所賜,但今年全球半島體市場規模預估只會成長7%至4370億美元,成長幅度遠不及去年的20.6%。

而且理想上經濟成長將創造就業、帶動薪資上漲,進而提振消費,但亞洲僅馬來西亞等少數國家出現這類正向循環,如印度等地就業仍是一大挑戰,類似菲律賓等年輕人口眾多的地方,消費也欠缺動力。

至於貨幣政策方面,隨著美國持續升息、其他西方國家收緊政策,亞洲國家除了得預防資金大量外流,也因各自的問題無法單純只是跟進美國升息。例如,菲律賓央行若升息,將順勢拉抬披索匯價,壓低海外菲國勞工匯回外幣價值,削弱菲國經濟一大支柱。

然而維持如今的低利率環境,則可能面對經濟過熱風險,如房市泡沫和債務持續竄升。但回過頭來,如果亞洲主要城市房價開始下跌,又可能造成個人和企業的房地產投資蒙受損失,使這些貸款者更難償付現有債務。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:蘋果日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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