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末日苗頭?美股「閃崩」竟是機器人干出

美股周一出現“閃崩”,蒸發了上萬億美元的市值。專家稱機器人交易加速了市場跳水。

當前很多金融公司使用機器算法來執行複雜的交易指令。機器算法交易將確認市場機會,然後比任何人為操作更快地出手交易。

利用機器算法交易已經非常普遍。有人估計標準普爾500指數超過一半的交易都由機器交易員達成。

這種交易方式幾乎肯定加速了周一美股市場的拋售潮,導致道瓊斯指數在十分鐘內猛跌了800點。

“爆炸性的急速下跌……是機器造成的。”富達投資總監史蒂文森(Tom Stevenson)表示。

多數分析師認為,周五公布的美國就業市場報告顯示出強勁的工資增長,這促使市場下跌。但基於這個消息的出售決定可能是由機器人交易員做出的。

觸發點

美國就業市場報告公布後,美國國債價格下跌,促使債券收益率隨之上漲。而機器人交易員等待著收益率上漲到3%,該數字會促使投資者將股票拋售,買入債券。

史蒂文森表示,“每個人都在尋找這次暴跌的原因,其中一個原因就是就是國債收益率攀升到3%這個魔力數字。”

“似乎在國債收益率2.9%有一個觸發點,機器算法會在這點自動出售股票,達到觸發點,市場幾乎是自由落體般下跌。”

恐懼指數

Amplify Trading相關負責人皮埃爾·柯倫(Piers Curran)解釋,算法交易會設置在特定情況下做出特定反應。

他表示,"有人可能設置止損的標準,達到這一標準就會出售資產以防止更多損失。"

"因此,如果道瓊斯指數下跌5%,可能會觸發機器算法出售股票,然而如果大量機器算法同時觸及止損線,那將產生更大跌幅,進而觸發更多止損交易。"

當一個市場的交易發生後也可能觸發機器算法在其他市場進行交易。

比如VIX指數,該指數因為衡量股市波動而被稱為恐懼指數,上周這一指數開始大幅上漲。

柯倫表示,“VIX上周漲得非常快,周一時又漲了一倍,而且由於VIX和道瓊斯指數之間往往是負相關,所以機器交易員賣出美國股票。”

賣空

不只是下跌,機器算法也可在股市上漲時重複這一過程。

周一,許多出售股票的機器算法都是在“賣空”。“賣空”指的是賣出股票以之後以更低的價格買入,並獲利。因此由算法交易導致的急速下跌也可以同樣創造出急速上升。

柯倫說,"未來我們將看到今年2月工資增長強勁,而且今年至少要經歷四次加息才能確准通貨膨脹率會變得很高。所以說,市場對於這些單一數字的反應因為算法交易而被誇大了。"

史蒂文森同意,"算法交易確實使市場更加動蕩。"

長期來說,史蒂文生並不悲觀,"一般而言,兩個因素可能導致熊市,利率上漲速度超過預期,或經濟衰退。目前利率可能上升快了點,但不過分,至於經濟衰退,包括美國目前強勁的經濟在內的所有證據表明不會有衰退。"

阿波羅網責任編輯:時方 來源:英國廣播公司 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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