4月12日以來,香港金管局買入超過300億港幣,來保證港幣匯率不至跌破聯繫匯率制度規定的7.85弱方保證。
但港幣的匯率並未回升,仍然徘徊在7.85的邊緣。
港美利差依然沒有收窄的跡象,這是港幣匯率遲遲未見回升的主要原因。
以1個月期的美元LIBOR和HIBOR為例,二者目前的利差仍大於100個基點。這既有美元荒下美元LIBOR加速上行的原影響,而危機十年的積累和兩岸往來的加大帶來充裕的港幣流動性,也令HIBOR自2015年年底美聯儲開啟加息周期以來,就一直難以跟上LIBOR的步伐。
利差不收窄,套利活動就不會停止。加拿大豐業銀行的報告指出,預計短期內美元/港幣還將保持在略低於7.85的位置。
港府目前還未表現出對聯繫匯率制度的動搖,預計金管局仍會持續吸納港幣流動性,來穩住匯率。