今年以來，中國股市在全球主要股市中表現最差，原因是中國政府削減高負債水平的攻堅戰以及中美貿易戰威脅令中國經濟前景再蒙陰雲。
監於A股擬於6月份被納入一個頗具影響力的全球股票指數，中國股市當前的疲態尤為顯眼。A股被納入該關鍵指數後，可能會吸引來自指數追蹤基金的數千億美元資金流入規模龐大但經常運行失調的中國股市。
自今年年初以來，基準上證綜指累計下跌5.4%，同期標普500指數為持平，香港恒生指數累計上漲2.4%，日經指數累計下跌2.1%。
儘管A股周二上漲2%，創兩個月來最大單日漲幅，但仍較1月24日觸及的最近高點下跌12%。自那以來，A股落後於全球其他股市的幅度進一步擴大。
摩根資產管理(J.P. Morgan Asset Management)駐上海經濟學家朱超平表示，儘管目前中國名義經濟增長率看似不錯，但有關未來的不確定性明顯削弱了投資者的風險偏好。
雖然中國經濟在第一季度實現6.8%的增速，超出預期，但仍有增長放緩的跡象。甚至在近期中美貿易爭端爆發前，中國出口海外市場的商品產量就已出現下滑。
去年中國股市的表現就已落後於全球其他市場，只不過與現在不同的是，當時規模5.2萬億美元的A股走高，去年全年累計上漲6.6%。投資者蜂擁買入主導A股的國企股，如鋼鐵股、煤炭股、稻米和釀酒類股，期待這些企業將受惠於政府削減過剩工業產能、提振消費的舉措。
今年1月底這股熱潮開始消退。其中一個例子是，中國產量最大的煤炭企業中國神華能源股份有限公司(China Shenhua Energy Co.,601088.SH,簡稱﹕中國神華)在去年急升67%後，今年迄今累計下跌8.8%。
朱超平稱，供給側改革和刺激消費已是老生常談，投資者對此有些厭倦了。這也是許多投資者決定在今年早些時候對這些藍籌股套現離場的原因。
中國政府已採取措施降低與多年來債務堆積相關的金融風險，這也打壓了A股市場。過去一年政府監管部門已發布多項規定，阻止銀行和金融機構使用高風險投資產品來對股市和債市進行槓桿押注。
北京精品投行香頌資本(Chanson& Co.)董事沈萌稱，去槓桿行動對投資者信心打擊很大，因為新入市資金少了很多。
最近幾天，A股日成交額已經萎縮至人民幣2,000億元（約合317億美元）以下，而1月中旬時成交額還超過人民幣3,000億元，2015年夏季股災前曾達到創紀錄的人民幣1.3萬億元。
投資者稱，儘管中美還未全面爆發貿易戰，但兩國威脅相互加征關稅已經打擊了市場人氣。3月份外國投資者連續第二個月減持中國股票，從1月份創紀錄的人民幣1.28萬億元降至1.2萬億元。
普信國際公司(T. Rowe Price International, Inc.)駐香港股票投資組合經理Anh Lu稱，在此輪下跌開始前，她就已將其基金對 大陸上市公司的敞口降至7%，1月末時該敞口曾高達10%。
Lu稱，壞消息接踵而至，現在任何涉及出口業務的股票都遭遇拋售。
部分個股已經受到衝擊。光纜生產商江蘇亨通光電股份有限公司(Hengtong Optic Electric Co.,600487.SH,簡稱﹕亨通光電) A股過去兩周已累計下跌9%，因投資者擔心作為電信行業供應鏈一部分的相關企業可能會成為美中貿易摩擦的主要受害者。
法國巴黎資產管理(BNP Paribas Asset Management)駐香港的大中華區股市主管Caroline Yu Maurer表示，中美貿易爭端升級之際中國股市表現不及美國股市的一個原因是，這兩個市場的交易方式存在差別。
Maurer稱，A股市場的單邊波動幅度往往過大；當出現拋售時，每個投資者似乎都想趕在其他人之前離場。
在不到兩個月之後，指數公司MSCI明晟(MSCI Inc., MSCI)將首次把部分A股納入其新興市場指數。
屆時將有222隻A股被納入MSCI明晟新興市場指數，這意味著，追蹤MSCI明晟指數的全球基金會自動將資金配置到目前仍由近9,000萬散戶投資者主導的A股市場。這些基金的合計資產規模達1.6萬億美元。
