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負債百億跳樓 450億債務爆雷!2018企業將排隊違約!

為了維持企業營運,董事長只好借高利貸周轉!拆東牆補西牆,無數企業都在走鋼絲!實業難,難於上青天!說好聽的是民間借貸,說直接點就是高利貸,借高利貸其實是很多陷入現金流困局的公司的典型解困方法,銀行貸款到期,通過短時的民間借貸償還貸款,然後再從銀行借新還舊,維持著自己企業的運轉。但是,一旦短期內還不上這些民間借貸,就會被他們吸乾血液,到死也擺脫不了!

為了維持企業營運,董事長只好借高利貸周轉!

拆東牆補西牆,無數企業都在走鋼絲!

實業難,難於上青天!

負債百億,董事長跳樓身亡!

5月2日,創業板上市公司金盾股份發布了一份《關於周建燦去世以來相關情況的說明》的公告:公司繼續停牌,周建燦控制的金盾集團及相關企業已經進入破產程序。

這意味著,在紹興當地知名企業家周建燦跳樓身亡後,他的窮盡一生精力創建的金盾集團也將消失在這個世界上(截至5月2日,金盾股份市值達93億)!

那麼,是什麼逼死了這位市值近百億的企業家?

很簡單,巨額債務,比市值還高的巨額債務!

經初步統計,周建燦、金盾集團及相關企業涉及到的債務總額約為98.99億元,其中銀行等金融機構融資債務額約為39.59億元,以股份質押形式融資債務額約為14.25億元,牽涉到金盾股份的民間借貸債務及擔保金額合計約為29.11億元,其他為供應商欠款等債務。

在這些債務之中,除了銀行融資、股權質押融資之外,周建燦涉及到最多的債務是民間借貸。

說好聽的是民間借貸,說直接點就是高利貸,借高利貸其實是很多陷入現金流困局的公司的典型解困方法,銀行貸款到期,通過短時的民間借貸償還貸款,然後再從銀行借新還舊,維持著自己企業的運轉。

但是,一旦短期內還不上這些民間借貸,就會被他們吸乾血液,到死也擺脫不了!

據知情人士稱,周建燦的民間借貸,利息有的9分,有的甚至1毛2。

這是什麼概念?通常高利貸說的9分利,指的是月息9%,那麼折算年利率,就是108%,是法律規定的高利貸上限利率36%的三倍。

據稱,近兩年間,周建燦一共為民間借貸支付了17億元的利息,其中一筆2.1億元的借款,光利息就償還了5.9億。

在這種情況下,賺再多錢也很難填上這個窟窿(更何況周建燦投的項目短期還沒有盈利),銀行拒貸,高利貸利滾利,實在無力還債的周建燦最終走上了天台,只留下了等待破產的金盾集團!

然而,金盾並不是第一家,也不會是最後一家!

盾安集團450億債務爆雷!

同樣是在5月2日,同樣是在浙江,同樣是一家「盾字輩」企業,面臨著一場更大的債務危機!

連續16年入選「中國民營企業500強」,去年名列浙江百強企業第27位的盾安集團,由於發債融資困難,遭遇流動性困局!

根據盾安集團報告顯示,目前集團各項有息負債超過450億元。

這一攤子鋪的就更大了,跳樓也沒用了,盾安集團只好緊急向ZF求援!

5月2日,浙江省金融辦召開了盾安集團債務協調會,解決盾安集團債券融資及銀行貸款等緊急問題。

盾安集團在對浙江省政府的報告中稱:

2017年下半年以來,市場資金迅速抽緊,致使盾安集團出現了發債難、融資成本不斷提高等問題,導致企業消耗大量自有資金,出現了非常嚴重的流動性困難。

說的簡單一點,盾安也是缺錢,但是面對企業營運資金短缺的狀況,盾安倒是沒有民間借貸,而是選擇發債。

盾安集團2017年年報顯示,總資產648.8億元,淨資產為225.2億元,資產負債率65.3%,流動負債約300億。2018年一季度財報顯示,3月末公司總資產為665億,流動負債上升至313.3億。

債務不斷攀升,所需要支付的利息就會越來越高,313.3億流動負債,即使按照平均5%年利率來計算,一年就要支付15億多的利息,而盾安集團去年的利潤總額也才17億!

面對不斷攀升的債務,評級機構也做出了風險提示:

聯合信用評級今年的評級報告再次提示「公司主要業務板塊(製冷配件業務)的經營情況與家用空調產銷量的變化關係密切,易受宏觀經濟和房地產行業運行情況的影響而產生波動」、「公司短期債務規模大」、「公司投資收益、政府補貼對利潤貢獻較大」等風險。

盾安面臨的處境和金盾是一模一樣的,賺不到錢,只能借錢周轉,然後又還不上借的錢,最後只能出現資金鍊斷裂!

事實上,這是今年許多企業都會面臨的問題。

因為很多企業都籌不到錢了!

2018年企業融資到底有多難?

關於這個我們來看一下央行發布的一季度社融數據。

所謂社融數據全稱是社會融資規模數據:

指的是一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

簡單地說就是金融機構向實體經濟輸血了多少錢?

根據央行公布的數據,2018年一季度「社會融資規模」增量為5.58萬億元人民幣,與上年同期相比減少了1.33萬億,下降20%。

下降了20%,表面看起來並不多,但下降20%只是一個總數,如果分項來看,實體經濟早已是水深火熱。

我們都知道,融資分兩種,股權融資和債權融資,通俗的說法就是入股和借錢。

這5.58萬億社融資金裡面,除去1283億元的企業股票融資即股權融資,剩下的全是債權型融資,主要就是各種各樣的貸款(包括發債)。換句話說,絕大多數的企業都是只能靠借錢來營運的。

根據央行公布的「金融機構人民幣信貸表」,包括銀行在內的各類金融機構針對企業的貸款,一季度增加了3.04萬億元,相比上年同期下降了15.8%,其中2.45萬億是中長期貸款(一年以上貸款),同比降幅高達33%。相當於同樣一筆(一年期以上的)貸款,去年能借到100萬,今年就只借到67萬了。

當然,由於企業貸款里絕大部分還是銀行貸款,所以單看這項數據還不是最瘋狂的。

銀行的表外融資和非銀行金融機構的貸款萎縮,幾乎都在80%以上,簡直可以用摧枯拉朽來形容。

比如今年政策直接打擊的委託貸款,一季度不僅沒有增加,還減少了3314億元,減少的金額差不多是去年增量的一半。也就是說,去年新增的委託貸款如果今年到期的話,那麼其中將有一半將無法續貸。還有信託貸款,一季度僅增加758億元,同比下降90%。新增未貼現的銀行票據,同比下降82%。

實際上除了最傳統的銀行貸款,企業通過其他方式獲得的貸款規模,無一例外全都是80%以上的斷崖式下跌。問題就在於很多無法從銀行貸到錢的企業,都是通過這些渠道來融資,這樣的斷崖式下跌,會讓這些企業很受傷!

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企業是國民經濟的細胞,企業融資下降得這麼快,意味著什麼?

最直接的,當然就是沒錢了。最直觀反映企業有錢沒錢的就是存款數據。3月末的企業存款餘額為53.03萬億元,而去年年底這個數字是54.24萬億元,也就是說今年的頭三個月企業存款不僅沒有增加,反而減少了1.21萬億元。

存款下降得這麼多,企業財務狀況惡化程度可見一斑。

其實,如果你接觸的企業夠多的話就知道,很多企業都是靠貸款續命的,如果突然抽貸,沒有新的資金進來,就像上述兩家企業一樣,要麼賣資產,要麼信貸違約。

而事實上,今年企業違約將成為常態!

今年將迎來償債高峰!

據媒體報導,今年公司債迎來償付高峰。

2016年以前公司債年均償還量不到1000億元,2017年償債規模超過3000億元,2018年將超過4300億元。

其實,不光是4300億的公司債壓頂。

看一下央行1月份公布的2017年的金融市場運行情況報告:

從圖裡面可以很清楚地看到,單單是官方認可的債務,就已經是一路攀升,如果算上民間和不合法不合規的債務,這個數字真不知道會有多大。

以前能夠還得起,並不是經濟有多好,企業收入有多高,而是搭上了央行大放水的政策福利。

前文已經講了,今年企業的各種融資渠道都是斷崖式下跌,那就可想而知,今年會有多少企業扛不住債務的壓力而倒下!

當然,理性來看,為了去槓桿,刺穿信貸泡沫,是要淘汰一部分的企業,消除一部分不良負債,只是這個過程也沒辦法保證完全公平,這也是沒有辦法的事情。

但是,可以肯定的是,今年的企業違約情況將會比之前更加嚴峻!

結語:

說了這麼多,其實很多朋友最想了解一件事——跟我有什麼關係?

觀察君認為,金盾和盾安的例子對普通民眾來說其實是兩點警示:

第一、企業今年千萬不要盲目擴大

做企業的朋友,今年不要隨便擴大業務範圍,如果企業資金流動性跟不上,寧願把企業暫時關停,也不要強行高負債營運,更不要想著用民間短借貸期周轉,市場流動性差,民眾的消費欲望低,賺錢會更加困難,盲目擴大業務,很有可能從利潤微薄變成負債纍纍!

第二、投資者要更警惕企業債和民間借貸

普通投資者要尤其警惕自己購買的企業債,即使是國企也不能掉以輕心,更不要涉足企業的民間借貸,108%的年利率是很高,可是一旦企業資金鍊崩斷,108%就等於零,到那個時候,你即使通過非正常手段也拿不回你的投資本金!

在大環境下每個個體能騰挪的空間很小,甚至你怎麼選擇都是錯的,因為根本就不存在正確的選項。

做企業如此,個人投資也是如此,但是你必須要經歷經濟周期、政治周期和貨幣周期的風吹雨打,這就需要忍耐和等待了,處於較弱周期的情況下,能先活下來,你就已經超過90%的競爭者了。

責任編輯: 楚天  來源:金融觀察家 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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