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天房集團負債1830億恐成新雷 借款方涵10大股份銀行

近期天津不太平,先是天津市政資管計劃違約,由於這家公司有較多的城投屬性,所以引起市場廣泛議論。債研君近期在銷售一些債券的過程中,了解到部分投資者已經不看天津區域的債券了。沒辦法,在這個風口浪尖上,在近期債券連環違約的背景下,投資者的內心是極其脆弱的,常在河邊走,誰沒踩過幾個雷。

近期天津不太平,先是天津市政資管計劃違約,由於這家公司有較多的城投屬性,所以引起市場廣泛議論。

債研君近期在銷售一些債券的過程中,了解到部分投資者已經不看天津區域的債券了。

沒辦法,在這個風口浪尖上,在近期債券連環違約的背景下,投資者的內心是極其脆弱的,常在河邊走,誰沒踩過幾個雷。

緊接著,中信信託發布報告,稱天房集團無法說明信託貸款還款安排,存在債務違約的風險。中信信託還是值得表揚的,反應能力沒活說,說不定好多機構都還沒有意識到天房的風險。

天房集團借了中信信託5.5億,5月18日需要償還2億,也就是說還有5天時間。

表面上看,2億不算多,但是截止17年二季度末,天房集團的負債總額有1830億,負債率高達85.81%。

其盈利能力比較差,雖然15年營收328億,16年營收237億,但歸母淨利潤15年為2億,16年虧損4.5億,日前已經發了17年預計虧損的公告。

都是哪些金融機構借錢給了天房,債研君通過天房披露的公開信息,17年半年報顯示,長期應付款有48億多,分別是北方國際信託、華能貴誠信託、中國外貿金租、興業金租、中商恆鑫國際商業保理和北京國資融資租賃。

還有,披露的融資情況,總計56筆,高達1082億借款,幾乎涵蓋四大行、10大股份制銀行和主流信託機構,其中規模最大的是渤海銀行的113億。

天房能獲取這麼多金融機構這麼大規模融資,一個很重要的原因就是它有一個「好爹」,那就是天津市國資委。

背靠天津市國資委,2017年11月16日,鵬元評級給出了主體AA+的跟蹤評級,AA+的評級最早是鵬元2013年5月22日給出的。

在4月25日,天房發了實際控制人變更的公告,但實際控制人依舊是天津市國資委,只不過股東換成天津津誠國有資本投資營運有限公司,津誠想出讓天房65%股權,但是還沒有找到接盤俠。

除了間接融資,天房目前還有179億存量債券,其中16年就發行了127億公司債,期限均為3+2年,主承銷商是中信建投證券股份有限公司。

發行規模18億的16天房01的回售期是2019年1月31日,也就是說還有264天。

發行規模82億的16天房02的回售期是2019年3月15日。

發行規模7億的16天房03的回售期是2019年4月25日。

發行規模20億的16天房04的回售期是2019年9月7日。

這個風口上,投資者肯定全部選擇撤出,也就是說這127億公司債,明年全部要償還。

15年發行的45億PPN的到期日是2020年9月21日,買PPN的投資者只能幹著急。

13年發的企業債還有7億沒還,回售期是今年8月5日,只不過這個債有中債信用增進投資股份有限公司提供擔保,所以投資者可以放心點。

自17年以來,天房再也沒有發過債,但是近期成功發行了一筆ABS,也挺不容易的,使用的基礎資產就是最近非常火的購房尾款。

該ABS總規模14億,其中優先A規模7億,票面6.7%,期限3年,評級AAA;優先B規模5.6億,票面8.7%,評級AA+,期限3年;次級1.4億由天房自持。

天房能否扛住巨大的債務壓力,讓我們拭目以待。

責任編輯: 楚天  來源:新浪財經 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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