據一家中國主要信用評級機構稱，中共為防控債務和金融風險而採取的聲勢浩大的行動，有不成比例的「火力」落到了民營企業頭上，負債纍纍的國有企業卻依然毫髮無損。
摩根大通(JPMorgan)估計，去年國有企業約占中國企業債務總額的55%。但據中誠信國際信用評級(CCXI)總裁周浩稱，自2014年以來，發生債務違約的公司中有83%都是民營企業。
去年7月，在中國政府5年一度的全國金融工作會議上， 中共國家主席習近平表示，要把國有企業降槓桿作為「重中之重」。國際貨幣基金組織(IMF)曾表示，中國債務的快速增長很「危險」。
但至少在債券市場上，民營企業感受到的影響最大。
根據中誠信國際的數據，在今年頭5個月私營企業通過 大陸債券出售所募集的2750億元人民幣中，有2600億元人民幣用於到期債務再融資，僅有150億元人民幣左右是淨融資。
相較之下，中國央行的數據表明，在截至今年4月的一年中，通過企業債券出售進行的淨融資總額為9160億元人民幣。結合來看，這兩個數據表明，逾95%的淨融資流向了國有企業。
過去一年中，通過收緊貨幣政策和宏觀審查監管的「組合拳」中，中國監管機構在放緩債務增長速度方面取得了一定的成效。
根據國際清算銀行(BIS)的數據，去年中國的債務與國內生產總值(GDP)之比僅上升0.4個百分點，至256%。而前10年這個比率平均每年上升13個百分點。
中誠信國際是一家獲得穆迪投資者服務(Moody’s Investors Service)參股的合資公司。中誠信國際的分析師表示，去槓桿行動應該以國企為重點。中誠信國際董事長閆衍周四在上海發言稱：「地方政府和國有企業應該是重點……而民營企業需要適度地加槓桿。」
根據中誠信國際的數據，截至4月底，民營工業企業的負債與總資產之比從4個月前的52%上升到56%，而同期國有工業企業的這一比率降低約1個百分點，至60%。
