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退市警報拉響 這些雷要小心了!

5月10日,深交所突然發布公告,自打今天也就是5月13日起,7家公司暫停上市處理,包括大家熟悉的樂視網,凱迪生態、龍力生物、金亞科技、德奧通航、千山製藥、皇台酒業。應該說,一次性的退市7家公司,這在中國股市,尚屬首次。大家都知道,A股基本是屬貔貅的,只吃不拉,一年上市幾百家但退市的寥寥無幾,一般企業業績即使爛到家了,也會通過重組,賣殼,併購,裝入資產等方式成為百足之蟲死而不僵,這在中國股市上屢見不鮮。甚至有人專門炒這種退市概念。發現收益率遠超市場平均。這說白了就是去賭,政策不會那麼狠,賭所在地區不會讓他退市。上市是什麼,說白了就是將全國的錢,拿到一個地方去發展,所以一個省市,對於上市公司的資源都是相當珍惜的,所以從地方上就有強大的動力保住這個殼。這一直是我們的一個通病,行政保駕護航。所以即使業績爛到家了,你也干不掉他。

我們早就說了,註冊制的基礎是完善退市制度,他能夠自由的上市的前提,是你得讓市場自由選擇讓他退市。一年退市的跟上市的數量差不多的時候,我們就可以推動全市場的註冊制改革了。否則只吃不拉,還用註冊制,那麼對於市場來說,就相當於不斷的往一鍋粥里兌水,最後只能是越來越稀。

當然垃圾公司退市,對資本市場是一件好事,但是對於投資這些公司的投資者,卻是滅頂之災,雖然股票還在,也依然是公司的股東份額,但是沒有了二級市場,你以後只能去股轉系統交易,也就是我們說的三板,但那裡是沒有流動性的,幾乎不會有人去接你手裡的股票了。所以大概率就是損失了。這種退市的事情,恐怕日後會越來越多,所以大家務必要擦亮雙眼。

另外,財務有問題的公司,也可能退市,根據2018年的年報顯示,今年的問題財報大幅增長,根據會計師事務所的慣例,上市公司財報都要找專業的會計審核,審核沒問題出具標準無保留意見的認定,如果會計師事務所覺得他有問題,就會給保留意見,無法表示意見,或者帶強調事項段的無保留意見。遇到這三種情況,就說明可能財報有問題了。2018年有問題的財報總計是216家,遠高於2017年的130家。所以大家要格外小心。退市的這幾家,基本就是給了保留意見或無法表示意見。遇到這種會計表述,乾脆就一票否決,而且把它加入到黑名單,從此不要再碰了。說明很可能是公司的人品出了問題。至於有什麼問題,你很難搞清楚,我們也不是警察,更不是法官,也沒必要搞清楚,你只要記住不投資就好。

那麼有人問了,會計師審計的錢是上市公司出的,上市公司難道就不會找個對自己有利的意見表述嗎?這種情況確實是存在的,所以更換會計師事務所,也是一個財報出問題的強烈警報信號。通常都是之前的會計師事務所要給上市公司出具非標報告,上市公司不幹,所以才更換審計。會計師出具的審計意見,是要負責任的,所以法律和刑事責任是他頭上的一把達摩克利斯之劍,一旦隨後上市公司被查出問題,那麼連帶這家會計師事務所也會被調查。比如,最近大家熱議的康美葯業的財報問題,為他做審計的廣東正中珠江會計師事務所就也被證監會立案調查。而且他所有正在進行的業務,也全部都受到牽連。比如正中珠江還在給九號智能機器人做科創板上市的財務合規,這個九號智能就是跟小米有合作,做平衡車的那家公司,這下九號智能也跟著倒霉,已經被證監會審核中止。據說九號智能只是正中珠江在做的3個科創板項目中的一個,其他兩個也同樣被中止。

那麼你可以想想,以後這家會計師事務所,基本也就沒得混了。不會再有客戶找他們。當然如果確認了財務造假,並且故意包庇,那麼會計師甚至會受到刑事處罰。這個問題就更大了。當年美國就出了著名的安然財務造假案,5大會計師事務所之一的安達信做的審核,最後安然直接罰到破產,安達信會計師事務所也面臨漫長的訴訟,最後美國司法部雖然放棄了對他的起訴,他的負責人也避免了牢獄之災,但安達信的業務也就此消失了,原來的五大會計事務所也就只剩下了普華永道,德勤,畢馬威和安永四家。安達信退出了歷史舞台。

不過也要多說一句,能夠限制他們行為的只有法律的威懾力,但財務造假,如果他們要不計違法的後果,鐵了心的要騙人,那麼也是沒辦法防範的。就像一個人走在街上,突然拔刀砍人,你沒辦法防範一樣,法律只能威懾,不能預防,只能事後處罰,卻不能提前規避,一旦不計後果了,把一切都豁出去,跟會計師串通好了編個假報表,就要騙人,那麼你再怎麼分析也是徒勞的。不太可能事先看出破綻。此時,你唯一的保命招,就是分散投資。畢竟這種不計後果的騙子,只能是極小概率事件,你把投資分散開,萬一踩雷也還至少賠得起。如果不分散,對方雖然會被嚴厲處罰,但你自己也損失慘重,這就得不償失了。所以投個股,切記不要超過總資產的10%,而且還要多投幾隻把風險分散開。切不可一把梭只買一隻,跟他生死與共,那樣風險就太大了。

阿波羅網責任編輯:秦瑞  轉載請註明作者、出處並保持完整。

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