圖為一名工人在北京街頭休息
台灣中央研究院經濟研究所研究員周雨田解讀中國第二季度增長率表示，中國經濟放緩明顯，下行趨勢不可逆轉。對經濟放緩問題，中共當局已經坐不住了，儘管一直公開宣稱「總體可控」，其近期會議主題總是圍繞經濟展開。在地方政府債券發行量激增的支撐下，中國基建投資在6月出現反彈。外媒紛紛報導，中共財政收入縮減，下半年財政政策迴旋餘地有限，「緊日子」可能變得更緊。《日本經濟新聞》報導指，中共政府上半年已經透支了財政刺激，下半年有可能氣力不繼。對基建投資難以形成長久支撐。
北京冀靠人民增加消費扛過對美貿易戰
金融時報認為，中共依靠消費者抵禦貿易戰影響。本周公布的數據顯示，今年第二季度中國國內生產總值增速降至6.2%，這是自1992年中國採用目前的GDP計算方法以來的最低水平。如果沒有強勁的國內消費，數據會更加糟糕。但經濟學家們日益擔心國內需求的強勁增長將會持續多久。
據摩根史坦利(Morgan Stanley)中國首席經濟學家邢自強(Robin Xing)表示：「貿易緊張局勢的直接影響是出口訂單放緩，但間接影響可能更為重要，就是對企業信心的影響。企業可能會推遲資本支出。就業市場將面臨壓力，而（這）將影響消費者支出。」
專家：債務問題，將成為經濟未爆彈
《自由時報》7月19日報導，對於中國第二季度經濟成長率創27年來最糟表現，中央研究院經濟所研究員周雨田表示，中國經濟放緩已是明顯，且趨勢不可逆轉。
周雨田認為，「很難想像中國經濟回到過去高速成長的榮景」，並指出，「債務問題」是中國經濟隱憂，目前中國債務占GDP比重超過300％，等於債務是GDP總額的3倍以上，「這是相當驚人的數字」；此外，中國「去槓桿」政策也導致債務違約頻率升高，企業貸款情形惡化。因此，中國債務問題，將成為經濟未爆彈。
基礎設施投資難以為繼
《華爾街日報》19日報導，中國基礎設施支出在6月出現反彈，在經濟增長日益放緩的背景下，這對生產商而言自然是好事，但基礎設施投資反彈的勢頭可能無法持久。
據研究機構牛津經濟研究院（Oxford Economics）的數據報導，在經過三個月的增長放緩之後，中國6月份基礎設施投資同比增長約4%。
報導認為，地方政府債券發行量激增為基礎設施投資提供了支撐。今年6月份，地方政府債券發行規模為人民幣9000億元（合1300億美元），幾乎是5月份發行量的三倍，並創下自2016年年中，中國上一輪大規模刺激措施全面鋪開以來的最高水平。
中共財政部預算司副司長郝磊周二16日提供的數據，今年上半年，全國地方累計發行新增債券21765億元，占2019年新增地方政府債務限額30800億元的70.7%；其中6月當月發行規模7170億元，約占上半年累計發行規模的三分之一，創年內單月發行規模新高。上半年新增債券發行進度較去年同期的15.5%提升55.2個百分點。
從項目性質看，上半年新增債券資金約56%用於在建項目建設，從資金支持領域看，上半年新增債券資金用於棚改等保障性住房建設，鐵路、公路、重大水利設施等領域的資金投入占比64.8%。
對於中共這種財政發力支撐基建投資的舉措，華日報導認為，這種激增可能是一次性的。地方政府已把中央政府為其設定的2019年新債配額用掉了70%左右，但中央政府年中提升相關額度的可能性似乎不大。
中共政權可能得過「更緊的日子」
路透16日報導，儘管中共財政一直在努力，基礎設施投資建設速度一直未能上去。
中共國家統計局數據顯示，今年上半年中國基礎設施投資同比增長4.1%，未能達到原本期望的高增長，主要就是受制於地方政府財力的限制，而各地政府今年下半年財政彈藥可能還要緊張。
路透報導稱，受減稅降費導致稅收收入負增影響，中國二季度全國財政收入僅微幅增長0.8%，遠低於一季度的6.2%。在經濟放緩和減稅降費的大環境下，收支壓力增大將是不爭的事實，中共政府的「緊日子」恐怕只會「更緊」。
由於財政前移效應導致後勁不足，最近兩個月財政支出已經明顯減速至個位數增長。而且上半年新增地方債券發行已經完成全年限額的七成，未來隨著收支缺口的擴大，財政支出加力的空間相對有限，對基建投資的支撐難有後繼之力。
阿波羅網王篤若綜合報導
