中國30歲以下的年輕人不再像前幾代人一樣愛存錢。他們愛消費的習慣有助於中國實現經濟多元化，但也使得中國家庭的債務負擔加重。
25歲的劉碧婷(音)在上海從事營銷工作，她說她每月的工資都會花光。
長期以來，西方經濟學家一直稱中國需要一個美國式的消費群體，才能實現經濟的持續增長。現在，這個群體來了：中國年輕人。
過去，中國經濟比較動盪，社會保障體系也不健全，因此，前幾代人養成了勤儉節約的習慣，但1990-2009年間出生的逾3.3億中國人，其消費習慣已經變得更像美國人，他們不吝為各種電子產品、娛樂以及旅行大肆花錢。
這種隨心所欲的消費方式正幫助中國在關鍵時刻實現經濟的多元化。數十年來，中國一直仰賴出口和基礎設施建設來推動經濟增長，但最近有跡象顯示，伴隨川普政府的關稅大棒，中國經濟增長開始放緩。而新的消費模式令阿里巴巴集團控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd.)、騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd.)等科技公司受益，這些公司的快速增長又為中國經濟注入了活力。
然而，這種消費模式也有不利的一面。過去幾年，中國家庭債務水平快速攀升，許多中國年輕人開始借錢消費。
高企的政府債務和企業債務已經是中國政府長期的一個憂慮點，而隨著家庭債務的攀升，一些經濟學家擔心，中國的總體債務負擔可能會變得難以駕馭，從而拖累經濟增長。
22歲的楊惠軒（音）今年大學畢業，她會在網上借錢，用於應付外出用餐以及購買化妝品和衣服。
一些經濟學家表示，為防止債務問題加劇，家庭借貸增速必須放緩至更可持續的水平，而這將為中國經濟增加又一重障礙。他們指出，在最糟糕的情況下，高企的政府、企業及消費者債務可能會進一步降低經濟增長率，並導致國際社會對中國的信心喪失。
25歲的劉碧婷（音）在上海從事營銷工作，月薪一萬元（約1,400美元），她說她每月的工資都會花光。其中約三分之一用於付房租，其餘用於吃飯、外出、縫紉和音樂愛好以及其他產品。目前為止，她還沒有負債。
直到最近，她的每月開支中有一項是服裝租賃會員費，每月70美元。她說她喜歡這項服務，因為她可以「嘗試很多奇奇怪怪的衣服」。她會通過一個推薦產品的微信公眾號了解各種化妝品牌，其中許多是國產品牌。
「對於我父母那代人，找一份體面的工作，穩定的工作，就夠了——他們所做的就是存錢、買房、養孩子，」她說。「可我們認為錢就是用來花的。」
她父母一再問她工作三年來存了多少錢。「我說，『抱歉，可能什麼也沒存下。』我所有朋友都是這樣。我們沒有存款，我們也不在乎。」
阿里巴巴首席執行長張勇去年11月對記者說，年輕人已「成為中國的消費主力軍」。去年的「雙十一」購物節中，阿里巴巴在24小時內賣出了價值約308億美元的商品，其中，「九零後」占到了消費群體的近一半。
據大眾汽車集團（中國）(Volkswagen Group China)市場研究與客戶情報部門主管周亞（音）介紹，中國近四分之一購車者的年齡在30歲以下，到2025年，該數字預計將升至60%左右。她表示，大眾汽車認為，30歲以下的中國客戶對公司未來的發展至關重要。本季度，該公司將推出三款面向中國欠發達城市年輕購車者的入門級車型。
年輕人的這種消費習慣也在助力本土品牌的發展，高端飲品店喜茶(Heytea)以及星巴克(Starbucks)的競爭對手瑞幸咖啡(Luckin Coffee)便是受益者之一。瑞幸今年早些時候上市，募集了約5.71億美元。
中國年輕人尤其願意為旅行花錢。去年，萬事達卡(Mastercard)與中國最大的在線旅遊網站攜程(Ctrip.com)發布的一份報告顯示，通過攜程預訂行程的中國出境遊客中，約三分之一是「九零後」，而且他們的單次旅行花費高於「八零後」。
螞蟻金融服務集團(Ant Financial Services Group)等在線貸款機構提供的短期貸款也在助長此類消費。螞蟻金服的年貸款利率最高接近16%，具體因借款人的信用狀況而異。貸款推薦網站融360(Rong360)2018年在中國進行的一項調查發現，在接受過消費貸款的受訪者中，約有一半是「九零後」。
24歲的王鑫宇（音）通過六張信用卡借了大約11,200美元。
該調查發現，大部分人會同時從多個借款平台借錢，近三分之一的人會用短期貸款償還其他債務。近一半的人曾錯過還款日期。
目前在中國，花唄(Huabei)是最受歡迎的借款渠道之一，它是內嵌在行動支付網絡支付寶(Alipay)里的循環信貸服務。據知情人士介紹，自2015年4月推出以來，花唄的放貸額已超過人民幣1萬億元，即逾1,400億美元。支付寶的母公司螞蟻金服拒絕披露花唄的任何數據。
去年11月，前中國央行行長周小川警告稱，金融科技的崛起雖然有助於發展消費信貸市場，但也可能「過分誘導年輕一代提前消費、借貸消費。」
螞蟻金服的發言人表示，花唄鼓勵用戶負責任地消費，並提供了每月限額選項，幫助用戶監控自己的開支。
過去幾年，由於監管寬鬆，在線小額貸款和P2P貸款機構大量湧現，貸款因此變得輕而易舉。其中一些貸款機構的利率奇高。
從2017年底開始，政府停止向新的在線貸款機構發放牌照，同時加強了監管，以確保一些貸款的年利率不超過36%的上限。據行業網站網貸之家(wdzj.com)的數據，2016年初時還有逾2,600家P2P貸款機構，到今年7月時，只剩下不到800家。
據總部位於紐約的奧緯諮詢公司(Oliver Wyman)的數據，2016年，21-30歲的中國信用卡持有人的平均消費支出約為8,820美元，比6,360美元的平均信貸額度高出39%。消費者可通過其他渠道填補超出的額度，比如網絡貸款或家庭補貼。
據摩根大通(JPMorgan)估算，到2020年時，中國的家庭債務與國內生產總值之比將攀升至61%。這不僅大大高於2010年時的26%，也高於義大利和希臘當前的水平。
據國際貨幣基金組織(IMF)的數據，美國的這一比例已從2006年的98%下降至目前的76%左右。
而從家庭債務與可支配收入之比這一指標來看，中國似乎已經超越了美國。據上海財經大學高等研究院的研究員寧磊的計算，2018年時，中國的這一比例達到了117.2%，而2008年時還只有42.7%。相比之下，美國在2007年達到135%的峰值後，2018年已回落至101%。
一些經濟學家對家庭債務的上升並不感到擔心，他們指出，消費貸款的違約率似乎相對較低。
其他人則表示，擔憂之一在於，如果中國年輕人失去工作，或工資降低，不得不大幅減少開支，這或許會導致中國經濟進一步放緩。而如果他們的工資沒有減少，沒有削減開支，反而選擇背負更多債務，那麼未來幾年，他們可能變得更加脆弱。
正如美國在2008年金融危機中見證的那樣，一旦經濟增長放緩，違約率可能迅速攀升。
這代人「不知道苦日子是什麼感覺」，瑞士信貸(Credit Suisse)駐香港經濟學家董濤表示。「任何消費者信貸熱潮都有接受檢驗的一天——絕無例外，」他說。
他指出，對中國經濟（包括年輕人）而言，抵押貸款債務已成為一個愈加嚴重的問題。未償還的抵押貸款總額已從2012年第四季度的1.1萬億美元增至今年6月份的3.9萬億美元。
中國央行的數據顯示，抵押貸款約占中國中長期貸款的三分之一，高於2012年時的20%。
中國的父母經常會幫助年輕人買房子，董濤認為這種習慣很危險——幾代人一起出錢才買得起一套房。他說，上世紀80年代時，日本也出現過類似現象，有時需要三代人一起還貸——這是市場過熱的跡象。而隨著股票和房地產價格出現調整，日本經濟最終進入了漫長的減速期。
另一方面，中國的就業增速放緩也加重了這一挑戰。今年預計會有逾830萬大學生畢業，十年前的數字約為600萬，而1978年只有16.5萬。然而，面對增長乏力，包括電商公司京東(JD.com Inc.)在內的一些中國最受歡迎僱主已開始裁員。去年，有創紀錄的290萬人參加了研究生入學考試。
