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企業首選香港仍穩居中國的真正全球金融中心

雖然政治動蕩給香港的前景蒙上了陰影,但對許多中國企業而言,不論是上海還是紐約這樣的全球金融中心都無法輕易取代香港所扮演的角色。香港的股票市場比其他任何競爭對手都要更好地契合中國企業的需求。

香港夜景網路照片

雖然政治動蕩給香港的前景蒙上了陰影,但對許多中國企業而言,不論是上海還是紐約這樣的全球金融中心都無法輕易取代香港所扮演的角色。香港的股票市場比其他任何競爭對手都要更好地契合中國企業的需求。

據雅虎經濟今天引述報道說,香港仍是中國企業首選集資市場。

報道引述華爾街日報認為,有些擔憂是合理的:香港持續了三個月的抗議活動可能會令中國更加支持上海和深圳的本土交易所。過去幾年中國一直在逐步開放其股票市場,近期更取消了合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制。深圳和上海證券交易所的上市公司市值目前合計達7.5兆美元,幾乎為香港交易所上市公司市值的兩倍。

中國企業佔香港市場的70%左右,如果將這部分業務拱手讓給 大陸,則會危及香港市場的存續。香港交易及結算所有限公司即香港交易所日前主動提出以近370億美元收購倫敦證券交易所集團(London Stock Exchange Group PLC, LSE.LN),或許已經流露出了些許不安。

不過,只要香港獨立的貨幣和司法體系得以維持,應該可以確保其作為中國金融防火牆的獨一無二的地位。香港資本流動不受限制及其法治體系都使得中國企業可以通過這一市場利用海外資金並尋求對外收購,與此同時保持中國自身金融體系的相對封閉。

而且雖然中國一直在開放市場,但資本流入步伐依然較慢。海外投資者在中國通常波動較大的 大陸股市的持股比例僅為3%左右,並且超過一半來自 大陸與香港本身的股票互聯互通機制。此“股票互聯互通”機制自2014年開通以來已經累計推動人民幣7,940億元(合1,120億美元)資金流入 大陸股市。

該報道說,中國也多次嘗試創辦中國版的納斯達克(Nasdaq),來吸引國內、甚至是海外科技公司,但到目前為止一直沒有取得成功。中國最新的嘗試是在上海推出科創板,但只是催生了更大泡沫。

在首次公開募股(IPO)方面,香港尤其面臨來自紐約的競爭。不過,對於希望利用外資的中國企業來說,香港仍是無可爭議的首選市場。Dealogic的數據顯示,過去五年中,在 大陸以外實施的中國公司IPO中,有近四分之三是在香港進行的。

去年,中國 大陸企業通過香港IPO籌資350億美元,高於通過 大陸IPO籌集的210億美元。房地產開發商和金融機構在香港資本市場上尤其活躍,根據經紀公司Natixis的數據,2012-2018年期間,包括增發、配股和IPO在內,此類公司約一半的股權融資發生在香港。

據該報道認為,其他全球金融中心亦很可能會滿足中國企業通過境外市場融資的需求,其中新加坡的商業模式與香港最相似,但香港已經有一批對中國了解程度要高得多的中國投資者和金融機構。中美之間日益升級的摩擦可能令中國公司猶豫應否進軍美國資本市場。只要香港市場保持開放,而中國 大陸保持相對封閉,香港就將是中國唯一真正的全球金融中心。

阿波羅網責任編輯:夏雨荷 來源:法廣 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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