中國通膨壓力嚴峻。
美聯儲日前宣布降息，許多國家跟隨降息。有經濟學家認為，此次全球降息的導火線是武漢肺炎疫情，因疫情發生在中國，中國央行開年後開始了一系列下調利率的操作，成為此次全球央行降息的始作俑者。由於中國1月CPI已經達到5.4%，通膨壓力很大，中國若進一步降息，不僅不會刺激經濟，還會使百姓難以應付日益高企的物價。彭博報導認為，對於中國這樣的開發中國家，降息可能是一劑毒藥。
全球降息的始作俑者
北京時間3月3日晚11點，美聯儲意外宣布美國聯邦公開市場委員會（FOMC）一致同意降息決定，將基準利率下調50個基點，至1.00%-1.25%；將超額準備金率（IOER）下調50個基點至1.1%，這是2008年以來美聯儲首次在非議息會議上對貨幣政策進行調整。
興業銀行首席經濟學家魯政委3月6日撰文表示，美聯儲降息之後，澳大利亞聯儲已經降了，馬來西亞也已經降了。但中國可能才是這一輪全球降息的始作俑者。
魯政委表示，這一次全球降息因疫情而發生。因疫情首先出現在中國，開年之後，央行下調了公開市場操作的利率，就是14天以內的，7天到14天。後來，當遇到了「MLF」的操作的時間的時候，「MLF」利率也下調了，對應LPR的利率也下調了，因此是中國央行開啟了這次全球降息的大潮。
中國通膨壓力猛如虎
中國知名財經評論人士水皮3月6日撰文表示，中國經濟在武漢肺炎疫情爆發前已經大幅下行，增速錄得30年最低水平。在經濟下行壓力下，降息可以刺激經濟，但問題是，中國近期因為非洲豬瘟造成豬肉價格飆升，2020年1月份CPI達到5.4%。受疫情影響，估計2月份中國的CPI可能會破6%，3月份可能也下不來。
中央財經大學金融學院教授韓復齡3月5日撰文說，1月份中國CPI漲到5.4，創十幾年新高。很多企業原材料現在都開始漲價，隨著上游往下游傳導，最後消費品也會漲價。
水皮也認為，在通脹仍在上行的壓力下繼續降息，這將進一步擴大負利率的空間，老百姓那點存款本來就利息有限，在疫情下，許多人失去工作和收入，如何應付日益高企的物價。
水皮指出，降低企業融資成本的關鍵根本不在貸款利率，而在於渠道不暢，傳導機制有問題，再低的利率如果到不了中小微企業手上，降息可能也沒啥意義。
水皮表示，央行為應對疫情的情況下投放定向貸款，目前已經有8500億左右，銀行間市場利率低企，說明現在市場不缺流動性，如果繼續降息，會使經濟生活尚未恢復正常之時陡然加大流動性，這只會吹生資產泡沫。
彭博：降息是一劑毒藥
彭博3月5日報導稱，降息壓力日日上升，但新興市場經濟體或因此陷入通膨失控和貨幣疲軟的泥潭。與歐美不同，大多數開發中國家的通膨處於上升勢頭，而這些國家以往降息並未對經濟成長有過多少幫助，問題在於貨幣政策的傳導不暢。
彭博報導認為，與美國等已開發國家不同，對於中國這樣的新興市場國家來說，降息在目前可能是一劑毒藥，不僅不能刺激經濟增長，還可能引發貨幣貶值和更加惡性的通貨膨脹。
在降息預期下，包括中國在內的許多開發中國家股票出現了2018年11月以來最大單周漲幅，外匯市場也有望創下一年來最好一周表現。但是，平均債券殖利率（收益率）卻跌至紀錄低點，而通膨卻將達到2014年以來最高水平。這將是三年多來實際利率首次成為負值，投資者也面臨著10年多來最低回報。
報導稱，如果這些回報再被侵蝕，可能會引發貨幣貶值，應對通膨的大戰還沒開始便偃旗息鼓。
