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PIMCO:2021年市場有3風險 不宜樂觀過度

財經網站MarketWatch報導,全球固定收益投資管理公司品浩(PIMCO)的投資專家警告,2021年全球經濟邁向復甦之途潛藏三大風險,不宜過度樂觀。

在品浩12日發布2021年展望報告中,該公司全球經濟顧問費約信(Joachim Fels)與全球固定收益投資長波以斯(Andrew Balls)表示,未來12個月至18個月不是「過度樂觀的時候」。他們指出,儘管寬鬆的財政與貨幣政策協助撐起股市和公司債行情,這些利多已被風險性資產消化殆盡,倘若景氣復甦表現不如預期,投資人可能受傷。

費約信和波以斯特別點出三大風險,認為可能讓「通貨再膨脹」(reflation)的希望泄氣:中國大陸去槓桿化、財政疲乏,以及新冠肺炎中共病毒)疫情驅動的景氣下沉留下傷疤。

他們解釋,一大風險是,主要經濟體決策官員可能不願繼續推出財政刺激政策,造成經濟逐漸失去支撐,可能使經濟復甦在2021年下半年和2022年難以為繼。

報告指出,「龐大赤字的現實」可能升高已開發經濟體政府官員的顧慮,導致他們削減支出和縮減購債。

另一顧慮是中國去槓桿化會使出多大力氣,若是大幅抑制信用成長,可能妨礙全球復甦。

品浩團隊認為,北京若要避免危及成長,應在去槓桿化與支持企業之間取得平衡點,儘管「在這個高度使用槓桿的14兆美元經濟體」取得平衡相當棘手。若是緊縮過度,可能導致成長率減緩幅度比預期劇烈,這對全球經濟產生負面影響,深深倚賴中國需求的產業也會遭殃。

至於第三個顧慮,即疫情驅動的行為改變是否持久。如果消費者變得更謹慎,企業也變得較不願為未來投資,品浩團隊認為,經濟學家可能不得不下修原本樂觀的經濟成長預測。

品浩說:「疫後復甦不會引爆另一波長達十年的多頭市場。而是,一旦簡單明了的疫情復甦題材交易退潮,我們預料市況會轉為艱困。」

責任編輯: 楚天   來源:世界日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

本文網址:https://tw.aboluowang.com/2021/0114/1545260.html

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