石油市場以雷霆萬鈞之勢迎來拜登時代。但別高興得太早，它代表了如果想要在今年春天和夏天開車上路，必須付出更高的油價。
美國汽車協會(AAA)指出，自大選以來汽油價格也上漲了27%，2月底全美國平均價格達到每加侖2.70元。
能源市場的這種大漲與政治面無關，甚至也與政策沒有關聯。相反地，它強化了對致命的新冠病毒大流行就快要結束的感覺，而且美國經濟已準備好重新再起。華爾街得到聯準會(Fed)的寬鬆貨幣政策支持，看好美國人對石油的渴望將急劇上升。
哥倫比亞大學全球能源政策中心創始主任博多夫(Jason Bordoff)說：「隨著全球開始接種疫苗以擺脫疫情的影響，油價上漲反映出對經濟成長的樂觀態度。」
近幾個月美國在對抗新冠病毒方面取得重大進展。去年年底，輝瑞(Pfizer)和Moderna都推出高性能疫苗，一開始雖生產緩慢，但隨後加速，更多業如強生也生產出單劑注射疫苗。
隨著越來越多美國人接種疫苗，無論是搭機、駕車或乘佳郵輪的出門旅遊，都將反過來推動因公衛危機而崩潰的石油需求。美國商銀預測，在2023年之前原油需求將以1970年代以來最快的速度增加。
新冠疫情加上沙特阿拉伯與俄羅斯之間展開的價格戰，去年4月出現石油市場最黑暗的一天。原油期貨價格跌破零，短暫觸及每桶負37元。
GameStop因素
但是，就像賣盤被無限放大一樣，有些人擔心價格反彈可能已經失控。
Refinitiv美洲石油分析師主管米切爾(Jim Mitchell)表示：「這看起來比較像是一股金融行情，而非基本面。」他估計美國石油價格的供求關係比應有的水平高出7到8元。
自1997年2月以來，原油價格最大推力美國汽油的需求從來沒有如此疲軟。
那麼，為什麼油價漲勢遠超過基本面呢？華爾街的熱錢正在四處尋找標的。Fed的低利率鼓勵投資人押注風險資產。從亞馬遜和GameStop到比特幣和SPAC等所有東西都在大漲。石油加入這波炒作尤其更具代表性，因為它通常會反映更高通膨。
Oil Price Information Service能源分析全球負責人克洛薩(Tom Kloza)表示：「我們正在乘著資金行為走高。但是，如果資金繼續流入，它可能會變得有點像是GameStop。」
換言之，這種漲幅可能不會持續下去。
就目前而言，華爾街分析師認為油價的漲勢才剛開始。高盛(Goldman Sachs)近日估計，第3季美國油價將達平均每桶72元，高於之前的每桶62元。有些投資銀行甚至認為目前正在展開一個全新的「超級循環」，油價可望上看每桶100元。
克洛薩說：「這是非常非常不成熟的看法。就像某支球隊才剛贏得總冠軍，然後就立即開始考慮連霸之路了。」
3元汽油的風險
風險在於，能源價格漲到讓車主難以忍受的水平時，將會減緩經濟復甦的步伐。
克洛薩說：「每加侖3元的汽油價格已經引起公眾關注，就像MLB某支球隊本季拿下100場勝利。」
即使並不認為今年全美平均汽油價格不會升至每加侖3元，但他仍然警告，如果真的實現，白宮和石油生產商將承受「不負責任的批評」。
另外有人則是懷疑，即使能源價格再高，也不會阻止受夠了隔離檢疫美國人在今年夏天開車上路和搭乘飛機。
荷蘭合作銀行(Rabobank)能源策略師費茲毛里斯(Ryan Fitzmaurice)表示：「如果被關在家裡一年，無論油價是40元還是90元，任何人都可能出門度假。」
無論如何，當今的數字經濟所呈現的更少製造業、更多電動車和遠距辦公，都足以承受比過去更高的油價。
RSM International首席經濟學者布魯索拉斯(Joe Brusuelas)表示：「與我們過去一生相比，未來經濟對油價走勢的敏感度將大大降低。」「我們許多人仍對1970年代油價飆漲印象深刻。但是，那已經是天寶遺事了。」
一手操作1970年代石油危機的OPEC可能很快就會輸出更多石油。該組織與俄羅斯在3月初決定從4月起放寬產量限制，這可能會使火熱的原油市場降溫。
原油的迴光返照？
當前石油大漲行情正逢支持化石燃料4年的川普政府大幅轉向至強調綠能的拜登政府。
拜登總統(Joe Biden)上任後迅速採取行動，宣布重返《巴黎協定》、撤銷Keystone XL油管的營運許可，並下令暫停聯邦土地和水域的新油氣租賃申請，以應對氣候危機。這些步驟對整體石油產業是個重擊，並最終可能壓低美國化石燃料的生產。
但是，分析人士不認為當前油價反彈與政府克制石油業直接相關。自川普離職以來，原油價格僅溫和上漲20%。
在歐巴馬政府期間曾擔能源顧問的哥倫比亞大學教授博多夫說：「拜登的氣候政策與當前的油價上漲沒有關聯。」
但是氣候危機和電動車仍是石油業的真正威脅。
美國商銀在一份題為「油價迴光返照」的報告中預測，在2030年前，電動車銷量將達到汽車總銷量的34%，到2035年將超過高耗油量的汽車銷量。美商銀預計，全球石油需求將在2030年左右達到最高峰。
