分析師預計，到今年年底，加元兌美元將達到81.96美分，這將是自2017年以來的最高水平。加元已經成為今年表現最出色的主要貨幣之一，有望在2021年全年成為市場最受關注的貨幣。
加元被廣泛看好主要基於該國豐富的自然資源，有吸引力的產量，以及所毗鄰美國的市場需求，美國疫苗接種的推進和基礎設施支出，都將有助於這一加拿大最大的出口市場重新站穩腳跟。
在通貨緊縮的貿易背景下，股市相對平穩，加拿大銀行表示將放緩其量化寬鬆政策。歐元兌日元和瑞郎創下多年來最大的季度收益率。加元兌美元匯率上漲了1％以上，在今年的最佳主要貨幣排名中，僅次於英鎊。
即將到來的大宗商品超級周期
BNY Mellon的策略師John Velis認為：「下半年，加拿大的復甦將令人印象深刻，增長預測將上調。」「此外，全球重新開放將對大宗商品產生利多，與商品和石油相關的外匯將有良好表現。」
加元的第一季度業績不太可能只是一時的火爆。彭博數據顯示，由於20國集團國家的經濟今年有望反彈，美國和加拿大位居前五名，分別增長了5.7％和5.4％。隨著經濟增長的拉動作用，中央銀行在可預見的未來繼續保持寬鬆政策，以及大宗商品需求的不斷增長，明年加幣將繼續獲得有利支撐。
儘管大宗商品價格和加元沒有同步變動，但彭博商品指數和德意志銀行的加元貿易加權指數之間的21天相關性高於70％，接近過去五年的高點。美國總統喬·拜登（Joe Biden）的「綠色」基礎設施計劃將進一步支撐大宗商品價格，一些分析師稱其為即將到來的大宗商品超級周期。
Amundi基金管理公司的資金經理Philippe Jauer表示，拜登的一攬子支出計劃將有利於加元和其他與資源相關的貨幣。他說，政府正在「迅速大規模地行動，這是目前市場所期待的。」他補充說，加拿大的出口市場將從中受益。
Jauer遵循蝴蝶戰略，其中包括對美元多頭押注，與商品掛鈎的貨幣以及對歐元的空頭押注。他主張加元兌除美元外的大多數其他十國集團貨幣。
強勁的增長和低迷的通貨膨脹對固定收益經理特別有吸引力。加拿大的主要消費者價格通脹率每年約為1.1％，低於美國的1.7％。加拿大五年期盈虧平衡通脹率約為1.9，該水平是債券市場對消費者價格上漲預期的指標。相比之下，美國的這一數據約為2.6％。
由於加拿大政府的五年期國債收益率低於美國同類國的收益率，因此套利收益相對具有吸引力。在高收益國家中，加拿大的主權評級良好，對美元融資擔憂有限，使其成為對許多新興市場國家有吸引力的替代方案。
加元走勢的不同觀點
並非所有人都對加元感到樂觀。加拿大帝國商業銀行（Canadian Imperial Commerce）的策略師Bipan Rai預計隨著市場對央行政策重新定價，加元兌美元將走弱。「簡而言之，當推動2021年後的加息時，他認為加拿大銀行將不會在美聯儲之前加息。」
增長前景也存在風險，其中包括疫苗可能無法控制大流行，以及拜登為批准其支出計劃將面臨的挑戰。但是目前，市場將賭注押在更光明的前景上。
上周加元的一年隱含波動率暴跌至一個多月以來的最低水平。這表明期權交易者對加元的長期穩定性越來越滿意。與美元相比，自2020年3月以來，已從目前的約79.77美元緩慢逼近2015年的支撐線，約為81.45美分。
如果滿銀的Greg Anderson預測是對的，他對加元的年終展望為81.96美分，那麼這將是自2017年以來的最高水平。加拿大的兩年期利率仍比美國的同等債務高出約6個基點，而德國的債務率則高出約95個基點。Anderson說，加拿大的收益率在很大程度上與國債利率的上漲保持同步，從而不斷拉高加元匯率。
Anderson預計：「收益率差額將為加元提供上漲空間。」「將有助於加元跑贏大盤。」
