螞蟻集團整改計劃超乎專家預計。（圖片來源：螞蟻官網）
本周，中共央行對螞蟻集團整改計劃出台，螞蟻將受到與銀行類似的監管，成為一家金融控股公司。有業內專家表示，螞蟻整改比預期更嚴，此舉不僅會削弱螞蟻的增長前景，還令其面臨千億級資本補充缺口。
周一（4月12日），中共央行要求螞蟻集團整體申設為金融控股公司，所有從事金融活動的機構全部納入金融控股公司接受監管，並要求螞蟻集團收縮其基金規模，斷開其小額貸款和支付服務之間的「不當連接」，並遏制在收集、控制和使用消費者數據方面的壟斷行為。
螞蟻集團建立了一個複雜的金融生態系統，其行動支付和生活方式應用支付寶（Alipay）在中國擁有超過10億用戶，通過為用戶提供信貸和管理投資吸納了巨額資金。截至2020年6月，螞蟻集團營收達到了215億美元，利潤為58億美元。
《華爾街日報》4月14日報導，螞蟻集團將受到與銀行類似的監管，這將削弱該公司的部分增長前景，並不得不縮減並取消一些業務安排。這些業務恰恰是螞蟻在過去獲得相對於競爭對手、中國的銀行和傳統金融機構而言巨大的優勢。
中關村網際網路金融研究院首席研究員董希淼則對路透表示，整改計劃比預期的更加嚴格，這意味著螞蟻集團至少需要2,000億元人民幣的註冊資本，才能符合金融控股公司的資本充足率規定。
兀峰資訊科技有限公司董事長嵇少峰撰文指出，金控監管辦法要求「金融控股公司實繳註冊資本金資本額不低於50億元人民幣，且不低於直接所控股金融機構註冊資本總和的50%」；同時，商業銀行網際網路貸款等規定對合作方出資比例30%的要求，意味著以螞蟻為代表的大型金融科技公司在成立金控公司後面臨補充巨量核心資本、拓展更多合作渠道的壓力。
中國民間金融政策研究智庫「金融監管研究院」院長孫海波認為，金控集團面臨的核心監管問題是強化資本要求，預計至少需要注資1,500-3,000億元。
螞蟻估值大幅縮水
分析人士表示，中共的整改將難免造成螞蟻集團估值大幅縮水。
路透報導，幾位美國投資者以及關注中國市場的其他人士表示，這一事態似乎限制了螞蟻集團的前景、降低了其預期中的獲利能力和估值。
波士頓TFC Financial Management首席投資官Daniel Kern認為，整改後的螞蟻集團會變成什麼樣子，目前仍存在不少疑問。
一位香港投資者預計，螞蟻上市將是「幾年之後了」。
獨立投資諮詢顧問公司Bay Street Capital Holdings創辦人暨機構服務總監William Huston表示，螞蟻作為銀行或金融企業進行IPO，與作為金融科技公司，是完全不同的投資主題。
Huston表示，「我們起初很早就配置了那個倉位，以為螞蟻最後會進行IPO。現在這個機會大不相同。我們不急於投資一家銀行。」
Huston去年將該公司投資組合中的阿里巴巴占比從8%降至不到1%。
今年3月，直接知情人士表示，螞蟻集團的一些國際投資人根據該公司2020年業績對其估值超過2,000億美元，在螞蟻擱置首次公開發行（IPO）並被迫重組之後，他們給出了一個更為審慎的估值。上述數字至少比螞蟻集團2018年籌資時的估值高出三分之一，不過仍遠低於其原計劃IPO給出的3,150億美元估值。
新興市場網際網路和電商ETF的創始人Kevin Carter表示，現在新的規定似乎抑制了螞蟻及其競爭對手。
他認為，「毫無疑問，所有這類企業的價值都受到了重創。」
