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境外機構5月增持中國國債環比減半 人民幣升值未刺激買興

5月以來人民幣匯率一度升勢凌厲,但似乎並未刺激外資機構在中國債市買興。路透根據中債登數據測算,境外機構投資者5月增持中國銀行間債券413億元人民幣,較4月增量649億元回落,其中增持中國國債258億元(上月增持517億元),環比降約五成。

5月人民幣兌美元錄得1.74%的月度漲幅,亦是年內最大月度漲幅。不過人民幣持續升值倒逼監管層加碼祭出組合拳,包括口頭密集喊話,時隔14年央行再度提高外匯存款準備金等,本周人民幣兌美元逆轉上周強勁升勢並創八個月最大周跌幅。

中美10年國債利差去年11月從接近250個基點(bp)的高位開始震盪回落,3月末一度縮窄至144個bp左右,創逾13個月新低,最新利差震盪徘徊在年內低位附近,約148個bp左右。

中債登數據還顯示,5月境外機構增持政策性金融債73億元,月末政策性金融債託管餘額10,081億元,國債託管餘額為21,215.50億元,5月末境外機構中債登債券託管餘額32,632.62億元。

中國央行上海總部最新發布的5月境外機構投資銀行間債券市場簡報顯示,截至5月末,境外機構持有銀行間市場債券3.68萬億元人民幣,約占銀行間債券市場總託管量的3.5%。據此計算,單月淨增持約600億元。

儘管5月人民幣匯率保持強勁升勢,但中美利差目前仍處於年內相對低位,一定程度對沖境外機構買入中國債券積極性。中國外匯交易中心(CFETS)最新統計數據顯示,5月境外機構投資者在銀行間債市淨買入債券779億元,較上月規模降逾四成。

路透此前根據中債登和上清所數據測算,儘管4月境外機構在清算所債券託管量減少67億元人民幣,但同期在中債登託管量新增649億元,境外機構當月在銀行間債市總增量為581億元,扭轉上月短暫減持態勢。其中4月境外機構在當月國債託管量下降背景下逆勢增持中國國債517億元人民幣,亦扭轉上個月短暫減持態勢。

4月末,境外機構在銀行間市場人民幣債券持有總額達到36,162億元;當月境外機構持有人民幣債券占總量比小幅升至3.44%。

以下為5月末中債登統計口徑,主要券種的持有者結構:(單位:億元人民幣)

國債地方政府債政策性銀行債商業銀行債券企業債券信貸資產支持證券

合計204,785269,203184,43561,88328,22423,013

一、銀行間債券市場189,072261,604184,20561,88318,96423,013

1.商業銀行123,294229,489102,53718,1825,01415,254

2.信用社1,4621,5205,446291750

3.保險機構5,3326,7725,8824,28268668

4.證券公司4,0012,1381,9286321,864294

5.非法人產品13,3837,51656,94736,76811,0756,251

6.境外機構21,2154010,081569110391

7.其他20,38414,1291,3831,159141756

二、櫃檯市場8,09042231000

三、其他市場7,6237,557009,2590

中國債券市場主要包括銀行間市場、證交所債市,其中銀行間市場是最主要的債券交易市場以及中短期資金拆借市場,交易品種涵蓋國債、金融債、企業債、超短期融資券、短期融資券、中期票據、同業存單以及資產支持證券等幾乎所有的債券品種。

目前銀行間市場利率債和企業債及資產支持證券主要由中央國債登記結算公司託管,上海清算所主要託管品種則包括同業存單以及短期融資券、超短期融資券(SCP)和中期票據等信用債。

責任編輯: 楚天  來源:路透社 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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