象徵景氣溫和擴張的「金髮女孩」經濟(Goldilocks economy)，減緩先前由通膨升溫、殖利率上揚引發的賣壓，使美股近日碎步創新高。投資人下周將把目光投注在美國聯準會(Fed)會議，從中推敲 Fed對通膨前景的看法，以及是否釋出任何開始討論縮減購債的訊號。
聯邦公開市場委員會(FOMC)將在台灣時間17日凌晨公布決策，雖然市場早就預期 FOMC在夏末的傑克森洞央行年會之前不會採取任何行動，但市場仍將從最新決策聲明、經濟預測和主席鮑爾的談話中，尋找通膨是否持久的蛛絲馬跡。
目前投資人似乎傾向相信 Fed對暫時性通膨的說法。官方數據顯示5月消費者物價指數(CPI)寫下13年來最大增幅，但標普500指數仍連兩天創新高，美國10年期公債殖利率本周出現一年來最大降幅，目前低於1.5%，比第1季高點少了30個基點。
若撇除 CPI報告，最近的數據顯示美國經濟似乎處於轉強而不至於過熱的「金髮女孩」階段。例如美國就業人口仍比2020年2月高點短少約760萬，5月非農就業人數也低於市場預期。
Putnam Investments資深市場策略師 Chris Galipeau說：「就業有進展，但經濟還未達到完全火熱、或是失控到 Fed必須採取行動的狀態。這讓我們處在『金髮女孩』情境中。」
Fed目前每月仍買進1200億美元公債和抵押擔保證券(MBS)，根據最新數據，Fed資產負債表已經突破8兆美元，疫情爆發以來擴增近一倍。
在此同時，拜股市上漲和房地產增值所賜，美國家庭資產淨值第1季達到136.9兆美元新高，和去年第4季相比增加5兆美元或3.8%。
Fed縮減量化寬鬆(QE)的關鍵標準，是認為充分就業目標取得「進一步實質進展」。但缺工導致就業人數增加有限，美國4月職位空缺達到破紀錄的930萬個，而褐皮書顯示，慷慨的失業救濟金是導致僱主找不到足夠人力的原因之一。
Jefferies經濟學家 Aneta Markowska和 Thomas Simons預估，考量到接下來將有25個州提前結束額外300美元的救濟給付，未來幾個月的就業人數可能增加200萬。
再加上其餘州的額外救濟金陸續到期，且疫苗接種率促使更多人回到辦公桌前、學校複課解決雙薪家庭托育需求，就業市場將在9月和10月將有另一波成長契機，屆時 Fed就有可能真正開始討論縮減 QE。
