與大多數國家一樣，美國CPI統計沒有納入房價，而是用租金替代居住成本計入CPI。在近期美國房價暴漲，房租飆升的背景下，房租在美國勞工部的通脹指標CPI中的權重也越來越高，如今已有近40%之多。
值得注意的是，由於統計誤差，房租的飆漲對於美國CPI的影響還未完全體現。
具體而言，由於整體統計的工作量過大，美國勞工部每個月僅對其統計標的中約六分之一的財產進行統計。所以，這種類似於使用移動平均線的衡量方式，使得租金的飆升還有很長一段時間才能在CPI中得到充分體現。只要未來美國房地產租賃市場不突然崩盤，那麼高漲的房租將會持續滲透到通脹指標中。
房租暴漲，「租補」難停
金融服務公司 CoreLogic在11月16日發布的報告中表示：9月份全美獨棟住宅的租金同比增長10.2%，而去年同期租金漲幅同比僅上升2.6%。反應在CPI中，10月美國住房指數環比上漲0.5%，租金指數上漲0.4%，住宿指數上漲1.4%。10月住房通脹率為3.48%，租金通脹率2.70%。
此外，熱門地區房租攀升態勢持續，其中邁阿密的租金增長最為強勁，同比增幅達到驚人的25.7%。
房租漲幅排名靠後的地區包括：芝加哥、波士頓、費城、華盛頓特區和紐約大都會區，租金比一年前漲幅低於5%。
值得一提的是，美國部分地區租金漲幅偏低，與當地政府的「變相租補」政策有關。以租房大州紐約州為例，現在政府正在對低於所在地公平市場租金150%出租房屋的房東進行優先補貼——這顯然可以起到壓制市場房租價格的作用。禁止驅逐令目前已經延期到了2022年1月15日。
但是，一但補貼停止，禁止驅逐令到期，美國房租將出現一大波上漲。考慮到房租美國CPI中的權重已有近40%之多，這意味著美國通脹將有更強的上升壓力。
CoreLogic首席經濟學家 Molly Boesel此前就表示，2021年第三季度，獨棟住宅出租空置率仍接近25年以來的低點，推動9月份的年租金增長率達到兩位數。她認為，隨著勞動力市場的改善及民眾對獨棟房屋的需求增長，短期內獨棟住宅的租金增長率會繼續保持強勁勢頭。
通脹飆升，市場慌張
居高不下的美國通脹，在十月繼續暴漲，CPI同比大漲6.2%，創31年以來最高水平；於2002年被美聯儲採納為衡量通貨膨脹的主要指標，核心PCE物價指數，在10月上沖至31年新高。
包括美聯儲在內的眾多經濟機構與經濟學家，在很一段時間內都持有如下的觀點：價格上漲是疫情帶來的令人不快的後遺症，通脹應該會很快自行消失。然而，居高不下的通脹如今還未有任何下跌的趨勢，美國金融市場上眾多投資者近來對這種看法愈發持有鄙夷態度。綠光基金創始人 David Einhorn、亞特蘭大聯儲主席 Bostic等人此前就批判到，「通脹暫時論」是一派胡言。
同時，值得注意的是，居高不下的通脹或使得美國陷入「工資-價格螺旋」的怪圈。具體而言，當通脹持續走高時，工人們會要求提高工資以彌補高通脹帶來的損失；利潤率創歷史新高、訂單量大的企業也很樂意支付更多的錢來留住員工；付出了更高的工資，就意味企業的成本上升；成本上升，為保住利潤企業就會提升價格，將成本轉嫁給消費者，從而進一步抬高通脹......如此循環往復。
此外，不斷提升的通脹也讓金融市場風險增加，若美聯儲選擇加快加息步伐以對抗通脹，參考2017年底開始的上一輪美國經濟復甦過程，美聯儲加息導致遠期利率預估和融資成本上升，在利率衝擊下資產價格踩踏式暴跌的風險值得投資者注意。
