位於北京的中國銀保監會總部外
中國的各個監管機構正在將其總計21萬億美元的債券市場置於危險之中。中共政權正在一步步陷入束手無策的境地，不僅強力集中金融權力，重新調整金融監管人員，而且出台各種措施禁止專業的經紀人和數據聚合商出售實時價格數據。
就在3月15日，平時顯示中國債券價格的屏幕突然出現一片空白。中國銀行保險監督管理委員會（China Banking and Insurance Regulatory Commission，CBIRC，簡稱中國銀保監會）的管理人員以法律技術問題和數據安全為由，發布了這個禁令，令市場一片譁然。
彭博新聞社（Bloomberg）稱，（中共市場）數據的缺乏和過度監管造成了「市場混亂」。
仍被蒙在鼓裡的各個交易所的交易員們急忙四處尋找可靠的替代方案，在微信和騰訊QQ這兩個應用最廣泛的社交媒體上發聲求助。交易員們試圖在各個聊天群中獲得價格報價並完成銷售，這是十年前廣泛使用的一種方法。然而，在許多情況下，時間滯後太多，在嘗試銷售時，價格數據已經過期。
更糟糕的是，身處海外的廣大交易者由於國際法律問題根本無法進行交易，因為在社媒聊天室進行交易在許多國家屬於違反法律規定的行為。
因此，許多客戶都是在沒有太多市場信息的情況下進行「盲目」交易的。如果中國交易員擁有更多的背景數據，那麼國際交易員與他們的中國競爭者相比就處於重大的不利地位。
「聊天群的報價大多是使用中文的。」一位對沖基金策略師在接受《金融時報》採訪時稱，「如果不懂中文，客戶們根本就得不到報價。」
一位中國基金經理告訴《金融時報》：「最近以來市場變得更加不可預測，要麼一潭死水，要麼驚濤駭浪。」
直接的後果就是，交易量下降了30%—60%。
據彭博社報導，這些麻煩令本已陷入困境的中國債券交易環境雪上加霜，由於大部分屬於場外交易，導致定價非常困難，「在這種情況下，確定交易對手和獲取報價長期以來一直是令交易員頭痛的問題。」
（譯註：場外交易（Over-the-Counter，簡稱OTC），通指在交易所場之外進行的交易，最早起源於20世紀初的美國證券市場。）
同樣是在3月15日，中國總計7400億美元的離岸信貸市場在矽谷銀行（Silicon Valley Bank）倒閉的背景下陷入停滯。
2023年3月10日，一名工作人員（正中間）告訴人們，總部設在加州聖克拉拉（Santa Clara）的矽谷銀行（SVB）宣布關閉
「彭博社的中國信貸跟蹤報告顯示，信貸壓力指數從1月份的2升至2月份的4，而1月份是2021年開始編制數據以來的最低指數。」彭博新聞社記者周偉（Wei Zhou，音譯）和譚愛玲（Ailing Tan，音譯）在文中寫道，「由於上個月中國的美元債券下跌了1.6%，加上憂慮美國實施新的利率導致全球市場回調，中國的美元債券正向更大壓力滑落。」
「我們的交易效率正在倒退，而且這肯定會降低二級交易量。」新加坡的一位中國信貸高級分析師發表評論稱，「這肯定會引發外界對中共監管透明度的更多擔心。」
債券價格數據源在沒有任何官方評論的情況下完全消失了，顯然這增劇了市場的不安。目前所報導的關於監管機構理由的所有信息都是來自匿名市場人士的二手資料。
顯而易見，受影響的數據供應商就是有可能被中共國家機構接管的私營公司。事實上，在價格管制期間，唯一能在中國運作的債券數據服務是直接隸屬於中央銀行的。
儘管中共政府官員一再試圖說服廣大的海外投資者，「中國是堅持開放國策的」，以增加投資和貿易，然而目前的債券停售只是中共對市場進行一長串任意鎮壓的最新案例而已。
就在上個月，億萬富翁、科技界交易商、華興資本創始人兼董事會主席包凡神秘地從公眾視野消失，與另一個億萬富翁馬雲在2020年取消其螞蟻集團首次公開募股（Initial Public Offering，簡稱IPO）時的遭遇如出一轍。這個募股計劃總額為340億美元，原本有機會成為歷史上最大的一次公開募股。
2020年10月13日，位於浙江省杭州市的螞蟻集團總部
無獨有偶，滴滴出行在2021年以44億美元的價格在紐約證券交易所上市後僅幾天，中共政權就將滴滴的搭計程車程序從應用商店中下架，從而剝奪了其新股東約70%的價值。
而中共在全國範圍內實施全球最嚴厲的新冠疫情封控措施，使整個國民經濟放緩了整整三年之久。
針對中共利用其科技公司進行海外間諜活動，國際社會深表擔憂，使它們難以擴張，這些公司在爭奪中國本土市場份額的殘酷競爭中競相殘殺，損失慘重。其中最大的三家公司當數阿里巴巴、京東和拼多多，而這三家公司在上個月的一天中就損失了330億美元的市值。
只要中共政權限制外國股票投資者購買被稱為可變利益實體的空殼公司，而不是公司本身，並且不允許報告和會計完全透明，而這本是美國交易所的所有其它公司的常規做法，那麼中共經濟將因國際投資者的廣泛懷疑而陷入癱瘓境地。
中國的股票較今年的高點下跌了約15%，而僅在1月份，中國的海外銀行間債券跌至2020年以來的最低點。2022年，國際基金更出售了創紀錄數量的中國債券。
既然北京政權違逆世界潮流，頑固堅持共產主義專制道路，那麼這些經濟陷阱就是不可避免的正常現象了。在經濟層面，定於一尊的專制體系是註定會輸給匯聚所有個體智慧的市場體系的。
作者簡介：
安德斯‧科爾（Anders Corr），2001年獲頒耶魯大學的政治學學士及碩士學位，2008年獲哈佛大學的政府管理學博士學位。他是《政治風險雜誌》（the Journal of Political Risk）出版商科爾分析公司（Corr Analytics Inc.）總裁，其研究領域廣涉北美、歐洲和亞洲等地。他的最新著作是《權力的集中：制度化、等級制和霸權主義》（The Concentration of Power: Institutionalization, Hierarchy, and Hegemony，2021年出版）和《大國大戰略：南海的新遊戲》（Great Powers, Grand Strategies: the New Game in the South China Sea，2018年出版）等。
原文：Bond Traders Blind-Sided in China刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。
