2023年3月，美國兩家銀行倒閉，其它銀行的儲戶紛紛取出錢投到貨幣基金
今年3月，繼美國矽谷銀行、標誌銀行（ Signature Bank）相繼爆雷之後，很多儲戶生怕自己存錢的中小銀行也會有爆雷危險，紛紛把存儲的錢從這些銀行中提出來。大銀行以為自己「太大而不能倒」，這些驚慌的儲戶們為了安全，會把錢存放到自己這裡來，所以不慌不忙的，還擺出一副高姿態，要員工們不要去搶中小銀行生意。
誰知道，這些拿出來的現金，大多數並沒有去拜訪大銀行，而是浩浩蕩蕩一路奔向貨幣市場基金（Money Market Funds）。據Investment Company Institute統計，僅在3月的3周內，流向貨幣市場基金的資金就達到3,000億美元。
為什麼海量的儲戶資金突然湧入貨幣市場基金？先簡單介紹一下什麼是貨幣市場基金。貨幣市場基金是一種共同基金（Mutual Fund），它與現金幾乎沒有多大差別。貨幣市場基金由現金、短期政府國債、短期企業債券和存單等各種短期流動金融工具組成，它們需要遵守國家有關質量、期限、流動性和多元化規定。
一般來說，雖然這些基金與一般的共同基金一樣，不受政府存款保險公司投保，但是與其它的共同基金相比，它風險很低，利息和管理費也非常低。以前它的利息通常不超過1%。自1970年代有這種基金以來，一般銀行或金融公司都有出售。在過去幾十年，投資人一般都是在還沒決定如何投資之前，把錢放在這裡暫時泊一下，是資金的短期避風港，因為它具有高度流動性。儲戶也會把一些準備應急的錢放在這裡。它與定期存款相比，比短期定期存款的利息低，但是可以隨時取出，而且利息是每天結算的。過去一般人不會把貨幣市場基金當成主要的投資工具，會算當成投資組合，也只是占整個投資的極小一部分。所以過去幾十年來，貨幣市場基金沒有什麼光環，也從來沒有引人注目過。
不過，從去年美聯儲領頭，帶領加拿大和歐洲強力連續加利息以抑制通脹以來，作為「百業之首」的金融市場發生了顛覆性的變化。許多短期金融工具，比如政府短期國債隨著政府的加息，利息越來越高於長期國債的利息，從而貨幣市場基金從原來不到1%的利息很快上升到3%～4%，甚至更高。
平時，日常儲戶的現金幾乎沒有什麼利息，如果存個一年定期，利息固然有4%左右，但是不到期錢又拿不出來。而把錢放到貨幣市場基金，不僅利息很好並且天天結算，錢的流通性也很好，如果要用錢，第二天就可以取出來。所以，聰明的儲戶們就忽略去大銀行開戶口，直接把原來在儲蓄帳戶（saving account），用於平時流通的錢，放到貨幣市場基金去了。流通性和高利率兼而得之，何樂而不為？
有人可能會疑惑，貨幣市場基金不受政府的存款保險公司投保，如果有一天銀行也像矽谷銀行那樣爆雷了怎麼辦？其實貨幣市場基金由於也是一種共同基金，所以也是保管與經營分開的。若基金公司或保管銀行不幸倒閉時，債權人不得對基金資產請求扣押或行使其它權利，投資人的權益不會因而受到影響。而且貨幣基金內有比重很大的政府短期債券，如果政府不破產，而且它內部含的企業債券中的企業不破產，應該還是比較安全的。
