今日（7月20日）從央行獲悉，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，即日起實施。
什麼是跨境融資宏觀審慎調節參數？根據《中國人民銀行關於全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》（銀髮〔2017〕9號）中給出的關於跨境融資風險加權餘額上限的計算方式，即跨境融資風險加權餘額上限為「資本或淨資產、跨境融資槓桿率、宏觀審慎調節參數」這三者的乘積，可知本次調整的宏觀審慎調節參數相當於槓桿率的「放大器」。
記者梳理發現，央行和外匯局曾於2020年3月將全口徑宏觀審慎調節參數由初始值1上調至1.25。之後分別於2020年12月下調金融機構、於2021年1月下調企業的跨境融資宏觀審慎調節參數，從1.25調回1。2022年10月25日，央行又將全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數從1上調至1.25，直至今日再次上調。
民生銀行首席經濟學家兼研究院院長溫彬表示，2022年10月，監管層轉為上調金融機構和企業跨境融資宏觀審慎調節參數由1至1.25，當時人民幣匯率處在貶值區間。當前人民幣對美元匯率處在7.2附近，本次調整體現了監管層合理引導市場匯率預期的意圖。
溫彬稱，上調跨境融資宏觀審慎調節參數可以提高對應的風險餘額上限，便於境內企業和金融機構增加跨境融資額度，有利於跨境資金流入，優化資產負債結構。同時，境內外匯資金增加後，相應結匯需求增加，也能起到穩匯率的效果。
在7月14日舉行的2023年上半年金融統計數據情況新聞發布會上，中國人民銀行副行長劉國強就匯率問題表示，從當前看，人民幣匯率雖然有所貶值，但是沒有偏離基本面，人民銀行也已經綜合採取措施管理預期，外匯市場運行平穩，金融機構、企業、居民的結售匯行為理性有序，市場預期基本穩定。至於說具體的政策工具，劉國強表態，央行會根據情況的需要合理使用。
美元/人民幣中間價走勢圖。圖片來源：中國貨幣網
溫彬告訴南都記者，未來監管層「匯率工具箱」依舊較為充足，主要包括：外匯存款準備金率、遠期售匯風險準備金率、跨境融資槓桿率、境內企業境外放款宏觀審慎調節係數等工具，可在必要時繼續對市場預期進行合理有效引導。
