港府唱好香港經濟復甦下，多個經濟「成績表」卻強差人意。路透社資料圖片
港府唱好香港疫後復甦，惟經濟成績表卻幾乎「樣樣衰」。當中包括7月標普全球PMI降至49.4，反映今年私營經濟首現收縮；次季GDP按季收縮，遠遜預期僅增1.5%。各大支柱行業表現均見倒退，被港府視為主要經濟增長動力的消費及訪港旅遊，前景亦見「收水」。更令人憂心的是，港府今年首半年已錄得赤字553億元，財政儲備僅為7795億元。有分析指，加上股市、樓市「一潭死水」，料庫房恐持續見紅，要靠「發債借錢度寒冬」，警告「借錢不能長期當收入」，除非短期內收入根基變好，否則無錢還，將恐爆發更多社會問題，甚至債務危機。
「復常」經濟踏入半年各項關鍵數據出爐
香港疫後「復常」經濟踏入半年，各項關鍵數據出爐。在經濟增長動力方面，標普公布7月香港PMI經季節調整後，由上月50.3降至49.4，跌穿50持平點，顯示企業因經濟疲弱而訂單減少，今年七個月以來首次減產，反映第三季初景氣輕微下滑，以製造業首當其衝，並指憂慮價格壓力再度升溫，或削弱投資者信心，影響未來數月市場對商品和服務的需求。
至於今年次季GDP的表現，繼續比去年疫情更差。據港府統計處數字，GDP在今年第二季實質按年增長1.5%，更遠低於市場預期的3.5%，更按年跌1.3%，其受累於多個支柱產業繼續「大縮水」。
當中包括進出口業每況愈下，次季貨品進口及出口總額相繼分別下挫16.1%和15.3%；政府消費開支亦慘澹，次季逆轉上季升勢，按年大跌9.6%；與投資相關的「本地固定資本形成總額」，由上季按年升7.9%，而次季卻按年倒跌至1%。
被港府視為主要經濟增長動力的消費及訪港旅遊，表現又如何？港府過去一年推出「開心香港」和消費券等措施，力谷消費來撐經濟，但計算港人境內外消費開支的私人消費開支，卻顯示增長放緩，其按年升幅由首季13%收縮為8.5%。不過，鑑於通脹壓力仍持續上升，最新為2%，幾乎樣樣都加價，恐影響消費意欲。
旅遊業方面，繼續受惠全面開關，服務輸出和輸入成為僅餘增長的類別，兩者次季較上季明顯加快，分別按年升22.6%和30.2%。
不過，據旅發局數字，訪港旅客上半年1300萬人，仍未達疫情前一半。訪港旅客人次由4月開始向下，由近290萬人跌至6月的約275萬人，赴港過夜旅客從疫前2019年6月的約222萬人次，跌至今年6月只得140萬人次，減少37%，當中亦反映占近8成的內地客的訪港情況。
值得留意是，內地人訪港人數和過夜人數減少，同時港人通關後「報複式」境外消費持續急增，尤其赴內地遊玩，出現「北上多，南下少」的現象。整合入境處數據顯示，今年7月香港居民經陸路管制站往內地，有452萬人次，惟同期只有173.9萬人次內地訪客經陸路來港，反映留港消費的人大減。
市道差，那港府庫房又如何？港府近日公布，本財政年度首季（即4月至6月）整體開支1761億元（港元，下同），收入742億元，錄得赤字553億元，財政儲備為7795億元，約可維持12個月政府開支。港府指，該赤字主要是由於薪俸稅及利得稅等主要收入，均大多在財政年度的後期收取。
稅務局最新公布，2022-23年度稅收為3602億元，較上年度減少183億元，即4.8%，其中主要受印花稅意外少收約30%所拖累。但預料本年度的各稅收預算較上年度微升，料整體稅收回升至3793億元。
學者：今年度庫房會繼續「見紅」
不過，中大商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波整體認為，鑑於近月樓市、股市慘澹，對利得稅和印花稅「回春」，暫時感到悲觀，加上以往在市況好時未打穩「稅基」，認為今年度庫房會繼續「見紅」。
李兆波說：現在美息很高，不論是放在定期、香港債券或是美國國庫券都很高，本地是約4厘，美國國庫券是5厘，對投資意欲是弱的。而息高亦影響買樓意欲，加上大家都不確定這幾年的變化，移民的人都不會買樓。樓市、股市不太行，印花稅就大件事，賣地表現亦不好，出現很多隱憂。
至於外界憂慮庫房三年內「清零」，李兆波認為，除非政府開支和美元居高不下，否則暫時靠尚穩固的外匯基金和發債，未至於會「清零」。不過他指出，港府近來加大發債以「增加」收入和現金流，這種「財計」做法只能屬短期的「權宜之計」。
李兆波說：港府發債來抵銷收入，加大發行量，短期是可以的，但借錢不能長期當收入，最重要是營運，即印花稅、利得稅等。發債只算是靠發債度過寒冬，香港不能印銀紙，錢還是要還。港府只是buy time（拖延時間），預期未來香港會再風光，樓、股皆旺就可以解決。但我認為今次有難度，因為香港現在經歷了疫情、示威和移民。
李兆波指出，港府收入根基不穩，若不重回開源節流的正軌，長遠靠借錢度日，恐爆發更多社會問題，甚至債務危機。
據財政司司長陳茂波最新提出，指現時政府的未償還債務相對於GDP的4%，未來有空間進一步發債，預計到其任期完結，即2027/28年比率可調高至10%。以港府預算本年度整年GDP為30390億元來計，即這4年間政府債務增加約1800億元，全港733萬市民每人均負約4.1萬元債務。
