知名投行摩根史坦利(Morgan Stanley)下調了中國和香港主要股指的目標價，這是三個月來第二次調降目標價。此前大摩還下調中國經濟增長預估。
大摩周四(8月24日)發布的一份研究報告顯示，MSCI中國指數2024年6月的基本預測目標被下調至60點，較之前的預測下調14%。在該行的悲觀預測中，MSCI中國指數有可能跌至40點，或從目前約60點的水平下跌33%。
Laura Wang和Jonathan Garner等大摩分析師寫道，這一變化與摩根史坦利最近下調對明年中國經濟增長的預測有關。
大摩分析師在報告中寫道：「由於房地產行業問題、地方政府融資平台、通縮和刺激措施後續行動推遲，盈利壓力更大：我們下調目標的原因是，2023年盈利預期大幅降低，估值倍數假設較低。」
這家華爾街大行還將2024年6月份恒生指數、恒生中國企業指數和滬深300指數的基準目標分別下調至18500點、6450點和4000點。此外，考慮到中國在MSCI新興市場指數和MSCI APxJ指數中約占30%的權重，這兩個指數的目標價也被下調。
摩根史坦利表示，由於銷售前景令人失望，且開發商違約風險徘徊，地產股評級被下調至「減持」。鑑於私人消費對債務和通縮問題的風險敞口較低，以及企業自下而上的自我改善盈利能力，它繼續青睞非必需消費品。
分析師補充稱，在零零碎碎的刺激措施和缺乏宏觀改善跡象的情況下，近期市場情緒仍保持謹慎。
該行將公用事業股的權重從減持上調至持股觀望，因其在動盪的市場中採取防禦措施；大摩並在宏觀經濟放緩和地緣政治不確定性的情況下削減了資訊科技股的敞口。
本月早些時候，摩根史坦利下調中國股票評級，並建議投資者在政府刺激承諾推動中國股市大漲後獲利了結。
摩根史坦利8月2日將其對中國股票的評級下調至「持股觀望」(equal-weight)。大摩分析師們當時在一份報告中寫道，寬鬆措施可能是「零碎的」，這可能不足以讓股市維持漲勢。市場情緒正在重新關注中國的結構性挑戰，包括地方政府問題和失業問題，這些問題仍然缺乏詳細的解決方案。
Laura Wang和Fran Chen等分析師寫道：「鑑於穩定經濟增長和支持私營部門的立場更加明確，我們認為7月份的政治局會議發出了更加鴿派的信號。然而，我們認為投資者的信心和信心水平仍然非常脆弱，鑑於3月份以來的寬鬆措施相當乏力，投資者仍不願大規模預先配置頭寸。」
他們補充說，其他關鍵問題，包括中國陷入困境的房地產行業和與美國的地緣政治緊張局勢，也需要改善，以吸引可持續的資金流入。
8月17日，摩根史坦利調低今明兩年中國經濟增長的預測，因房地產市場下滑和地方政府財政壓力導致投資疲軟。
大摩料今年中國GDP增長4.7%，低於此前預測的5%，明年中國經濟增長預測也由4.5%下調至4.2%。大摩調低經濟增長預測的原因包括地產行業去槓桿期間資本支出放緩程度加劇，加上地方政府融資平台的影響，對消費產生了連鎖反應。
