中共地方政府財政收入下降，面對財政黑洞，發新債還舊債成了不得不的手段。近期內蒙古傳出發行人民幣663億元債券，主要用以償還企業欠款，避免債務違約。
在經濟衰退、財政困難下，中共地方政財政黑洞越來越大，債務風險迫在眉睫。中共國務院常務會議在9月20日更要求各地方政府解決企業帳款拖欠的問題，央企、國企要帶頭償還。
據第一財經報導，在官方的要求之下，新一輪兆級特殊再融資債券的化債工程揭開序幕，打頭陣的是內蒙古，將於10月9日起，分三期發行總額約人民幣663.2億元特殊再融資債券償債，化解眼前的債務風險。
報導提到，原本的發行文件中提及這筆債券收入的一大用途，是償還政府拖欠企業的款項，然而最終在文件中刪去了這個說法，改為「償還存量債務」。
報導引述中央財經大學教授溫來成指出，部分省份發行特殊再融資債券以化解隱性債務風險，確保債務不違約。
粵開證券首席經濟學家羅志恆在報導中提到，過去再融資債券的用途是償還到期的地方政府債券本金。從2020年開始，部分省份將再融資債券的用途變為「償還政府存量債務」，以再融資債券化解隱性債務的作法被市場成為「特殊再融資債券」。
他說，內蒙古發行特殊再融資債券，表示目前地方政府化解隱性債務的情形較為迫切。而發行新債償還企業欠款，有利於解決企業面臨的負擔，解決三角債，避免企業因應帳款收不回來而引發的一系列經濟與金融風險。
