香港與中國大陸的聯繫曾被跨國企業視為優勢，但現在已成為一個麻煩。早在幾年前，就有少量跨國公司先後離開香港，它們對這個金融中心與中國大陸日益緊密的聯繫感到不安。眼下，最初少量公司的撤離正演變成一場涉及銀行、投資公司和科技企業的大撤退。
在香港營運的美國公司數量已連續四年下降，據香港方面的統計，2022年6月時這一數量降至1,258家，為2004年以來的最低水平。去年，在香港設有地區總部的中國內地公司數量為至少30年來首次超過美國公司。
「來香港曾經是一件相當沒有風險的事情，」在香港經營一家研究和出版公司的Simon Cartledge說，「現在，這不是一個沒有風險的地方了。一切都要打上問號。」他是「A System Apart: Hong Kong's Political Economy from1997 until Now」一書的作者。
1997年香港回歸中國後的數年裡，香港憑藉地理位置上靠近中國、而另一些方面又不是與中國走得太近的優勢吸引了外國公司，比如香港擁有獨立的法律體系和司法以及致力於實現西式自由。
但隨著香港收緊國家安全方面的限制、中國政府對外資企業的整頓、內地經濟放緩以及中美關係日益緊張，跨國公司的這種考量發生了變化。一些外企高管說，香港與中國大陸之間的界限已經變得模糊不清。
香港政府一位發言人在一份書面聲明中稱，香港仍是世界上最適合經商的地方之一，約有9,000家中國內地和海外公司在香港開展業務。該發言人指出，過去五年，包括中國和外國企業在內的這個數字一直保持穩定。
然而，離開香港的企業正在增多。澳大利亞的西太平洋銀行(Westpac)已經關閉香港業務，澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)也打算如此。據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)本月早些時候報導，三家美國和英國的盡職調查公司正把員工遷出香港。加拿大大型退休基金安大略省教師養老金計劃委員會(Ontario Teachers' Pension Plan)取消了設在香港的一個選股團隊。總部位於美國加州的印刷電路板製造商TTM Technologies也已撤離香港。
加拿大退休基金管理公司Alberta Investment Management Corp、美國科技公司Vantage Data Centres和開曼群島政府都曾考慮過在香港設立地區總部，但最終選擇了新加坡。航運巨頭聯邦快遞集團(FedEx)將把部分地區職位從香港遷往新加坡，而美國辦公家具製造商Steelcase已將地區高管調到了新加坡。
外國投資者正在撤出香港股市，中國許多企業巨頭都在香港上市。截至周一收盤，香港基準恒生指數今年以來累計下跌超過13%，與美國、日本和其他地區的牛市形成鮮明對比。此外，香港的房地產市場也一片蕭條。
中國政府今年以來對待外企的嚴厲態度，及其針對一些銀行家和高管實施的出境禁令，令跨國企業感到不安。
今年撤離香港的美國電路板製造商TTM Technologies已表示，該公司的客戶希望使用在中國以外地區製造的設備。該公司正在馬來西亞開設一家工廠。
甚至一些迎合中國客戶需求的公司也已重新考慮香港的地位。西太平洋銀行已經離開香港，澳大利亞國民銀行也將如此，但這兩家銀行都在中國內地保留員工。
放棄香港而選擇新加坡的西方高管認為，將新加坡作為在亞洲開展業務的基地是更優選項。「選擇香港的主要考量在於中國，」Alberta Investment Management執行長Evan Siddall說。「我們需要一個亞洲樞紐，選擇新加坡對我們來說更合理。」該公司今年在新加坡設立了辦事處，以增加在該地區的投資。
根據Dealogic的數據，2022年在香港進行的IPO融資規模降至134億美元，比2021年減少了逾三分之二。今年迄今為止的新股發行融資規模則更低，截至10月18日僅為35億美元。包括高盛(Goldman Sachs)和摩根史坦利(Morgan Stanley)在內的多家銀行都已在香港裁員。
根據私人財富管理公會(Private Wealth Management Association)和畢馬威中國(KPMG China)本月發布的一項調查，2022年香港私人銀行和財富管理公司所管理的資產規模同比下降了15%，同期的資金淨流入量減少了約80%。
出版商Cartledge在談到香港經濟停滯不前時表示，香港陷入了難以擺脫的困境。
