美國就業超預期！12月非農激增21.6萬，失業率保持在3.7%低位，時薪加速增長
美國12月份就業增長回升，工資漲幅超出預期，削弱了美聯儲3月份降息的前景。
1月5日周五，美國勞工統計局公布數據顯示，美國12月非農就業人口增加21.6萬人，不僅遠高於普遍預期的17.1萬人，而且幾乎高於所有分析師的預期，也高於前值修正值17.3萬人。
與之前類似，此前月份的數據有被下修的情況，10月份新增就業變動下調4.5萬人，從15萬人下調至10.5萬人，11月新增就業人數變動下調2.6萬人，從19.9萬人下調至17.3萬人。這意味著過去11份就業報告中有10份被大幅下調。
美國12月失業率為3.7%，低於預期值3.8%，與前值相同，連續23個月低於4%。失業率堅挺是由於勞動力減少，勞動力參與率從前值62.8%進一步降至62.5%，下降主要集中在年輕人和老年人，25-54歲人口的參與率下降了0.1%。
值得關注的工資方面，12月工資增幅超預期，平均時薪環比增長0.4%，超出預期的0.3%，與前值一致。但同比增速意外升至4.1%，超出市場預期的3.9%，較上月的4%加速。其中，醫療保健、政府、建築、休閒和酒店業等行業帶動了薪資的增長。
12月數據為勞動力市場劃上了穩健的一年的句號，而勞動力市場一直是消費支出復甦的主要引擎。隨著持續的就業增長和通脹的進一步降溫，將增強美聯儲實現經濟軟著陸的前景。
非農報告公布後，與美聯儲會期掛鈎的互換合約顯示，3月降息25個基點的可能性略低於50%。這低於周五開盤時逾60%的水平。2024年全年來看，互換合約顯示，政策利率料下調約128個基點，低於周三的約145個基點。
非農數據公布後，美股三大股指期貨跌幅擴大，納指期貨跌0.48%，標普500指數期貨跌0.42%，道指期貨跌0.41%；美元指數短線走高，報103.07。
美國國債跌幅擴大，美國5年期國債收益率日內上漲10bp。美國30年期、10年期國債收益率短線走高，日內分別上漲6bp、7bp，現分別報4.215%、4.08%。
「非農」震驚華爾街！數據大超預期，「打臉」市場激進降息押注
2023年美國經濟高調結束，強勁的非農就業報告讓降息押注縮水。
周五（1月5日），最新發布的數據顯示，12月份勞動力市場增加了216,000個就業崗位，高於上月的173,000個，這再次令華爾街對2023年的收官結果感到驚訝。彭博社調查的經濟學家此前預期為175,000個。失業率為3.7%，與11月份持平。經濟學家此前預計失業率將升至3.8%。
韋德布希證券股票交易董事總經理Michael James表示，就業數據比多頭希望看到的要強勁一些。這就是為什麼收益率在上升，這可能會對股市整體構成進一步的不利因素。鑑於這份就業報告，降息押注只會進一步縮水。
投資者密切關注該報告，尋找美聯儲能否實現所謂軟著陸的跡象，即通脹率回落至美聯儲設定的2%目標而不出現經濟衰退。這可能會影響美聯儲今年降息的時間表。
軟著陸目標的關鍵是讓炙手可熱的疫情時代勞動力市場正常化。ADP首席經濟學家Nela Richardson表示，美聯儲可能會注意到12月份新增就業崗位的增加。「我們看到公司在堅持招聘，尤其是小企業，」Richardson說。
（圖源：雅虎財經）
Mutual of America Capital Management董事長兼執行長Stephen Rich在報告中說，就業崗位的持續增加使美國經濟更有可能實現軟著陸。12月新增就業崗位高於預期。報告還顯示，工資年率增長4.1%。「雖然這是一個利多消息，但人們仍擔心工資-價格螺旋上升，這可能會阻礙美聯儲在2024年達到2%通脹率水平的努力。」
勞動力市場的意外強勁也幫助了消費者的錢包。
工資是備受關注的通脹指標，也是衡量工人在勞動力市場的影響力的指標，月度增長0.4%，較去年增長4.1%；經濟學家此前預計工資將比上個月上漲0.3%，比去年同期上漲3.9%。
不過，一些關鍵指標確實有所下降。勞動力參與率從上個月的62.8%降至62.5%，平均每周工作時間從34.4小時略有下降至34.3小時。
周五報告中就業崗位增幅最大的是政府部門，增加了52,000個工作崗位。與此同時，醫療保健行業增加了38,000個就業崗位。
另一方面，損失最大的是運輸和倉儲業，失去了23,000個工作崗位，而社會救助業則失去了21,000個工作崗位。
本周早些時候公布的數據顯示，有跡象表明勞動力市場的勞動力供需之間正在取得更好的平衡。周三，最新的職位空缺和勞動力流動率調查顯示，11月份的職位空缺達到2021年3月以來的最低水平。
ADP周四公布的更多勞動力市場數據顯示，上個月私人就業人數增長超過預期，而工資增長繼續放緩。具體來說，ADP指出，工資漲幅下降是對抗通脹的一個可喜信號，Richardson表示，「任何工資價格螺旋式上升的風險幾乎都消失了。」
（圖源：雅虎財經）
富國銀行高級全球市場策略師Sameer Samana表示，市場最擔心的部分可能是失業率下降和工資上漲加快。這兩件事本身就很麻煩。工資數據是最麻煩的，因為它表明通脹問題可能不會悄然消失。為了降低通脹，這些數字需要更快地冷卻下來。市場今日大部分反應集中在這兩個數據身上。12月就業報告好於預期，工資增長加快，可能是一個令人擔憂的趨勢的開始。目前棘手的不是美聯儲的降息預期，而是市場對美聯儲降息的定價。
