縱觀中共官方2018年以來的財政「兩本帳」，發現中共財政掉進沼澤，越陷越深，困境無解。
面對中國嚴重的房地產危機，習近平希望重新由政府來掌管房地產市場，專家指唱空城計。
中國監管部門在1月26日推出了「白名單」計劃，但針對的是爛尾項目，分析指該倒的房地產企業還要倒掉。
有消息稱，中共擬嚴查800家擬IPO企業，這次能走出雷聲大雨點小的圈圈嗎？
重磅！華日：習要中共政府重新掌控房地產市場，專家指唱空城計
面對中國嚴重的房地產危機，習近平希望重拾社會主義住房觀，重新由政府來掌管房地產市場。這也是他持續抑制民營部門的舉措之一。
據美國《華爾街日報》16日援引政策顧問的說法和政府最近的公告，中國的新戰略是由官方接管國內房地產市場的更大份額，這將改變多年來房地產業由民營部門主導的局面。
該戰略有兩大方案作為支柱。其中一套方案是，由國家收購民營房地產市場上的不良項目，並將其改造成住房，再由政府出租或出售。另一套方案主張國家本身為中低收入家庭建造更多的保障性住房。
上述政策顧問說，目標是將由國家建造的、限制條件下低價出租或出售的住房在中國住房存量中占比從目前的5%左右提高到至少30%。
據一些分析人士稱，未來五年每年的成本可能高達2,800億美元，總計約1.4萬億美元。
核心問題是中國是否願意甚至能否付得起這筆資金。中國的地方政府已背負了巨額債務，目前還不清楚中央政府是否願意承擔主要的出資任務。
習近平在去年12月主持的一次會議上明確指出，2024年的一項首要任務是加快構建房地產發展的「新模式」。
為幫助啟動這一戰略，中國央行已為多家政策性銀行劃撥了總計人民幣5,000億元（約合700億美元）的低成本貸款額度。由這筆資金資助的一些項目已經動工。
中央政府去年10月份發布了一份名為「14號文」的指示，這項新戰略由此開始變得更加引人注目。該文件要求未來五年內在35個人口300萬以上的城市增加約600萬套保障性住房。
購買房產然後改建為租賃住房的做法會帶來許多複雜問題，比如中國政府是應按照當前市值買入這些房產（這樣做實際上就相當於救助無力償債的開發商或個人房主），還是堅持以大幅折扣購入。而如果房主不想把房產出售，那又該怎麼辦，具體如何操作也不清楚。
香港大學(University of Hong Kong)經管學院教授陳志武對此持更為懷疑的態度。他將中國的新住房戰略與中國政府利用其所謂「國家隊」的政府基金購買股票以試圖提振股市的方式相提並論。
這種做法往往無法持續支撐市場。他說，鑑於中國面臨的人口挑戰和供應過剩問題，利用政府資金購買不良房地產也不會有什麼不同。
陳志武說，政府干預還可能引發令人不安的社會公平問題。他說，在市場疲軟時從現有房主或開發商手中購買房產，相當於在其他人不能靈活出售房屋的時候，動用國家資源補貼那些能靈活出售的房主。
北京獨立經濟學家鞏勝利直言北京當局的做法，完全是一個空城計。
先前另一項引人注目的社會住房計劃是近10年前中國房地產市場上一次陷入困境時推出的「棚戶區改造」計劃。
這一舉措幫助恢復了對房地產的需求，但卻導致建設了更多住房，加劇了中國的住房供應過剩問題。
經濟學家們說，目前的住房危機比上一次的下滑要嚴重得多，政府在收拾殘局方面面臨著更大挑戰。
揭密中共財政「四本帳」實在驚人
2021年8月，中國財政科學研究院發布財政藍皮書《中國財政政策報告（2021）》，稱此後幾年財政缺口規模（僅指一般公共預算）將呈擴大趨勢，2025年預計達到約10.7萬億元。
中共財政有「四本帳」，但主要是「全國一般公共預算收支」和「全國政府性基金預算收支」這兩本帳。上述報告談的只是第一本帳。但第二本帳問題同樣很嚴重（見表1），政府性基金收支缺口從2018年的5157億驟增至2023年的30,634億元，實在驚人。
表2顯示，就全國公共一般預算收入而言，2020年和2022年稅收收入都是負成長，2018、2020、2023這三年非稅收入都在下降。這表明中共財政收入的不穩定性高。
一般公共預算中，稅收收入占4/5以上（2023年為83.55%）。中共稅制是以增值稅為大頭，增值稅是間接稅，可以轉嫁出去。只要經濟不崩盤，或者沒有重大的政策變化，增值稅的徵收是有保證的。2023年稅收收入之所以比2022年多14,515億元，是因為增值稅多了20,615億元。如果剔除增值稅，則2023年稅收收入是下降的，這顯示2023年的經濟實際比2022年更糟糕。
一般公共預算中的非稅收入這一塊，從2018年的26,951億到2023年的35,655億，增長迅速，這主要出於政府資產、資源的盤活和處理。
再看全國政府性基金預算收支這本帳。地方政府性基金主體是賣地收入及其支出。例如，2023年，賣地收入57,996億元，占地方政府性基金預算本級收入的87.49%。但是，賣地收入在2021年達到87,051億元的高峰後，就巨幅下降，2022年同比下降23.3%，2023年同比下降13.2%，2024年也將繼續下降。樓市泡沫破裂，底在哪都不知道。
在財政收入增長有限甚至時有下降的情況下，中共財政支出卻在穩步增長。表1顯示，一般公共預算支出2018年為220,906億元，2023年已經漲到274,574億元，6年間增加了53,668億，平均每年約增加9000億。
財政支出增加容易下降難。從表3可以看出財政支出的兩個特性。一是支出剛性。例如，2022年賣地收入下降23.3%，但賣地相關支出只下降17.8%；2023年兩者降幅相當（13.2%）。但問題是，地都賣不動了，怎麼賣地相關支出還居高不下？
2022年末，中央財政國債餘額258,692.76億元。Wind數據顯示，2023年發行國債190隻，發行總額11.1萬億元，總償還量為7.0萬億元，淨融資額達到4.1萬億元。地方政府債務餘額，在2023年末，首次突破40萬億。這樣，中央和地方政府顯性債務餘額約70萬億。再考慮到66萬億的地方隱性債務，則中共政府債務相當於2023年中國的GDP（官方數據126萬億）。
中共慌忙啟動白名單，該倒的房企還是會倒下
中國監管部門在1月26日推出了「白名單」計劃，現在中國國有銀行已經開始落實「白名單」計劃，為深陷債務危機的房地產業提供「精準」貸款服務，以穩定市場。中國官媒報導說，目前已有五家大型國有銀行承接8200多個優質住宅項目，並在陸續安排發放項目貸款。
這個計劃的出台標誌著中國監管當局對房地產業政策的重大改變，從之前的「任其自生自滅」的觀望態度，轉向出手挽救的立場。
白名單針對的是項目而不是企業，這就是說監管部門的著眼點是確保保交樓項目的落實而不是挽救房企，該倒的房企還是會倒下。
中國媒體說，五大銀行目前各自都已經收到了兩千多分貸款申請。交通銀行得到了1442個對接項目。中國銀行目前已經審查了110多份申請，批准了75個對接項目，涉及貸款金額400億元人民幣。
農業銀行批准了給十幾個對接項目的將近50億元人民幣的貸款，這些項目都是民營企業的。
路透社引用香港銀河-聯昌證券中國研究部主管鄭懷武（Raymond Cheng）的話說，這8000多個項目的貸款總額可能會達到3.2萬億元人民幣，其中三分之一都是新貸款。
泡沫破裂！中國房地產危機波及海外市場，中企紛紛拋售資產引不安
彭博社指出，中國房企在過去十年擴張期間購置的海外資產正在開始返回市場，以緩解這些房企償還債務的壓力。
總部位於廣州的中國奧園集團的一家子公司正在執行一項60億美元的債務重組計劃。該公司去年年底以低於2021年購價大約45%的價格出售了多倫多的一塊地皮。
負債1.4萬多億元人民幣的房企碧桂園今年1月26日拋售了它在澳大利亞雪梨附近的一個地產開發項目，徹底退出了澳大利亞。該項目的交易金額為2.4億澳元（約合1.57億美元）。
之後不久，這家企業又將其在英國東倫敦的一處價值4.5億英鎊的地產開發項目掛牌出售。
還有消息說，碧桂園最近已經將其在廣州的五個地產項目掛牌轉讓，其中包括知名的鳳凰城酒店、碧桂園中心、五星級酒店、甲級辦公大樓和高檔公寓樓等。這些建築被媒體形容為「地理位置優越」「功能齊全」的優質資產。
美國投行高盛集團最近提醒客戶，中國的房地產市場還在惡化，其觸底反彈時刻仍很遙遠。
《商業內幕》引用高盛分析師們的話說，「我們估計，中國的真實房價在2021年至2023年之間下滑了16%。」依據美國的經驗，中國此輪房地產下行周期的價格調整目前還只是進行了一半。
中共嚴查800家擬IPO企業？陸媒報導被刪
近日，有網傳消息稱，吳清新官上任第一把火，新年之後對排隊準備發行新股的公司重新審查，嚴打造假上市。800多家擬IPO（首次公開募股）企業，不允許一家撤銷，每一家逐個重審，對造假公司重罰，對造假券商重罰，對造假會計師事務所重罰。已經上市的也要倒查，從券商保薦到會計師事務所的律師。
新浪財經報導了上述消息，但相關報導很快被刪除。
（網頁截圖）
就在吳清正式上任中共證監會主席的同時，央媒《證券日報》援引中共證監會的消息，該機構開始加大對上市公司欺詐發行、財務造假等信息披露違法行為的打擊力度。
證監會聲稱將讓造假者「傾家蕩產、牢底坐穿」。該機構還提到「申報即擔責」，「一查就撤」休想「一走了之」。
其中，證監會列舉6家財務造假的上市公司，這些公司中除了遭到高達上億元罰款外，至少十餘名責任人員也被採取刑事強制措施。
時政評論節目《天亮時分》主播章天亮2月9日在節目中表示，習近平救市用了三大招，第一招是甩鍋抓人，第二招是砸錢買股，第三招是只許買入不許賣出，如同搶劫。這三大招會讓外資跑得更快。
