2020年特斯拉(TSLA-US)股價一路狂飆,年初迄今已飆逾650%,然而有分析師認為,考慮到基本面因素,現階段特斯拉股價已呈現嚴重高估,甚至已處於泡沫狀態。
正式獲納標普標普500指數後,特斯拉周一(21日)收跌近6.5%,並在周二(22日)美股盤中持續下挫,暫報630.53美元,跌幅近3%,市值已跌破6000億美元。
特斯拉股價圖(圖:鉅亨網)
Research Affiliates合伙人兼研究主管 Vitali Kalesnik表示,考慮到銷售量、汽車產量及其他基本面因素,特斯拉股價已經過高。
他認為,想要證明特斯拉當前估值合理,需要非常激進的假設才能做到。「特斯拉的利潤率基本上和其他同業持平,這意味著特斯拉現階段估值正處於泡沫區域。」
今年以來,特斯拉股價已飆逾650%,主要受惠以下關鍵事件,包含歷經疫情和州政府訴訟後,特斯拉加州廠終於在今年5月正式復工、7月公布連續4季獲利,汽車出貨量超出預期。夏季宣布首次分拆股票時,特斯拉股價也獲得提振。
另外,上月宣布將在12月21日納入標普500指數後,特斯拉股價隨即飆至歷史新高。
Kalesnik警告,當特斯拉被納入標普500指數時,投資人不得不以較高價格買入,這很可能為投資人帶來非常糟糕的後果。
來自蘋果 Apple Car的競爭?
繼《路透社》稍早報導,蘋果計劃在2024年生產電動車 Apple Car後,對特斯拉的樂觀情緒也有所減弱。雖然距離 Apple Car問世還需要幾年時間,Kalesnik認為,投資人並未完全意識到電動車市場存在激烈競爭。
「特斯拉在電動車市場確實存在一些優勢,許多競爭對手都認同這一點。然而,競爭對手的支出上限卻遠大於特斯拉,它們正在制定非常積極,且高達數十億美元的投資計劃。」
Kalesnik稱,大眾汽車(Volkswagen)已經開始生產電動車,豐田汽車(Toyota)也正在推進相關計劃,近期更在固態電池技術研發取得重大進展,這將徹底顛覆電動車產業。