記得一年多以前，我們講到過晶片漲價和存儲這個邏輯。
說未來因為人工智慧帶來的增量驅動，我們後面很快會看到晶片上下游的漲價潮，現在這個情況也算是如期到來了。
前段時間看了個機構預測，說預計2025年全球存儲市場規模，有望實現1932億美元的歷史最高紀錄。
原因也非常簡單，以AI伺服器為代表的AI相關的存儲應用，需求持續旺盛。
摩根史坦利預計，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟和CoreWeave在內的科技巨頭，今年將在人工智慧基礎設施上投入4000億美元。
這場AI繁榮，又恰逢傳統數據中心和個人電腦迎來新的更新換代周期。
再加上原廠存儲供應增長有限，導致NAND和DRAM均出現不同程度上的結構性供應短缺。
韓國產業通商資源部第一副部長文慎鶴表示，隨著全球人工智慧（AI）市場的擴張，對先進半導體的需求不斷增加。
2025年韓國半導體出口額，有望超過1650億美元，連續第二年創下歷史新高。
在短期的供需矛盾的推動下，後續有望全面推升第四季度存儲價格上行。
值得注意的是，在目前的AI大發展時代，存儲晶片已從配角躍升為核心瓶頸與突破口。
隨著大模型參數規模與訓練數據量的爆炸式增長，傳統記憶體技術已成為制約算力發揮的「記憶體牆」。
而HBM憑藉其超高頻寬、低功耗和小體積特性，正成為AI晶片的主流選擇，全球科技巨頭紛紛將HBM作為戰略要地。
在AI投資的增量驅動下，全球存儲行業正快跑進入超級周期記憶體條漲成「理財產品」。
比較典型的就是我們看到，記憶體價格在2025年迎來暴漲——DDR4價格暴漲超兩倍。
一根普普通通的DDR4記憶體條，再度被不少行業人士和遊戲玩家們，調侃為了今年最佳的理財產品之一。
隨著普通儲儲晶片的供應已趨緊，全球存儲晶片行業似乎正加劇邁入許多分析師所稱的「超級周期」。
設備製造商正瘋狂囤積存儲晶片，六至八個月前，DDR5伺服器記憶體市場還供過於求。但如今DDR5伺服器模塊均價已飆升至天價。
用於各種應用的DRAM現貨價格在4月份同比僅上漲4%之後，9月份已較去年同期上漲了近兩倍。
DRAM晶片的平均庫存周期已降至僅八周，遠低於去年同期的十周及2023年初的31周。
如果當前漲勢持續，明年非HBM記憶體晶片的盈利能力甚至可能將超越HBM。
威剛董事長陳立白表示，當前DRAM、NAND快閃記憶體、SSD和機械硬碟四大存儲類別全面缺貨漲價的局面，在其三十餘年的行業生涯中前所未見。
他認為第四季度才是存儲大多頭的真正起點和嚴重缺貨的開始，也是存儲嚴重缺貨的開始，並預言明年產業榮景可期。
按照野村證券的預測，2025年對三星和SK來說，會像2018年一樣好。
如果野村證券的預測正確，這些公司的盈利能力將在2026年翻一番。
三星將在2027年實現1000億美元的利潤。假設本益比為20倍，三星記憶體業務將達到2萬億美元。這聽起來好得令人難以置信。
很多人不理解為啥突然存儲的超級周期就來了，記憶體和硬碟行業都已經高度國產化，為啥還會出現產能不足的情況。
原因其實也很簡單，存儲行業是高度周期化的，跌的時候猛跌，漲的死後猛漲。
很多品牌在存儲的下行周期吹噓是自己產能擴張的功勞，導致不少人相信了這個事情，遇到存儲上行周期就難受了。
記憶體條在2025年價格瘋漲，一方面是在國補的驅動下，手機和筆電銷量迎來了大幅增長。
另一方面AI的需求刺激HBM存儲擠占常規記憶體的產能，導致短期供求關係大幅逆轉。
我們知道國內的國補是從2024年9月開始的，開始以後整個萎靡的筆電和手機銷量出現了階段性小幅增長。
而DRAM和NAND快閃記憶體行業，因為全行業上一輪虧損，所以根本沒有什麼擴產的意思。
回顧上一輪存儲和記憶體在2022年和2023年的跌價周期，本質上也是供需變化帶來的。
在20年開始的疫情期間，整個行業開始了過度擴產，產品庫存也在不斷堆積。
那段時間的價格下行階段，我們看到在低價的大背景下，全行業都在虧損。
當時這個供過於求的供需矛盾背景下，我們看到全行業都是歷史性的低價。
從消費級到企業級都是歷史新低，千元4T的SSD幾乎可以幹掉機械硬碟了。
現階段的供需和上一輪全行業虧損的時候，可以說已經是天壤之別了。
你從各種新聞會看到，在AI算力需求的推動下，OpenAI和幾家AI晶片企業，比如英特爾和AMD簽署了上千億美元的訂單。
這類AI晶片需要大量的HMB存儲，幾個行業龍頭比如三星海力士都把產線更新疊代的資本開支給了HMB。
類似DDR這類常規記憶體的產能得不到擴展，甚至有被擠占產能的風險。
所有商品的價格無非就是供需兩個因素影響，供需矛盾出來以後只要市面上錢稍微多點，價格就會出現大幅上漲。
從存儲的供需兩頭看，一方面是需求整體有所增長，一方面是供給短期沒啥擴張。
短期供需矛盾凸顯出來以後，自然就呈現出記憶體條和固態硬碟漲價的情況。
下次價格再次進入下行周期，可能要等AI泡沫破了，增量需求沒了的時候了。
說到底所有的商品價格變化，最底層的邏輯就是供需錢三個要素的結合。
不管表面那層皮怎麼樣，但如果你觀察本質的話，其實是萬變不離其宗的。
你能理解這三個要素的變化影響，那麼任何一個周期行業的變化，邏輯上都可以往上面套。
能充分理解這件事，大概率也能避過下行周期。在上行周期裡面，大概率也賺到產品漲價，或者是資本市場擴張的錢。
只是這個技能掌握確實不容易，但是只要你掌握了，那麼想要跟著周期起伏賺錢甚至致富，就不會太難。