媒體報導:國內菜市場加價,憤怒的主婦紛紛譴責美國濫發貨幣,造成中國的「通貨膨脹」。媒體的這齣報導引起了我的興趣,促使我決定作一番「獨立的」調查研究。
(阿波羅網 aboluowang.com)
濫發貨幣是通貨膨脹的起因,這個概念已經在人們心目中根深蒂固,套用glkk先生的話:這道理就連街邊賣白菜的老太都懂。美聯儲最近宣布第二次「量化寬鬆」政策,將在今後兩年內逐步增發6000億美元,而美元作為世界貨幣,當然會波及中國。
「金融危機」是2008年10月爆發的,迄今正好兩年整。為了渡過危機,中、美兩國都採取了「貨幣寬鬆」政策,即增發貨幣、放寬信貸、降低利率,但是美元和人民幣究竟增發了多少,情況並不清晰。以下是我從《中國人民銀行》網站和《美聯儲》網站所找到數據,顯示中、美兩國 「貨幣當局」在「金融危機」爆發前兩年和後兩年的貨幣發行情況:
美元供應總量(M2)
2006年10月:69876 億美元
2008年10月:80098 億美元,兩年內增加:10222 億美元,折合人民幣68487 億元
2010年10月:87660 億美元,兩年內增加: 7562 億美元,折合人民幣50665 億元
數據來源:《美聯儲》官方網站(詳細), 人民幣對美元兌換率:6.70
從美元發行情況來看,2008年10月「金融危機」爆發前兩年的貨幣增發量總額為10222億美元,平均每年增發5111億美元;「金融危機」爆發後兩年的貨幣增發量總額為7562億美元(含美聯儲第一次「量化寬鬆」的6000億美元),平均每年增發 3781億美元(折合人民幣25332億元)。如果數據沒有搞錯,那麼結論是:「金融危機」爆發後兩年來的貨幣增發量比起前兩年來,不僅沒有增加,反而有所減少。
再來看看人民幣的發行情況,把我嚇了一大跳,幾乎從椅子上滾倒在地下:
人民幣供應總量(M2)
2006年10月:331865 億元
2008年10月:453133 億元,兩年內增加:121268 億元
2010年10月:696471 億元,兩年內增加:243338 億元
數據來源:《中國人民銀行》官方網站「調查統計」欄(詳細)
從人民幣發行情況來看,2008年「金融危機」爆發前兩年的貨幣增發量總額為121268億元,平均每年6634億元;「金融危機」爆發後兩年的貨幣增發量總額為243338億元,平均每年121669億元。這說明:「金融危機」爆發後,人民幣的發行量猛增一倍。
比較以上兩組數據,可以得出一個結論:近兩年來,美元的增發量折合人民幣後,為平均每年25332億元,而人民幣的增發量為平均每年121669億元,是美元增發量的4.8倍!不要忘記:美元在全世界流通,而人民幣主要在國內流通。你說今天中國國內通貨膨脹的罪魁惡首是美元還是人民幣?
進一步比較以上兩組數據,可以得出另一個驚人的結論:近兩年來,中國GDP平均每年增加不到3萬億元(2008年是30萬億,2009年33萬億,2010年估計為36萬億元),貨幣發行量平均每年增加12萬億元,貨幣發行量的增加遠遠超過GDP的增加,竟是GDP增加量的4倍有餘!
貨幣也是一種商品,要服從於供求關係。「五樓」先生提出了一個有趣的問題:是先有雞還是先有蛋?意思是先有需求還是先有供應?前兩天的專家文章中都為政府多發貨幣辯護,強調是市場需求大才造成貨幣的供應增加,但是比較以上兩組數據後可以看出:2008年10月以來這兩年內,儘管國家賴以生存的出口商品生產出現萎縮,但是貨幣發行量卻比前兩年猛增一倍,這顯然不是出於對貨幣的需求增加,而是用增加貨幣來刺激市場需求,這就解釋了這兩年來全世界房地產市場萎縮,唯獨中國房地產市場瘋漲的原因。
這無疑是一場賭博。如此濫發貨幣,實在令人震驚!
今天本來準備轉載中國人民銀行副行長、外匯管理局局長易綱的一篇訪談記錄,文章的主要論點還是為政府大量增發貨幣作辯護解釋,強調這是「貨幣化進程」的必然結果,和前兩篇文章不同之處,在於他認為大量增發貨幣未必引發通貨膨脹。我想,這已經不是一個理論問題,還是讓事實來說話吧。
責任編輯: zhongkang 轉載請註明作者、出處並保持完整。
本文網址:https://tw.aboluowang.com/2012/0205/234704.html
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