（美國之音2009年6月30日報導）國際清算銀行(BIS)星期一表示，雖然世界經濟是否能夠持續復甦還存在很大的不確定性，但是各國央行應該及早制定退出方案，以免行動太晚而導致惡性通脹的爆發。美國專家認為，政治因素可能會影響美聯儲及時做出正確的決定。
對經濟好轉後通脹前景不安
世界主要經濟體的央行行長們星期一在瑞士巴塞爾國際清算銀行總部結束了為期兩天的79屆年會。從會議發表的年度報告和國際清算銀行總經理海梅.卡魯阿納 (Jaime Caruana)發表的談話內容來看，這個被稱之為「中央銀行的中央銀行」對目前世界經濟走向和各國央行的政策走向感到深深地不安。
參加這次年會的有歐洲中央銀行、美聯儲、日本央行、中國人民銀行等的行長們。
這些央行行長們對世界經濟是否能夠順利進入「持續增長」的軌道顯然沒有目前許多經濟學家那麼樂觀。他們認為，各央行在經濟衰退期間所採取的空前巨大的經濟刺激措施未必會帶來「持續的」經濟復甦。報告認為，這仍然是一個沒有答案的問題。
儘管各央行行長們對經濟復甦的前景還存在疑慮，但他們依然認為，制定央行退出計劃、在適當的時機收回經濟刺激措施是具有很大急迫性的一項工作。國際清算銀行總經理卡魯阿納在這次年會結束後對媒體表示，「現在要實行退出計劃可能還太早，但是我們認為，現在就開始討論這個問題已經不算早了。」
退出計劃是中央銀行在經濟復甦到來的時候收回經濟體系中過剩的流動性而做出的具體安排。年度報告對各國政府為推動經濟增長而投入的巨額資金在經濟開始好轉以後可能會引起惡性通貨膨脹感到深深地不安。
卡魯阿納表示，央行過早退出或者過晚退出都會造成巨大的危害，但是根據歷史的經驗，退出過晚、過慢，或者根本不退出的風險更大。
分析：政治因素是美國最大風險
美國的經濟學家對卡魯阿納的的擔憂深表贊同。瓦喬維亞銀行的首席經濟學家約翰.西爾維亞(John Silva)對美國之音說，這裡的關鍵問題是在持續性復甦到來的時候央行是否能夠及時確定。他認為，就美國的情況來說，最大的風險是政治因素。
他說：「我認為，經濟增長會來到的。但我個人認為，美國面臨的更大的挑戰是，如果經濟增長恢復到2%或者2.5%，情況會怎麼樣？失業率還可能會高達8%或者9%。這種增長可能不是政客們想要的。在這種情況下，美聯儲要不要繼續它的寬鬆的貨幣政策呢？
西爾維亞指出，低增長加高失業率是這次經濟復甦不同以往的一個特點。很難期望面臨中期選舉的議員能夠支持美聯儲在經濟開始正增長而失業率居高不下的時候提高利率，停止各種刺激項目。西爾維亞認為，如果美聯儲能夠頂住政治干擾，在適當的時機調整貨幣政策，那將是非常了不起的。不過，他對此感到信心不足。
分析：美聯儲應能夠準確判斷
曾經擔任美聯儲理事的萊爾.格拉姆利(Lyle Gramley)在接受美國之音採訪的時候對西爾維亞提到的政治因素也有一些擔心。但是，根據他對美聯儲的了解，格拉姆利對美聯儲獨立做出判斷、調整政策還是具有一定信心的。
格拉姆利說：「不錯，美聯儲收緊貨幣政策總是一個風險。但是，有一點我要提醒人們，美聯儲在1983年加息的時候失業率也是高達10%。但國會對此也沒有特別反對。美聯儲已經習慣了國會的批評，會在必要的時候為了維持物價的穩定做自己該做的事情。」
格拉姆利認為，伯南克執掌的美聯儲擁有一個很有能力的班子，應該能夠在復甦勢頭穩定的時候做出準確的判斷，及時改變政策。
這位前美聯儲官員表示，美聯儲不能正常履行自己責任的唯一一種情況是，議員們受到選民的巨大壓力而強硬通過法律要求美聯儲在一定條件下不能改變政策。這個條件有可能是失業率在某一水平之上，或者經濟增長率在某一水平之下。格拉姆利認為，美聯儲是國會設立的，如果國會通過具體立法限制美聯儲的行動，那麼美聯儲也沒有辦法。不過，他認為，這種可能性不是很大。
西爾維亞和格拉姆利都認為，即使今年下半年經濟出現復甦，但這個復甦能夠持續下去必須等到2010年才有條件做出判斷。在此之前，他們認為，美聯儲的政策是不會改變的。
