周小川把央行開成了京戲「沙家浜」里的茶館，他則成了「全憑一張嘴」的阿慶嫂。中國的「十二五規劃」說未來五年將推進人民幣資本項目的可兌換。在外匯存底步步累高的情況下，這個計劃可能要泡湯。因為人民幣一旦與美元成為全球兩種主要儲備貨幣，形成「200萬」取代原來設想的「G2」和之狀，中國的貪腐收入將會很快外流。結果「人民幣空心化」就來了，外匯存底也如雪堆入水般一化而消。
中共高官們的學術與行政行為越來越傾向於藝術化，因此，廣義而言，行為藝術也不再是艾未未那類民間藝術家成名的專利。近期以來，最典型的高官「行為藝術」有兩件：一個是央行行長周小川對國際三大評級機構之一「惠譽」下調中國銀行業評級的毀謗，稱「惠譽的評級很不專業，提的問題很嫩」云云;另一個是公安部長孟建柱大講公安系統要搞「開門評警」，但中國警治魚爛是百姓心知肚明的事情，任是神仙也治不了。
其他的小官「行為藝術」如「百姓下跪書記很淡定」之類則比比皆是，無法一一例舉。高級官員們的「行為藝術」是中國現實政治道德水平每況愈下的表徵，經濟領域的政治道德下降會更直接地損害百姓利益。後者，也是本屆政府高舉的民生政治的絕妙悖論。
第二個「最偉大的魚爛」
西方國家和國際資本勢力一直要求人民幣升值，並勸說中國央行「升值可以抵禦國內通脹」但周小川回應說：。。應對通脹，中國不會特別重視匯率政策，影響人民幣升值的未知因素比較多近期以來人民幣升值的步伐明顯加快，不過對通脹的抵制確實沒見明顯效果。這件傑出「行為藝術」的背景是中國外匯存底突破三萬億美元。周小川承認三萬億高額儲備不合理，同時又聲稱中國的資本管制政策有效，會自動辨識外匯存底中的熱錢成份，從而使風險可控。
周小川把央行開成了京戲「沙家浜」里的茶館，他則成了「全憑一張嘴」的阿慶嫂。中國的「十二五規劃」說未來五年將推進人民幣資本項目的可兌換。在外匯存底步步累高的情況下，這個計劃可能要泡湯。因為人民幣一旦與美元成為全球兩種主要儲備貨幣，形成「200萬」取代原來設想的「G2」和之狀，中國的貪腐收入將會很快外流。結果「人民幣空心化」就來了，外匯存底也如雪堆入水般一化而消。
央行不管怎麼提高準備率及調升利率，過去的開放信貸證明它真的「視金錢如糞土」，海量的「糞土」也將在不久的將來反過來淹沒這架龐大的「造糞機器。」與中國警治體系現在的徹底魚爛之狀相似，央行體系的魚爛已是事實。對於這次魚爛我們可以冠以「最偉大的」，儘管它是第二個，但它足以導致中國社會意想不到的劇變。
地方融資平台的玩法
「地方融資平台」對於多數外國經濟學家來說，是個新鮮且不好理解的詞彙。但是，這並不影響它作為市場經濟條件下「大躍進」產物的本質，它為地方政府承擔中央刺激。經濟的分解目標起到不可替代的作用從會計學角度講，地方融資平台形成的債務（大量從銀行借款）將由賣地為主的地方收入來償還其最直觀的經濟表現是：。公家的城市開路建橋，鋪環城，重建醫院等的開支進項，是靠私人的房地產開發商買地蓋樓交來的地皮錢和稅錢支撐的。
啟動這個流程之初的資金是銀行貸款，一支一收所產生的差額也需銀行貸款來彌補。無論是啟動還是彌補，都給了匱乏的地方財政以擴張的機會。對此，南開大學（天津）經濟學院的郭玉清教授說：「。地方政府借債，表面看是為了實施反危機操作，實質上是地方政府搭反危機擴張性操作這輛便車，大規模舉債」據媒體公開的數據，到去年底，地方政府債務已高達八點六萬億。
央行無可奈何地被地方政府的龐大債務套住。周小川在清華大學百年校慶正式開始之前，作學術報告解釋外匯存底風險之虞時，看似不搭界地講「市政債可緩釋融資平颱風險」 。應當說，這裡面有實話的成份，即地方政府債的預期風險遠大於外匯存底的風險但是，即便將所有地方政府債務證券化，其面臨的困難仍是：。其一，誰買這些債券，如果仍然是銀行來買，那等於換湯不換藥，風險依舊沒能分散;其二，是否市場化，如果公開銷售，幾乎不會有人買且不說惠譽對中國銀行業的評價。就等同於對中共政府體系的評價，只看過去省級政府債券的諸多零銷售，自然明白證券化的徒勞結果。所以說，周小川在外匯與地方債務這兩個看似不相干的平台上，又玩了一次跳躍性的「行為藝術」。
房地產「有調無控」
中國面臨著政府與市場的雙重失效，合併兩項，簡單歸結為「金融失效」能夠更好描述中國經濟即將崩潰的趨勢。為什麼在非國有的農村信用聯社系統會出現「史上最牛的工資單「？很簡單，作為最缺少約束的體系（省以上沒機構），它的特殊利益化最嚴重，那個體系裡面的高管更明了中國金融失效將引發經濟崩潰乃至全面社會動盪的可能。
為了避免金融失效導致社會危機，中央政府對房地產市場的強力介入，試圖從邏輯上抵制地方政府投資的過度衝動，進而使其履約償還到期銀行貸款。但是，地方「土地財政」已從百分之四十的份額上升到百分之六十，沒有任何一種力量可以使之復歸到理性水平。指望房價降下來，比如四線城市的每平方米四千元降到三千五，簡直是夢想調控的預想效果是：！。去年的每平方米四千，到今年別上到四千五，壓在四千二則算成功因此，許多地方藉助省級預設的調控目標，定在年漲幅百分之十到十五，結果使老百姓亦感「調控是騙人。」如果沒有省級調控參照，三四線城市年漲幅或可低於百分之十。有了省級參照，開發商反而可更大膽地漲價了。
北京有體制內專家不無揶揄地說：「圍剿房價，地方政府或將不戰而勝」。這個悖論的背後是，從中央到地方沒有任何一級政府將居民收入水平與房價水平之比當作調控的參照目標來看待。此參照一經測算並由公共輿論評判，那麼，全國房價迅速下跌百分之三十是有可能。但是，房價下跌的結果是什麼呢？其一，開發商對銀行貸款大量違約，估計將是房地產貸款的百分之七十;其二，地方政府融資平台受壓於開發商後續土地出讓金的驟減，亦對銀行違約並故意誇大還款難度，上指的八點六萬億餘額至少有六萬億無法歸還。因此，房地產市場調控的結果只能是「有調無控」，只能積聚成金融崩潰。
