關於壓歲錢，有一個流傳很廣的故事。古時候，有一種小妖叫「祟」，大年三十晚上出來用手去摸熟睡著的孩子的頭，孩子往往嚇得哭起來，接著頭疼發熱，變成傻子。因此，家家都在這天亮著燈坐著不睡，叫做「守祟」。
有一家夫妻倆老年得子，視為心肝寶貝。到了年三十夜晚，他們怕「祟」來害孩子，就拿出八枚銅錢同孩子玩。孩子玩累了睡著了，他們就把八枚銅錢用紅紙包著放在孩子的枕頭下邊，夫妻倆不敢合眼。半夜裡一陣陰風吹開房門，吹滅了燈火，「祟」剛伸手去摸孩子的頭，枕頭邊就迸發道道閃光，嚇得「祟」逃跑了。第二天，夫妻倆把用紅紙包八枚銅錢嚇退「祟」的事告訴了大家，以後大家學著做，孩子就太平無事了。
原來八枚銅錢是八仙變的，暗中來保護孩子的。因為「祟」與「歲」諧音，之後逐漸演變為「壓歲錢」。到了明清，「以彩繩穿錢編為龍形，謂之壓歲錢。尊長之賜小兒者，亦謂壓歲錢」。所以一些地方把給孩子壓歲錢叫「串錢」。到了近代則演變為紅紙包一百文銅錢賜給晚輩，寓意「長命百歲」。對已成年的晚輩紅紙包里則放一枚銀元，寓意「一本萬利」。貨幣改為紙幣後，長輩們喜歡到銀行兌換票面號碼相連的新鈔票給孩子，祝願孩子「連連高升」。
「壓歲錢」從何而來？傳說有二。一說，源於古代「壓驚」。說是太古時有一種凶獸叫「年」，隔365日後之夜，就要出來傷害人畜、莊稼。小孩子害怕，大人則以燃竹響聲驅「年」，用食品安慰小孩，即為「壓驚」。年久日深，便演變為以貨幣代食物，至宋便有「壓驚錢」。據史載，王韶子南陔，因被壞人背走，於途中驚呼，才被皇車所救，宋神宗即賜了他「壓驚金犀錢」。以後才發展為「壓歲錢」。
二說，它最早出現於唐朝宮廷，當時宮中有散錢之風。王仁裕在《開元天寶遺事》中云：唐玄宗天寶年，「內廷嬪妃，每於春時，各于禁中結伴三人至五人擲錢為戲。」王建在《宮詞》中載：「宿妝殘粉未明天，總立昭陽花樹邊。春日內人長打白，庫中先散與金錢。」從春日「擲錢為戲」，到「散與金錢」，後又發展到贈「洗兒錢」。據司馬光《資治通鑑》稱，楊貴妃生子時，「玄宗親視之，喜贈貴妃洗兒錢」，以賀喜驅邪。至宋、元，便形成一種民俗。它與正月初一中國新年結合，形成早期的「壓歲錢」。但當時還沒有流通的貨幣，而只是一種特製的「壓歲錢」。
每逢中國新年，長者往往要給晚輩們壓歲錢，而且多用一些連號的新紙幣，這個帶有濃厚節日色彩的習俗緣由何在，為什麼要用連號的新紙幣，恐怕很少有人知曉.
壓歲錢由來頤，古稱"厭勝錢"、"壓勝錢"、"壓崇錢"、"押歲錢"等，在錢幣系列中，它被歸為花錢類.早在漢代我國就已出現壓歲錢，以圓形圓孔和圓形方孔居多，錢的正面多為吉祥文字，如"去殃除凶"、"福山壽海"、"長命富貴"、"強身健體"等，還有的正面為錢文，背面為祥瑞圖案，如"北斗七星"、"龜蛇"、"生肖"等紋飾.唐朝時期，宮廷盛行中國新年散錢，當時人們把中國新年這天作為立春日，在宮內相互朝拜.而當時在民間還沒有拜年的習俗.宋元以後，中國新年被定為正月初一，中國新年散錢習俗就演變為長者給晚輩壓歲錢的習俗.<燕京歲時記·壓歲錢>記載:"以彩繩穿線，編作龍形，置於床腳，謂之壓歲錢.尊長者賜小兒者錢，亦謂之壓歲錢."明清時期，長者用紅繩串連著壓歲錢送與晚輩.民國時期，方孔圓錢基本取消，長輩則用紅紙包一百文銅錢作為壓歲錢，其寓為"長命百歲"，貨幣改為紙幣後，長者喜歡選用連號的新紙鈔賜予晚輩，有"連連好運、連連高升"之意，這種送連號錢給晚輩的習俗一直延續至今.可以說，壓歲錢的習俗源遠流長，是長輩對晚輩的美好祝願.
到清代，才有兒童慶歲，長者與以錢，貫用紅，置之臥所，曰「壓歲錢」。至民國，又曾流行以紅紙包100銅元，以示「長命百歲」，中共建政後才用紙幣，以示祝福
