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中共央行上半年不可能減息 料年內再降准

新加坡大華銀行周一發表報告稱,預期中國今年仍有空間再降准兩次,但上半年中國人民銀行都不大可能改變基準利率。

報告指,人行仍有進一步降准空間,因現時存款準備金率與2000年初時6%的低位仍有一段距離。該行預期人行於第二及第三季將再度降准。此外,由於要保持人民幣穩定及限制資本外流,在美聯儲暫停加息之前,人行都不大可能降低基準利率;但下半年則有可能減息,特別是當大陸經濟情況仍然受壓。

中國人民銀行周五稍晚宣布將分兩次共下調金融機構存款準備金率共1個百分點。

中美貿易談判存在不確定性,而現在距離貿易戰休戰結束限期不足兩個月,中國經濟下行壓力持續。報告稱,雖然中國製造業板塊正面對中美貿易緊張及來自成本、行業監管及改革帶來的結構性改變,但服務業板塊仍然是帶動經濟發展的主要動力,而這趨勢料仍將繼續。此外,中國政府及人行自去年中以來採取積極的措施將可為經濟及商業信心提供良好支持。因此,該行相信其預測中國今年GDP增長6.3%的預測看來仍可達致。

大華銀行指,在降准之後,下一件值得關注的事件為中美貿易談判的結果。中國商務部稍早稱,美國副貿易代表格里什(Jeffery Gerrish)將於1月7日至8日率領美方工作組訪問中國大陸,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論。

報告稱,即使中美就貿易談判達致“成功的”協議,以中國為基地的業務未來道路仍然崎嶇不平,並可能需要作出大幅的調整及妥協以滿足貿易協議的要求。

展望未來,報告稱中國經濟放緩可能會令人民幣進一步走軟。隨著美聯儲繼續升息(該行預期今年將加息三次),人行政策將更為寬鬆,10年期中國國債與美國國債的收益率利差將在今年再收窄,而這加強了該行對人民幣兌美元進一步走弱的預期。該行維持其原來對美元/人民幣匯價的預測,即今年首季及第二季分別6.95及7.00,第三及四季則為7.10。

未來一至三周的短線走勢而言,大華銀行認為現時預期美元/人民幣突破6.8269的近期低位為時尚早,預期美元未來幾日仍然受壓,除非其能收復6.8900;下行方面,6.8400將為強力的支持位。

阿波羅網責任編輯:王篤若 來源:路透社 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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