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中國P2P爆雷 行業重新洗牌

中國的中小投資者眼下的日子並不好過。2018年,上證指數下跌了25%,讓散戶股民損失慘重。去年夏天,巨大的中國房地產泡沫也出現了破滅的苗頭,大量抗議者聚集在開發商辦公樓前,對剛剛購得的樓盤價格突然暴跌表示不滿。

雪上加霜的是,許多人還因投資P2P借貸而輸光了自己的血汗錢。在中國,P2P借貸是一個新興的金融領域,十多年前進入中國,由個體和個體之間通過互聯網平台實現直接借貸。對於那些沒有資格取得國資銀行貸款的個體而言,P2P是重要的融資渠道。近期,P2P借貸行業受到了廣泛的欺詐以及管理不善的指責,瀕臨全面崩潰。

本周,中國政府確認,已經在過去8個月中凍結了380個P2P平台的100億元人民幣資產,對百餘名涉案人員展開調查,其中仍然有不少人潛逃海外。在過去兩年中,數以千計的P2P借貸平台倒閉或者消失。它們往往被指控提供不實的投資計劃,許多不了解貸款違約高風險的中國儲戶向這些平台投入了大量資金。德國墨卡托中國研究中心(MERICS)的中國經濟問題專家卡恩費爾特(Maximilian Kärnfelt)在接受德國之聲採訪時指出,在P2P平台上,中小投資者直接為參與的項目提供資金;如果無法正確地評估具體項目的風險,投資就會變成一場災難。

2015年,e租寶的投資者總共損失了500億元人民幣。金融監管機構指出,e租寶就是一場巨大的龐式騙局,總共有90萬餘名儲戶被騙。每年融資規模曾突破4萬億人民幣的中國P2P平台一度超過5500家,e租寶就是其中之一。有些平台還向投資人許諾保底,並聲稱投資回報率高達每年15%。

在上海從事金融市場分析的卡普龍(Zennon Kapron)指出,沒有任何一種投資能夠在長期層面上實現如此高的回報率。中國人民大學財政金融學院的錢宗鑫也認為,本質上,P2P平台就是利用高利貸掠奪弱勢消費者、並且在違約時使用暴力威脅的非法組織。

2018年8月,在P2P平台中損失慘重的儲戶在北京的銀監會門前集會抗議

中小投資者低估風險

錢宗鑫還認為,中國經濟降溫也是導致P2P行業陷入困境的一大因素,數以百萬計的借款人因經濟不景氣而無力償還債務。他在接受德國之聲採訪時說:"宏觀經濟環境非常重要。經濟繁榮時,高風險的項目也能存活,也能償還貸款。"

對借貸平台惡劣行徑的申討其實已經有好幾年時間,不少人批評中國政府沒能採取實際行動保護中小投資者。金融分析師卡普龍對德國之聲表示,中國金融監管機構採取了觀望態度,這是因為P2P平台對中國經濟起到了一定的促進作用,畢竟許多中國人都在努力爭取獲得貸款。"可以說,監管機構出手太晚了,在最初階段沒能採取足夠的措施。如今,他們不得不迫使整個行業整合、降溫。"

P2P平台現在已經被要求註冊登記。新規定還要求平台只可以是單純的借貸渠道。業內人士預計,P2P平台的數量將從目前的1600家縮水到50家左右,這必然是一場充滿痛楚的改革。

擔憂拖累宏觀經濟

許多中小投資者還呼籲政府補償其損失的資產,但是中共當局卻對此保持沉默。中國人民大學財政金融學院的錢宗鑫警告,如果政府出資救助,就會造成道德風險,導致人們的過度冒險心態。他認為,中國政府應當致力於對中小投資者進行金融常識教育,讓民眾的投資決策更為理性。

金融分析師卡普龍估計,P2P泡沫已經讓"數百萬人"受害,"數十億元"蒸發。目前,各P2P平台的新增貸款量已經大幅下降。據"滴滴網貸"的一篇分析報告指出,僅去年11月,新增P2P貸款量就同比下滑了70%。

以往習慣於從P2P平台獲得貸款的人,如今日子也不好過,他們喪失了一個重要的資金來源,無力再支撐其從前的開支規模。有人擔心,這會進一步拖累已經降溫的中國經濟。中國經濟問題專家卡恩費爾特指出,"有跡象表明,一些人用P2P借得的款項去買房,還有些大學生借款來應付日常開銷。"

不過,大部分分析人士都對德國之聲表示,P2P泡沫的破裂,其長期影響較為有限。許多中國人只有有限的投資選項,因此剩餘的平台只要能夠迅速贏回公眾的信任,就依然會有持續的儲戶投入資金。

阿波羅網責任編輯:李華 來源:德國之聲 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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